NZNZLE0001S2 - New Zealand Rural Land

Just for the record: Habe nochmal nachgekauft - Zielbestand jetzt bis auf weiteres erreicht, Anlagehorizont long.  

 

 

Just for the record: Habe nochmal nachgekauft - Zielbestand nun endgültig erreicht, Anlagehorizont long.    

Bald kommt die erste Dividende:

Ex am 19.9.
Zahltag am 18.10.
Quelle: https://divvydiary.com/en/new-zealand-rural-land-co-stock-NZNZLE0001S2

Ist hier sonst noch jemand in diesen Titel investiert?

 

Die Hälfte meines Bestands ist bei der DKB, die andere bei maxblue im Depot.

Stand heute: DKB hat die Dividende am 21.10. eingebucht, mit Wertstellung 22.10.
Bei maxblue ist noch nichts in Sicht.  

Hier schon mal die Abrechnung der DKB. Sobald maxblue ihre auch erstellt hat, werde ich sie hier nachreichen, damit man den Umgang mit der neuseeländischen Kapitalertragssteuer vergleichen kann. Man scheint sich aber eh nicht sorgen zu müssen - KeSt und Soli machen gerade mal 26,36% aus, wie üblich.  

Heute fand ich die Abrechnung von maxblue im Depotpostfach vor. Das Warten hat sich gelohnt, denn sie fällt etwas großzügiger aus:  

 

 

Habe mal ChatGPT gefragt, was er von diesem REIT hält. Hier die Antwort: 

New Zealand Rural Land Company Ltd (NZL) ist ein börsennotierter REIT (Real Estate Investment Trust) auf der New Zealand Stock Exchange (NZX), der sich auf den Erwerb und die Vermietung von hochwertigem landwirtschaftlichem Ackerland spezialisiert hat. Das Unternehmen besitzt derzeit rund 17.500 Hektar Land in Neuseeland, das vollständig an langfristige, inflationsgeschützte Pachtverträge gebunden ist. Die Diversifikation wurde durch Akquisitionen in den Bereichen Forstwirtschaft und Obstbau erweitert.(scoop.co.nz)

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Finanzkennzahlen & Performance

• Nettoergebnis FY24: NZD 23,08 Mio. (Vorjahr: NZD 10,85 Mio.)

• Adjusted Funds From Operations (AFFO) FY24: 4,94 NZD-Cent pro Aktie (+13,6 % gegenüber FY23)

• Prognose AFFO FY25: Zwischen 5,25 und 5,60 NZD-Cent pro Aktie

• Dividende FY24: 4,00 NZD-Cent pro Aktie (ca. 80 % des AFFO)

• Marktkapitalisierung: Ca. NZD 125 Mio.

• Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV): 0,58 – unterbewertet im Vergleich zu historischen Werten

• Verschuldungsgrad (Gearing): 29,6 % (Rückgang von 36,2 % im Vorjahr)

• Durchschnittliche Restlaufzeit der Pachtverträge (WALT): 12,5 Jahre

• Aktueller Kurs: Ca. NZD 0,90(marketscreener.com, scoop.co.nz, nz.finance.yahoo.com)

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Stärken

• Langfristige, inflationsgeschützte Pachtverträge: Die Mietverträge beinhalten regelmäßige Anpassungen an den Verbraucherpreisindex (CPI), was zu stabilen und wachsenden Einnahmen führt.

• Diversifikation: Erweiterung des Portfolios durch Akquisitionen in den Bereichen Forstwirtschaft und Obstbau, was zu einer breiteren Einkommensbasis führt.

• Starke Partnerschaften: Die Zusammenarbeit mit Roc Partners stärkt die Kapitalbasis und unterstützt zukünftiges Wachstum.

• Nachhaltigkeit: Engagement für umweltfreundliche Praktiken und Einhaltung hoher Nachhaltigkeitsstandards.(scoop.co.nz)

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Risiken

• Finanzielle Stabilität: Ein Z-Score von 0,00 deutet auf ein hohes Risiko finanzieller Schwierigkeiten hin.

• Liquidität: Geringes Handelsvolumen und eine hohe Insiderbeteiligung könnten die Liquidität beeinträchtigen.

• Marktrisiken: Abhängigkeit von der Entwicklung der Immobilienpreise und landwirtschaftlicher Erträge in Neuseeland.(gurufocus.com)

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Fazit

NZL bietet eine attraktive Möglichkeit für Anleger, die in landwirtschaftlich genutztes Ackerland investieren möchten, ohne direkt in die Betriebsführung involviert zu sein. Die Kombination aus langfristigen, inflationsgeschützten Pachtverträgen und einer wachsenden Diversifikation macht das Unternehmen zu einer interessanten Option für langfristige Investitionen. Allerdings sollten die finanziellen Risiken und die geringe Liquidität berücksichtigt werden.

https://chatgpt.com/

 

Auf die Bitte um eine detailliertere Analyse erhielt ich außerdem noch diese Antwort:

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Langfristig investieren in Land: Wie attraktiv ist der New Zealand Rural Land REIT (NZL)?

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Geschäftsmodell: Spezialist für Agrarland

NZL ist ein börsennotierter REIT in Neuseeland, der ausschließlich in landwirtschaftlich genutzte Flächen investiert. Die Strategie: Buy-and-lease-back – man erwirbt produktives Ackerland und verpachtet es langfristig an erfahrene Landwirte. Das Unternehmen bewirtschaftet das Land nicht selbst, sondern fungiert als reiner Eigentümer.

• Die Pachtverträge laufen im Schnitt über 12,5 Jahre – teils indexiert an die Inflation (CPI).

• Zuletzt wurde das Portfolio um Flächen in der Forstwirtschaft und Obstproduktion erweitert.

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Finanzielle Eckdaten (Stand FY2024)

Kennzahl	Wert
AFFO je Aktie	4,94 NZD-Cent (+13,6 %)
Dividende	4,00 NZD-Cent (~4,4 % Rendite)
Ausschüttungsquote (AFFO)	ca. 80 %
Gearing (Loan-to-Value)	29,6 % (Vorjahr: 36,2 %)
Kurs-Buchwert-Verhältnis	~0,58 (deutlich unterbewertet)
Altman Z-Score	0,00 !

Hinweis: Der Z-Score deutet auf potenzielle finanzielle Schwächen hin – bei REITs aber nur eingeschränkt aussagekräftig, da sie strukturell viel ausschütten.

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Chancen

• Inflationsschutz: Indexierte Pachtverträge sichern stabile, real werthaltige Einnahmen.

• Langfristiger Megatrend: Steigende Nachfrage nach Nahrungsmitteln spricht für wertvolles Ackerland.

• Diversifikation: Nicht direkt korreliert mit Aktienmärkten, breites Exposure zu Agrarsektoren.

• Nachhaltigkeitsaspekt: NZL achtet auf langfristige ökologische Bodenbewirtschaftung.

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Risiken

• Geringe Liquidität: Die Aktie wird kaum gehandelt, institutionelles Interesse (noch) begrenzt.

• Konzentration auf wenige Mieter: Bei Ausfall einzelner Pächter drohen Einnahmeausfälle.

• Bewertungstransparenz: Landwert ist schwieriger zu verifizieren als bei klassischen Gewerbeimmobilien.

• Politisches Risiko: Neuseeländische Agrarpolitik (z. B. Umweltauflagen) könnte sich negativ auswirken.

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Fazit: Kaufen, Halten oder Meiden?

Anlegertyp	Empfehlung
Langfristiger Einkommensinvestor	Halten / selektiv nachkaufen
Sicherheitsorientierter Anleger	Genau beobachten
Kurzfristig orientierter Investor	Nicht geeignet

NZL ist aus meiner Sicht ein spannender Nischen-REIT für langfristig orientierte Investoren, die von den realwirtschaftlichen Vorteilen landwirtschaftlicher Flächen profitieren wollen – aber bereit sind, eingeschränkte Liquidität und erhöhtes Bewertungsrisiko in Kauf zu nehmen. Als Ergänzung in einem diversifizierten Portfolio mit Fokus auf Inflationsschutz, Bodenwert und stabilen Erträgen halte ich NZL für interessant.

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