Morphosys: Sichere Gewinne und Milliardenpotential

Newsflow(erwartungs)liste 2009

Eigene Pipeline:
* MOR103-P1: MOR103 bei allen verabreichten Dosen generell sicher und gut verträglich, 24.6.09
* MorphoSys beantragt Phase 1b/2a-Studie für sein Leitprogramm MOR103 zur Behandlung der Rheumatoiden Arthritis, 24.6.09
* MorphoSys und die Universität von Melbourne beantragen neuen Patentschutz für das MOR103-Programm, 2.7.09
* Uni Melbourne forscht an mehreren weiteren Indikationen bezüglich MOR103, 2.7.09
* MOR103 erzielt in 2. und 3. Indikation sehr vielversprechende präklinische Ergebnisse, damit Blockbusterpotential, 28.10.09
MOR103: Start der P2 (in Q4 2009)
MOR103: Festlegung eines 2. Krankheitsbereiches zur P2, Beginn der Vorbereitung einer 2. P2
* MOR202: Präklinik in 2. Indikation läuft laut Q1-Bericht, 28.4.09
MOR202: Präklinik-Meilensteine/IND-Anmeldung (Jahresende)
* MOR203: Ein drittes eigenes Programm befindet sich in der Forschungsphase, Indikation Krebs, 26.2.09
* MOR205: Ein viertes eigenes Programm befindet sich in der Evaluierung, Indikation Krebs, 26.2.09
* MOR104: Ein fünftes eigenes Programm befindet sich in der Evaluierung, Indikation Entzündungskrankheiten, 29.7.09
MORxxx: Weitere Potentielle Projekte sind in der Evaluierung
Formelle Co-Entwicklung Novartis: Meldung über Start Präklinik (bis 1.HJ 2010)
Co-Entwicklung Galapagos: Meldung über bis zu 3 Projektstarts
Rücklizenzierung HuCAL-Projekt
* Ziele 2009: 8 eigene Pipelineprojekte, Pipelineausgaben verdoppeln auf 18 bis 20 mio€, 19.1.09
* MorphoSys ernennt Dr. Möbius zum neuen Leiter für präklinische Entwicklung, 20.2.09
* MorphoSys ernennt Dr. Lisa Rojkjaer zur Leiterin für die klinische Entwicklung, 16.9.09
Aquise: Einlizenzierung von Entwicklungsprojekten oder kompletter Firmenkauf
Vereinbarungen über Co-Entwicklungen mit weiteren Partnern


Partnerpipeline:
* 1. IND 2009: Novartis in unbekannter Indikation, 5.5.09
* 2. IND 2009: Centocor im Bereich Entzündungskrankheiten, 29.6.09
* 3. IND 2009: Bayer Schering im Bereich Onkologie mit vollständig menschlichem HuCAL-basiertem Antikörperkonjugat, 8.9.09
* IND: voraussichtlich kein 4. Partnerklinikstart 2009, 28.10.09
* Novartis (BHQ 880) mit Start P2 (Q1), im Februar 09
* Roche will mit Gantenrumab (R1450), dem Alzheimer-AK in 2010 eine P2-Studie starten! 28.10.09
* Daiichi Sankyo startet weitere zwei neue Krebs-Antikörperprogramme, 18.5.09
* Schering-Plough: Kooperationsverlängerung um 1 Jahr, 16.6.09
* Novartis bleibt mindestens bis 2017 Kooperationspartner von Morphosys, 6.7.09
Kooperationserweiterungen auf HuCAL Platinum
* Daiichi Sankyo und MOR starten unbefristete Allianz zur Entwicklung neuartiger AK-Therapien gegen Krankenhausinfektionen, 20.10.09
* Ankündigung weiterer Kooperationen im Infektionsbereich für 2010, 28.10.09
Daten/Zwischenergebnisse P1 durch Roche (R1450)
Daten/Zwischenergebnisse P1/P2 durch Novartis (BHQ 880)
Daten/Zwischenergebnisse P1/P2 durch Centocor (CNTO 888)
* Morphosys beteiligt sich nicht an der Entwicklung von Zyrogen von Genesis Research, 28.4.09
* Über 60 Projekte: 62 aktive Partnerprojekte, 29.7.09
* Über 30 Projekte in der Präklinik: 31 Präklinikprojekte mit Partnern, 29.7.09


Forschungs- und Diagnostiksparte:
* MorphoSys ernennt Dieter Feger zum neuen Leiter für das Forschungsantikörpergeschäft, 29.1.09
* ABD serotec meldet Marketingabkommen mit BBInternational, 28.4.09
* AbD Serotec und Spinreact unterzeichnen Lieferabkommen für Antikörper in klinischen Diagnostiktests, 9.7.2009
* AbD Serotec und FIND vereinbaren gemeinsame Entwicklung temperaturbeständiger Antikörper für die in-vitro-Diagnostik, 14.9.09
* ABD serotec: weitere Neuigkeiten zum Diagnostikmarkt noch 2009, 28.10.09

Zahlen und Allgemeines:
* 137,9 mio€ Liqui zum 31.12.2008, Rekordbestand, 26.2.09
* 144,1 mio€ Liqui zum 30.06.2009, Rekordbestand, 29.7.09
* Meldung der Rekordergebnisse 2008 bei Umsatz, Betriebsergebnis, Jahresüberschuss und Pipelinebestand, 26.2.09
* Prognose 2009, Umsatz 80-85, Betriebsergebnis 8-11, Eigene F&E 18-20, 26.2.09, bestätigt 28.4.09, bestätigt 28.10.09
* Die Ausweitung der Geschäftstätigkeit und das damit verbundene Mitarbeiterwachstum macht 3. Standort in München erforderlich, 28.4.09
* MorphoSys stärkt Patentschutz seiner Kerntechnologie in Japan, 18.6.09
* Die Massachusetts Mutual Life Insurance Company, Springfield, Massachusetts, USA hält 5,01 % von MOR, 10.7.09
* Morphosys mit 3 Sparten bei Ergebnisberichterstattung: Partnerforschung, Eigenentwicklung, ABD serotec ab Q2, 29.7.09
* Über 350 Mitarbeiter: 375 Mitarbeiter, Stand 30.6.09
* Über 400 Mitarbeiter; 404 Mitarbeiter, Stand 30.9.09
* Ausblick 2010: mindestens 13 HuCAL-AK-Programme in der klinischen Entwicklung, einige bereits mit Blick auf eine P3, 28.10.09
Technologischer Zukauf oder Einlizenzierung
Gewinn 2009 oberhalb des Prognosekorridors

Wer hat noch was?

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Habe die Zeilen mit Änderungen bzw. neue Zeilen mit rot markiert.

 

wenn der schwarze Trend knackt.  

Bis jetzt kann man es noch als rebound durchgehen lassen.  

Vorstandsinterview: Morphosys investiert 3x mehr in Forschung
Der Gewinn des Antikörper-Spezialisten ist im 3. Quartal deutlich niedriger. Morphosys pumpen viel Geld in die Forschung. Der Nettogewinn für die ersten 9 Monate belief sich auf 7,7 Millionen Euro nach 11,8 Millionen Euro in 2008.

http://www.brn-ag.de/beitrag.php?bid=15801  

ANALYSE/CoBa erhöht MorphoSys-Ziel auf 21 (18,40) EUR - Buy
29.10.2009 - 10:59
Einstufung: Buy
Kursziel: Erhöht auf 21 (18,40) EUR
Schätzung Gew/Aktie 2009: Erhöht auf 0,45 (0,42) EUR
2010: 0,46 EUR
2011: 0,54 EUR
2012: 0,65 EUR
2013: 1,27 EUR

Die Analysten der Commerzbank (CoBa) sehen die langfristigen Perspektiven bei MorphoSys intakt. Die Drittquartalsergebnisse und die Analystenkonferenz hätten für mehr Zuversicht bezüglich der Antikörper-Pipeline gesorgt, zumal das Management nun damit rechne, dass 13 Antikörper bis Ende 2010 in der klinischen Entwicklung sein dürften, verglichen mit derzeit 8. Die CoBa sei daher optimistischer für die Zeit nach 2011 und erhöhe insbesondere die Prognosen für 2012 und 2013.
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Die Prognoseerhöhung erkauft sich die CoBa durch den Trick ab 2013 eine starke Gewinnerhöhung zu erwarten.
Kann aber gut sein, dass Morphosys dann in einer Co-Entwickler-P3 mit MOR103 drinsteckt in irgendeiner Indikation und mit Gewinn +- null dasteht und einem Blockbuster kurz vor der Zulassung.

Auch wenn es sich jetzt nett liest das Kursziel aufgrund von Gewinnentwicklung anzuheben, so geht die Analyse doch am Kernproblem vorbei: Was ist die Pipeline jetzt wert?

Denn: Wie ich M/L kenne und so wie ich den möglichen Finanzbedarf von Schottelius einschätze: Projekte in die man Geld investieren kann, hat Morphosys genug am Start, so das man auch weiterhin nicht unbedingt mit Gewinnsteigerungen in größerem Ausmaß rechnen sollte. Da muss man nur laufend Prognosen nach unten korrigieren.  

Wars das?  

Habe mir auch mal ein paar Stücke gegönnt. Mal schauen ob ich wieder die Rückfahrkarte erwischt habe........  

Abklopfen der Ausbruchszone um 17,50 und der zweite Anlauf auf 19.

 

Diese konkrete Zahl hab ich heut zum ersten Mal gelesen. Könnte der Grund sein, wieso der Kurs jetzt wieder in die Gänge kommt, denn bislang haben ja einige an den Umsatzzielen gezweifelt, auch wenn klar war, dass es mit Daiichi zusammenhängen dürfte, das der Vorstand bei der Umsatzprognose geblieben ist.

Charttechnisch auch fast schon zu perfekt im Bereich 17,2-17,5 nach oben gedreht und jetzt mit positiven Indikatoren. Jetzt muss man sehen, ob man stark genug ist den Bereich 19,3-20,1 zu attackieren. Ich denk mal die Chancen standen nie so gut, zumindest wieder heranzulaufen und dort knapp drunter zu konsolidieren, anstatt extrem nach unten zu drehen. Hoffe mal, die 16-17 € sehen wir nie wieder von unten. Ein Ausbruch über 20 € dürfte aber auch nicht so einfach sein. Hoffe auf das 1.Quartal 2010. Um den Jahreswechsel herum ist ja MOR aus irgendeinem Grund immer besonders stark.

Die TK gestern war Technik mies. Ich habe nicht alles verstanden.
Die 4 mio werden meines Wissens nach nicht im GB erwähnt und auch nicht im bisher veröffentlichten Teil des TK- Manuskripts. Vielleicht hat der Soc Genler das auch nur im Nachtelefongespräch gesteckt bekommen? Wäre aber mies.

Trotzdem: Wenn Daiichi Sankyo extra 4 mio Upfront abdrückt für eine technologische Fortentwicklung von Hucal, zugunsten von Krankenhausinfektionen, dann ist das doch kein in Q4 verbuchbarer Umsatz?! Das muss man doch auf Entwicklungszeit verteilen, also auf wenigstens 1 Jahr, schätze ich mal.
Dann fliessen zwar 4 mio cash, aber nur 1 mio Umsatz sofort.
Und einen 4. IND gibts wahrscheinlich auch nicht, sagte Moroney.

Insofern denke ich weiterhin, das es mit dem Umsatz knapp wird in den Korridor.
Aber der Gewinn kommt Oberkante Prognose rein, oder gar drüber. Je länger der MOR103 Start noch braucht, desto weiter drüber.....  

 

Oktoberkerze komplett oberhalb 50%-Linie und oberhalb des roten Downtrends. Ein kleiner Schritt nach vorne.  

Ich glaube nicht, daß sich MOR dem Gesamtmarktabsturz entziehen kann.
Dafür müßten die Antikörper-Kooperationen
schon in Phase III stehen und unmittelbare Zulassungen anstehen!  

Blau ist der TecDax.
Natürlich würde ein breiter Marktabsturz auf dem Kurs lasten und ein positives Umfeld untersützt eher. Aber Morphosys ist, wie man leicht sieht, auch schon häfiger monatelange anders als der vorherrschende Markttrend gelaufen. Eine Sicherheit gibt dies also nicht.

Abgesehen davon: Viele Werte im TecDax haben im letzten Jahr 100% und mehr plus gemacht. Wenn diese Werte korrigieren, wen sollte das wundern? Und wenn MOR den Anstieg nicht so stark mitgemacht hat, warum sollte der Abschwung dann voll mitgehen?

Fakt ist jedenfalls: Bei MOR brummt es an allen Fronten.  Dicker Auftragsbestand, satte Kohle vorhanden, hohe operative Profitabilität. Mitarbeiterzahl massiv aufgestockt, weil die Geschäftslage so toll ist und so viel abgearbeitet werden muss. Umsatz auf Rekordniveau. Klinikpipeline so wiet wie noch nie.

Eine Zwangsläufigkeit einer starken Korrektur sehe ich überhaupt nicht.  

MORPHOSYS - Hier ist noch was zu holen

Autor: André Rain, Technischer Analyst | 30.10. 13:31 | Copyright BörseGo AG 2000-2009

https://ssl.godmode-trader.de/charts/46/2005/dda6834.gif

 

https://ssl.godmode-trader.de/charts/46/2005/dda6834.gif

 

ssl.godmode-trader.de/charts/46/2005/dda6834.gif

 

http://www.godmode-trader.de/nachricht/,a1927279.html  

Original-Research: MorphoSys AG (von MIDAS Research): Kaufen
14:10 02.11.09

Original-Research: MorphoSys AG - von MIDAS Research GmbH

Aktieneinstufung von MIDAS Research GmbH zu MorphoSys AG

Unternehmen: MorphoSys AG
ISIN: DE0006632003

Anlass der Studie:Update zum Zwischenbericht per 30.09.2009
Empfehlung: Kaufen
seit: 11.05.2006
Kursziel: EUR 33
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: keine
Analyst: Thomas Schießle

Mannheim, den 02.11.2009 - MIDAS Research bestätigt Kaufempfehlung für
MorphoSys nach 9-Monatsbericht
Nicht die Ergebnisse des 3. Quartals 2009 selbst, wohl aber der im Rahmen
der Ergebnispräsentation bereits jetzt gegebene Ausblick auf das
Geschäftsjahr 2010 untermauert nach Einschätzung des Biotech-Experten
Thomas Schießle von MIDAS Research die Ausnahmeperspektiven des deutschen
Antikörperspezialisten.

So soll in 2010 die Zahl der klinischen Entwicklungsprogramme um über 60%
wachsen. Gleichzeitig werden voraussichtlich zwei Partnerprogramme die
klinischen Testphasen abschließen können, was valide Aussagen über deren
Zulassungschancen möglich mache und erstmals die Hoffnung auf wirklich
'großes Geld' nähre.

Überrascht habe auch die Nachricht, dass MorphoSys in ein weiteres, großes
therapeutisches Indikationsgebiet vorstoßen will. Mit Daiichi Sankyo, einem
seit Jahren vertrauten Entwicklungspartner, sollen antikörperbasierte
Therapeutika gegen bestimmte bakterielle Zielmoleküle (sogenannte
Krankenhausinfektionen) entwickelt werden.

Angesichts dieser zusätzlichen Wachstumsimpulse raten die Analysten,
MorphoSys-Aktien als ausgemachten Wachstumstitel weiter ins Depot zu
nehmen.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10900.pdf
Die Studie ist zudem auf www.midasresearch.de erhältlich.

Kontakt für Rückfragen
MIDAS Research GmbH
Info-Hotline
0621/ 430 61 30
Karl-Ladenburg-Straße 16
68163 Mannheim

-------------------übermittelt durch die EquityStory AG.-------------------

http://www.ariva.de/...orphoSys_AG_von_MIDAS_Research_Kaufen_c3116579

 

 

Allerdings noch nicht die erhofften.
Und 33 für den Anfang wären doch schon mal was.....
Heute übrigens ein bullish harami cross, ein schwach positives Zeichen.
 

Vielleicht sieht man nächstes Jahr um diese Zeit einen Kurs um die 30 €.......scheint momentan jedenfalls kein großartiges Kaufinteresse da zu sein,  Analystengesabbel hin oder her.  

ist wirklich schade... Das enorme Potential wird komplett ausgeblendet, die stetig besseren Zahlen ignoriert. Forschende Bio's mit KGV gibts halt nicht viele... Aber irgendwann platzt auch hier mal der Knoten. Hoffentlich spielt der Gesamtmarkt bis dahin mit. MOR ist was für die Rente auch wenn sich die Auszahlung noch ein wenig verzögert.

Ich halte im Moment noch eine größere Posi DRI und die bringen Depotperformance. Gibts hier einen finalen Kursanstieg wg. Übernahme oder sonstigem, fließt die Kohle nach Verkauf in MOR-Rentenpapiere.

Da hats heute ordentlich gedreht.
Aber da ich Euros im Geldbeutel hat, nützt mir das auch nicht viel.  

Hammeranalysen gibt es nicht nur bei MOR...

04.11.2009 14:37
WestLB senkt Ziel für Drillisch auf 5,46 Euro - 'Buy'

Die WestLB hat das Kursziel für Drillisch nach vorab veröffentlichten Neunmonatszahlen von 5,50 auf 5,46 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Buy" belassen. Analyst Tarkan Cinar hob in einer Studie vom Mittwoch seine Umsatzprognosen für die Telekom-Gesellschaft aufgrund einer besser erwarteten Entwicklung der Kundenzahlen an, senkte aber gleichzeitig seine Prognosen für die Gewinnmarge vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA-Marge) für 2010 und 2011. Zudem dürfte der Wert der Beteiligung an Freenet gesunken sein.

AFA0072 2009-11-04/14:37


© 2009 APA-dpa-AFX-Analyser