Merkur Bank ein Kauf wert !

Die Merkur Bank wurde 1959 als KG gegründet. Nach der Umwandlung 1998 in eine KGaA  erfolgte schon ein Jahr später eine Kapitalerhöhung und die Einführung der Aktien in den geregelten Markt der Bayerischen Börse. Neben der Zentrale in München gibt es sechs Standorte in Bayern, Thüringen und Sachsen. Das bedeutendste der vier strategischen Geschäftsfelder ist die Bauträgerfinanzierung.
Durch eine neue Kooperation mit der Hypo Tirol Bank AG,  die sich im Rahmen einer Kapitalerhöhung zu € 7.50 je Aktie (KK war 1 EUR über den damaligen Kurs - die Österreicher dürften wissen warum der Aufschlag gerechtfertigt sei) mit 9 % an der Merkur Bank beteiligte, sicherte sich die Merkur Bank einen großen Partner im hartumkämpften Bankengeschäft. Die daraus entstehenden Vorteile liegen auf der Hand: Das Bauträgervolumen liegt klar über den Erwartungen, jenseits der 100 Mio. Grenze.

Aber zuertmal zu den Fundamentalen Daten:
Im ersten Quartal 2004 setzte sich die dynamische Entwicklung mit einem Anstieg des Periodenüberschusses um 30 % auf € 0.31 (0.24) Mio. fort. Noch stärker als der Zinsüberschuss, der getrieben vom großen Volumen um 8.6 % zulegte, wuchs der Provisionsüberschuss um 13.8 %, da sich inzwischen auch das Privatkundengeschäft mit über den Erwartungen liegenden Wertpapiertransaktionen positiv entwickelte. Das Teilbetriebsergebnis erhöhte sich um 6.5 % auf € 1.98 (1.86) Mio. Die Bilanzsumme stieg im ersten Halbjahr 2004 um 5,2 Prozent auf rund 562 Millionen Euro, das entspricht 7,5 % - durch haftendes Eigenkapital gedeckt.
Bei Gewinnschätzungen für 2006 von 0,50 EUR pro Anteilsschein liegt das KGV2006 bei günstigen 11.
Weiters wurde die Dividende von 6 auf 13 Cent mehr als verdoppelt, daß für ein aktionärsfreundliches Unternehmen spricht.


Die Insidertransaktionen sprechen Bände:

Datum Name Insider   Stellung     Art Anzahl Kurs Volumen Erläuterung
12.01.2005 Berndt-Ulrich Scholz AR K 3.175 5,95 18.891  
30.12.2004 Berndt-Ulrich Scholz AR K 2.561 5,75 14.726  
28.12.2004 Berndt-Ulrich Scholz AR K 1.319 5,75 7.584  
27.12.2004 Berndt-Ulrich Scholz AR K 1.120 5,60 6.272  
07.12.2004 Berndt-Ulrich Scholz AR K 1.000 5,50 5.500  
03.12.2004 Berndt-Ulrich Scholz AR K 1.500 5,50 8.250  
29.11.2004 Berndt-Ulrich Scholz AR K 6.000 5,50 33.000  
02.11.2004 Berndt-Ulrich Scholz AR K 245 5,25 1.286  
01.11.2004 Berndt-Ulrich Scholz AR K 580 5,25 3.045  
29.10.2004 Berndt-Ulrich Scholz AR K 5.000 5,25 26.250  
08.09.2004 Berndt-Ulrich Scholz AR K 4.761 6,25 29.756  
07.09.2004 Berndt-Ulrich Scholz AR K 4.539 6,25 28.369  
06.09.2004 Berndt-Ulrich Scholz AR K 8.000 6,25 50.000  
03.09.2004 Merkur Bauträger GmbH S V 13.400 6,25 83.750  
03.09.2004 Berndt-Ulrich Scholz AR K 13.900 6,25 86.875  
24.08.2004 Berndt-Ulrich Scholz AR K 10.000 6,50 65.000  
23.08.2004 Berndt-Ulrich Scholz AR K 8.800 6,25 55.000  
30.07.2004 Berndt-Ulrich Scholz AR K 1.207 6,50 7.846  
29.07.2004 Berndt-Ulrich Scholz AR K 750 6,50 4.875  
28.07.2004 Berndt-Ulrich Scholz AR K 2.500 6,50 16.250  
27.07.2004 Berndt-Ulrich Scholz AR K 6.838 6,50 44.447  
26.07.2004 Berndt-Ulrich Scholz AR K 1.588 6,50 10.322  
23.07.2004 Berndt-Ulrich Scholz AR K 14.400 6,50 93.600  
22.07.2004 Berndt-Ulrich Scholz AR K 600 6,50 3.900  
21.07.2004 Berndt-Ulrich Scholz AR K 2.500 6,50 16.250  
20.07.2004 Berndt-Ulrich Scholz AR K 324 6,50 2.106  
19.07.2004 Berndt-Ulrich Scholz AR K 2.500 6,60 16.500  
14.07.2004 Berndt-Ulrich Scholz AR K 3.249 6,40 20.794  
11.06.2004 Berndt-Ulrich Scholz AR K 1.544 5,99 9.255  
01.06.2004 Berndt-Ulrich Scholz AR K 12.000 5,50 66.000  
16.10.2003 Berndt-Ulrich Scholz AR K 2.718 4,50 12.231  
13.10.2003 Berndt-Ulrich Scholz AR K 2.200 4,50 9.900  
08.10.2003 Berndt-Ulrich Scholz AR K 3.000 4,50 13.500  
02.10.2003 Berndt-Ulrich Scholz AR K 4.750 4,50 21.375  
01.10.2003 Berndt-Ulrich Scholz AR K 87.332 4,38 382.776

So und jetzt mal die Charttechnik:
Der bestehende Aufwärtstrend seit Anfang 2003 ist immer noch voll intakt. Seit Mitte letztes Jahr befinden wir uns in einer kleinen Konsoliedierung. Bei Ausbruch der Dreiecksformation nach oben klar long bis in den Bereich von 6,90. Bei Bruch nach unten liegt die erste wichtige Unterstüzung bei 4,80. Der Test im Bereich von 5,30 (62 Retracement und langfristiger Auwärtstrend) wird für wahrscheinlich gehalten.

Aber Vorsicht: durch die Marktenge des Papiers unbedingt mit Limit ordern!

xpfuture