Kursziel 0,80€?!

Heute hat Bulle & Bär folgenden Research zu Now Advertising Production veröffentlicht:

Die Smallcap-Experten von Bulle & Bär Research sehen im Werbeunternehmen

Now Advertising Production (ISIN: GB00B63XKN00, WKN: A1C8Y2, Symbol: 7NW)

aus Hongkong ein spannendes Investment. Der High-End Außenwerber mit

Umsätzen von ca. 1 Million Euro hat sich mit dem 2012 startenden

Cloud-Computing Musiklabel für Smartphones 'My Music' ein

unkonventionelles, aber lukratives zweites Standbein in der mobilen Werbung

geschaffen. 'My Music' legalisiert persönliche Musiksammlungen und macht

sie aus der Internet-Cloud heraus überall wie auf jedem Gerät unbegrenzt

oft abspielbar. 'My Music' hat dafür eine legale Datenbank mit 6 Millionen

Titeln integriert. Beim jedem Abspielen kann Werbung eingeblendet werden.

6 Millionen Titel auf allen Geräten abspielen

Im Paket enthalten sind die weltweite Lizenz zur Übertragung der

Musikstreams aus der Cloud (Air Music) - z.B. vom Handy auf die Hifi-Anlage

- und ein drahtloses Multimedia-Center (für iPhone oder Android ) namens My

Air Play (MAP). Das ganze Paket mit legalem Zugriff auf alle Musiktitel

erhält man in der Vollversion für weniger als einen Big Mäc monatlich. In

der Lite Version mit gleicher Funktionalität finden mehr Werbeeinblendungen

statt.

Riesige Auswahl und Schutz vor Produktpiraterie - Ziel: 4 Millionen Nutzer

bis 2015

Aufgrund des niedrigen Preises, der riesigen Musikauswahl, leichter

Bedienung, der immer stärkeren Verfolgung von Produktpiraterie und vieler

Zusatzdienste rechnet CEO Joe Chan damit, dass die Zahl der 'My

Music'-Nutzer weltweit bis Ende 2012 auf mindestens 1 Million und bis 2015

auf 4 Millionen ansteigen wird. Im günstigsten Fall können bereits Ende

2012 vier Millionen Nutzer erreicht werden, denn die Anzahl neu verkaufter

Smartphones wächst. Und mit ihr die Anzahl von Vertriebspartnern, die 'My

Music' auf neuen Smartphones vor installieren.

50 bis 100 USD Werbeumsatz je Kunde im Jahr + Lizenzerlöse

Bei Werbeumsätzen von durchschnittlich über 50 USD pro Internetnutzer im

Jahr, rechnet Now Advertising zusätzlich zu den Gewinnen aus der

Außenwerbung für 2013 bereits mit zweistelligen Millionenerträgen. Zudem

sind in die Plattform diverse Lizenzen integriert; bei jedem Verkauf fällt

so auch eine Lizenzgebühr für Now Advertising an.

Gewinn bei 4 Millionen Nutzern knapp 22 Millionen USD - 14 Millionen

Marktkapitalisierung

Bei einer Nutzerzahl von 4 Millionen Ende 2012 rechnet Now Advertising mit

einem Reingewinn von gut 20 Millionen USD. Der Wert basiert auf 30-35 USD

Umsatz je Nutzer und liegt damit unter dem letzten Durchschnittswert von 46

USD Werbeumsatz pro Jahr aus dem Jahre 2009. Die Marktkapitalisierung

beträgt dabei derzeit nur 14 Millionen Euro.

600 Millionen neue Tablets und Smartphones bis Ende 2014 - Neue

Vertriebsformen

Die beiden branchenführenden Betriebssysteme Android und Apple rechnen bis

Ende 2014 mit insgesamt knapp 600 Millionen neuen verkauften Smartphones

und Tablets. Hier will Now Advertising viele Marktanteile gewinnen. Neben

Affiliate-Programmen mit Provisionen für bestehende Nutzer, soll 'My Music'

hauptsächlich über Kooperationen wie mit dem 'Air Music'

Übertragungssystem; 'Dockstation' für iPhones oder 'MAP' wachsen. Dabei

bietet jeder Partner das App des anderen mit an oder integriert es in seine

Anwendungen. Für viele Nutzer soll 'My Music' bis zu 6 Monate im voraus

bezahlt installiert werden. Im Januar 2012 wird Now Advertising 'My Music'

auf der CES in Las Vegas offiziell vorstellen; im September auf der IFA in

Hannover und im Oktober auf der 'Electronics Fair' in Hongkong.

Trend zur Mobilität und richtiges Pricing entscheidend - Startmärkte: USA &

UK

Entscheidend für den Erfolg wird sein, wie schnell und nachhaltig sich der

Trend zu Mobilität und mobiler Musik aus der Cloud über das Smartphone

durchsetzen wird. Nach Best Buy als Erstanbieter haben inzwischen auch

Amazon, Facebook und Apple Cloud-Musikdienste gestartet. Diese bereiten 'My

Music' konzeptionell den Weg. Zugleich muss sich 'My Music' hinter keinem

dieser Dienste verstecken. Technisch hat einzig Apple mit 'Apple Air Play'

ein ähnlich hohes Level an Funktionalität zu bieten, jedoch kein einziges

Android-Programm. In diesem Segment muss der Preis stimmen, um das optimale

aus der Funktionalität zu machen. Die Startmärkte USA und Großbritannien

sind gut durchdrungen; sie weisen mehr Mobiltelefone als Einwohner auf und

haben neben Kaufkraft eine Smartphonedurchdringung von ca. 40%.

Gute Chance auf Kursverdopplung durch schnell wachsendes 'My Music' Label

Bei einem Kurs von 0,20 Euro und einer Marktkapitalisierung von ca. 14

Millionen Euro sehen die Smallcap-Experten von Bulle & Bär Research gute

Chancen, dass das High-End Werbeunternehmen innerhalb dieses ins Rollen

kommenden Trends genügend kritische Masse erreicht, um sich durch 'My

Music' neben Außenwerbungsgeschäft und Lizenzeinnahmen lukrative Geldströme

in der mobilen Werbung zu erschließen. Sollte das Unternehmen nur die

Hälfte seiner Ziele erreichen, steht eine Kursverdopplung eigentlich nichts

im Wege.

Spekulative Anleger legen sich bereits vor Marktstart von 'My Music' ein

paar Stücke ins Depot.

Die vollständie Research Studie können Sie kostenlos als PDF herunterladen:

http://bulle-baer.com/Bulle_Baer_1201_NOW.pdf

Bin mit einer spekulativen Position dabei,Meinungen?