Hawesko - denn gesoffen wird immer

Die heutige Gewinnwarnung stellt nur noch ein EBIT von ca. 23 Mio EUR in Aussicht. Davon werden noch etwa 7 Mio für Steuern und Zinsen abgehen. Damit ergäbe sich ein Ergebnis von ca. EUR 1,80 pro Aktie. KGV über 21. 

HAWESKO hat in der Bewertung immer von seinem einfachen und stabilen Geschäftsmodell profitiert. Nach dem verpatzten Weihnachtgeschäft ist das Frankreich-Problem ein weiterer dicker Klops... diesmal könnte sogar die Dividendenkontinutät fraglich werden. 

Nachdem im August noch 28 Mio EBIT bei 6% Umsatzwachstum (jetzt nur noch 4-5%) prognostiziert wurden, ist das heute eine große Enttäuschung. Mal sehen, was die anderen Markteilnehmer morgen draus machen... um was Positives zu finden: die Sache soll "ihrer Natur nach ...einmalig" sein. 

38,00

 

du hast dich verrechnet da nicht der Jahresgewinn 22-24 Mio. entspricht sondern das EBIT

meine Kalkulation

EBIT 23 (mitte aus guidance)

Finanzergbnis -0,8 (Halbjahr * 2)

EBT 22,2 Mio.

St (30%) 6,66

JÜ 15,54 Mio.

Minderheiten -0,8 Mio. (Halbjahr * 2)

JÜ nach Minderheiten 14,74 Mio.

Ergebnis je aktie 1,64€
KGV bei 38 --> 23,2

Finde ich nicht akzeptabel (falls ich mich nicht verrechnet habe:))

und das andere große Problem ist meiner Meinung nach die Dividende. letztes jahr gab es 1,65 d.h. um das zu halten müsste hawesko eine Vollausschüttung machen. das glaube ich aber ehrlich gesagt eher nicht. d.h. ich gehe von einer dividendenkürzung aus. das ist für den aktienkurs normalerweise gift.

und wenn ich ehrlich bin hat sich das management in den letzten jahren immer wieder so verschätzt und zu optimistisch geguidedt, dass ich ehrlich gesagt nicht an ein ebit von 22-24 glaube. kann mir gut vorstellen, dass es weniger wird.

und ich zitier jetzt mal aus der meldung:

"Daher prüft er derzeit verschiedene Optionen im Hinblick auf die zukünftige Aufstellung des Konzerns im Großhandel mit Bordeauxweinen der absoluten Spitzenklasse. Diesbezüglich wird kurzfristig entschieden werden. Infolgedessen sind weitere Ergebnisbelastungen noch im laufenden Geschäftsjahr nicht auszuschließen. Diese Belastungen wären ihrer Natur nach jedoch einmalig und werden in Summe einen mittleren einstelligen Euro-Millionenbetrag nicht übersteigen"

d.h. so wie ich das verstehe können dann noch mal 5 Mio Verlust on top kommen (wenn auch einmalig) --> EBIT wäre dann 17-19 Mio --> keine lust darauf das KGV jetzt auszurechnen aber wäre jenseits von gut und böse --> und natürlich für die dividende ein weitere dämpfer

keine kauf- oder verkauf empfehlung

 

Ja, stimmt hab die Meldung wohl zu schnell gelesen, dann sind die Kennzahlen für 2013 nicht mehr so günstig.
Wenn die Effekte einmalig bleiben und die defizitäre Tochter irgendwie entsorgt oder radikal auf Profit getrimmt wird (das vermute ich mal mit kurzfristiger Entscheidung) sollte es aber wieder aufwärts gehen.
Ich denke, wenn es noch weiter runter geht, werde ich aufstocken, mein bisheriger EK ist 37,505€.
 

Analysten sehen die Gewinnwarnung gelassen und blicken auf 2014 ff.

25.10.13 14:36
KEPLER CHEUVREUX


  Das Analysehaus Kepler Cheuvreux hat das Kursziel für Hawesko nach einer Gewinnwarnung von 47,07 auf 42,45 Euro gesenkt, aber die Einstufung auf "Buy" belassen.

Der Weinhändler dürfte seine Sparte Chateau Classic in der ersten Hälfte des nächsten Jahres entweder schließen oder verkaufen, schrieb Analyst Jürgen Kolb in einer Studie vom Freitag. Der Experte sieht das Geschäftsmodell des Unternehmens aber weiter positiv und durch ein Aus für die Sparte dürfte die Schwankungsanfälligkeit des Geschäfts auch abnehmen.

38,19

 

immerhin kurziel um ca. 10% zurückgenommen.

wo ich dir aber recht gebe ist, dass sich die aktie wirklich erstaunlich gut hält. ist halt eine "langweiler" aktie. wenn sowas bei ner kontron, adva, infineon ... passiert wäre wäre es wahrscheinlich erst mal 10 - 15% nach unten gegangen.

naja bin mal gespannt, aber ich glaube dass sie langsam abbröckeln wird.

längerfristig wird die dividende sehr wichtig sein wenn sie die auf einen euro runternehmen wird glaub ich rappeln.  

war mir doch zu lange seitlich nach unten geneigt und Besserung weder charttechnisch noch bei den News in Sicht.
Hoffe, dass es kein Fehler war.  

bin ja auch nicht mehr dabei ..
fehler hin oder her

man muss einfach erkennen das in letzter zeit immer eher schlechte News produziert worden sind ..

Hawesko muss halt mal wider liefern ...

ich bin eh schön langsam der Meinung die sollten langssamer mit divi. tun sondern mal mehr Geld im unternehmen halten damit sie expandieren können  

Aktie ist 3% im Minus, ich finde keine Nachrichten, was los sein könnte...
Mit 7000 Stück um diese Zeit wurden jetzt schon weit mehr als doppelt so viele Aktien gehandelt wie in den letzten Tagen jeweils.  

@Langfristiger: Den Kursrückgang und die hohen Umsätze heute sind mir auch unbegreiflich. Wahrscheinlich weiß aber ein Insider wieder mehr (Dividendensenkung?)...

Stimmt, Dividendenabsenkung könnte echt eine mögliche Erklärung sein.
Wobei ich das ähnlich wie 2141andreas sehe und auch gut finden würde, wenn etwas mehr Geld in Expansion fließen würde als jedes Jahr nen großen Gewinnanteil für die Dividende zu verwenden.

Naja, schauen wir mal, was die nächsten Tage/ Wochen dann für Neuigkeiten bekannt gegeben werden...  

diesmal wohl gelaufen ist? Habt Ihr kräftig eingekauft und die Ware auch bekommen?

38,75  

sie wirklich dem Unternehmen helfen würden.

Leider waren die zuletzt getätigten Investitionen nicht so erfolgreich.

Ich hatte den Eindruck, dass hier oft mehr Wert auf den Namen des gekauften Unternehmens wurde und weniger auf die Perspektiven.

Wenn wir auf den letzten HV immer hören mussten, dass Abschreibungen auf Beteiligungen vorgenommen werden mussten, ist das für mich ein Zeichen, dass die Bewertung beim Kauf nicht bis auf die letzte Kommastelle exakt gerechnet wurde. Ein hoher Firmenwert in der Bilanz liest sich zwar gut, aber wenn die Erträge ausbleiben, ist das herausgeworfenes Geld!

zu KAUFEN übergegangen

 

 

stabilisiert sich langsam.
Ich überlege auch, ob ich das Kursziel anhebe ;o)
Momentan sollte die 45 das erste Zwischenziel werden !