Freenet Group - WKN A0Z2ZZ
Revenue is forecast to grow 1.6% p.a. on average during the next 3 years, compared to a 4.2% growth forecast for the Wireless Telecom industry in Europe. Over the last 3 years on average, earnings per share has fallen by 15% per year but the company's share price has increased by 3% per year, which means it is well ahead of earnings. | ||
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https://seekingalpha.com/article/...-q1-2024-earnings-call-transcript
Goldman belässt Freenet auf 'Neutral' - Ziel 29,50 Euro - MarketScreener . . . und ist daher besonders wichtig !
#15543 "....Zur DAV und einer möglichen Kooperation mit Telefonica gibt es nichts neues..."
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Danke für deine Eindrücke vom CC. Leider hat man weiterhin keine Klarheit wie es weitergehen würde, wenn die DAV doch nicht so kommt wie Vilanek erhofft. Und es gibt berechtigte Zweifel, daß die DAV so noch kommt. Hat man eventuell einen optionalen "Notplan" mit Tef.D. und will solange nicht darüber reden, wie die Dinge noch regulativ in der Schwebe sind? Eigentlich bietet FNT ja traditionell lieber Tarife im D-Netz an. Von daher dürfte Tef.D. wohl nicht der wirkliche Wunschpartner sein für größere Kontingente bei 5G. Aber wenn die D-Netzbetreiber ohne DAV bei 5G mauern sollten bzgl. marktgerechter Preise für MVNO, dann wäre Tef.D. nach dem Abgang vom Großkunden Drillisch/1&1 eigentlich die naheliegendste Lösung. Also mal schauen, welche Lobby-Gruppe sich durchsetzen wird.
Die jüngste Entscheidung der Netzagentur zur Verlängerung der Frequenzen hat indirekt auch auf eine DAV Auswirkungen. Denn es wären ja jetzt nicht nur zusätzliche Ausbauauflagen möglich gewesen für die Netzbetreiber, sondern auch die DAV hätte man noch als weitere Auflage machen können. Da dieses so nicht kam, hat die Lobby-Vereinigung BREKO, wo auch Freenet Mitglied ist, natürlich im Anschluß daran sich gegen diese Dinge empört. Und Vilanek hatte im März 2023 auf einer BREKO Veranstaltung gesagt, daß er hoffe mit der nächsten Frequenzvergabe würde auch die DAV hinzukommen. => https://www.golem.de/news/...ssen-jeden-tag-kaempfen-2303-172698.html "..16. März 2023 ... Freenet-Chef Christoph Vilanek sehnt sich in die guten alten Zeiten zurück, in denen die Netzbetreiber attraktive Angebote machen mussten. Jemand müsse rote Karten vergeben.... Bei der nächsten Frequenzauktion sollten wir wieder eine Diensteanbieterverpflichtung eingehen", forderte Vilanek..."
Und das ist eben jetzt in dem frischen Vorschlag nicht vorgesehen. Noch ist die DAV noch nicht ganz vom Tisch, da noch immer Nachbesserungen bei dem Vorschlag möglich wären. Aber ich glaube, daß momentan die Chancen doch noch etwas weiter gesunken sind. Von daher sehr verwunderlich, daß Vilanek zu dieser wichtigen Thematik nicht noch mehr beim CC gesagt hat. Zur Erinnerung was Vilanek im Juli 2023 noch dazu äußerte, wo er doch eher garvierende Dinge sagte : https://www.teltarif.de/...erverpflichtung-freenet-5g/news/92521.html "...„Wenn die Bundesnetzagentur nicht handelt, bleiben wir bei 5G im Grunde ausgesperrt“, befürchtet Freenet-Chef Christoph Vilanek.
Bonn, 13.05.2023 – "... „Mit dem heutigen Vorschlag macht die Bundesnetzagentur den etablierten Mobilfunknetzbetreibern Telekom, Telefónica und Vodafone gleich zwei Geschenke – ohne jeglichen Ausgleich für deren Wettbewerber: Neben der Verlängerung der Frequenznutzungsrechte müssen die etablierten Netzbetreiber auch in Zukunft keinen unliebsamen Wettbewerb fürchten. Dieser Plan ist aus Sicht des BREKO fatal: Indem die Bundesnetzagentur weiter am wirkungslosen Verhandlungsgebot festhalten will, verpasst sie die Chance, mit der Einführung einer Diensteanbieterverpflichtung wirksamen Wettbewerb im Mobilfunk zu schaffen. ..... Diensteanbieter ohne eigenes Mobilfunknetz hätten so weiterhin keine Chance wettbewerbsfähige Mobilfunkangebote zu machen....Der heute vorgestellte Plan ignoriert die Warnungen zahlreicher Unternehmen, Verbände, aus der Wissenschaft, der Monopolkommission und des Bundeskartellamts. Stattdessen stützt er sich auf ein tendenziöses, methodisch mangelhaftes Gutachten, das die Regulierungsbehörde selbst beauftragt hatte. Wir appellieren daher an die Bundesnetzagentur, den vorliegenden Entscheidungsentwurf zu überarbeiten und mit der Einführung einer wirksamen Diensteanbieterverpflichtung doch noch einen Impuls für fairen Wettbewerb zu setzen...."
Kurz noch 2 Dinge:
1.) Ich sehe gerade, daß ich den Link für die BREKO Presseerklärung vergessen hatte beizufügen. Der ist => https://www.brekoverband.de/aktuelles/news/...n-wirksamen-wettbewerb/
2.) hatte mich eben bei #15547 vertippt beim Datum der BREKO Erklärung. Die Meldung ist natürlich vom 13.05.2024 und nicht vom 13.05.2023.
Ich habe unten mal ein Chartbild eingestellt was zeigt worauf ich im Augenblick spekuliere. Wenn man sich diesen schwarzen Trendkanal anschaut, dann wäre man jüngst daran wieder nach oben abgeprallt. Es gab auch jetzt zum zweiten mal im Bereich um 23 Euro "auffangende" Hände. Auch der MACD im Daily Chart könnte im überverkauften Bereich nach oben drehen. Von daher wäre meine spekulative Hoffnung es geht vielleicht bei einer zumindest temporären Erholung wieder in Richtung der Oberseite des exDiv-Gaps. Allerdings hat man 2023 auch gesehen, daß nach der HV so eine technische Erholung eher nur als zähe Seitwärtsbewegung im Juni/Juli verlaufen ist und das exDiv Gap erst viel später wieder in den Fokus kam. Von daher ist das eben weit davon entfernt eine sichere Sache zu werden. Aber wenn man das Risiko nach unten relativ eng absichert, dann trotzdem den Versuch wert .
Mit diesem von CEO Vilanek angekündigtem Stagnationsjahr 2024 (was Freenet natürlich euphemistisch lieber als "stabiles Jahr" bzw. "Übergangsjahr"verkündet) gibt es fundamental gesehen eher überschaubare Angst nach unten wegzubrechen auf dem aktuellen Kursniveau, aber auch wenig Hoffnung nach oben mehr zu erreichen als vielleicht wieder Richtung 26/27€ zu laufen bis zu nächsten HV. Der 24er FCF dürfte auch ausreichen um wieder eine Divi wie zuvor auszuschütten. Von daher eher unspektakulär. Man kann natürlich nicht ausschließen, daß die Gesamtbörse mal irgendeinen plötzlichen Schock wieder bekommt und dann alles mit in den Keller schickt. Aber gegenwärtig sieht es eher (noch) danach aus, daß man nicht wirklich nennenswert zurückkommen möchte im Gesamtmarkt, weil man auf endlich einsetzende Zinssenkungen hofft (möglichst schon im Juni) und zudem in den USA wieder Wahljahr ist, wo traditionell die Börsen auch eher zum steigen neigen. ( https://wissen.consorsbank.de/t5/Blog/...en-in-Wahljahren/ba-p/130352 ) .Sollte ich doch ausgestoppt werden bzw. der unten eingezeichnete Kanal deutlich nach unten verlassen werden, dann stelle ich vielleicht doch erstmal Zukäufe hier zurück und warte ab was sich im Sommer an neuen Einstiegsmöglichkeiten anbietet.
ExcessCash: #15553 ".. 4-8 EUR upside bis zur nächsten Ausschüttung sind auch locker drin.."
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Na ja , 8 Euro upside "locker" drin bei einem Kurs von ca.23,5€? Wären 31,5€ . Also das sehe ich erstmal noch nicht so "locker", wenn man jetzt ein laufendes Geschäftsjahr haben wird was schwächer sein wird als das letzte Jahr, wo man auch schon wieder im 27,xx Bereich verhungert ist. Denke wenn es wieder in diesen bekannten Bereich gehen sollte bis zu nächsten HV, dann wäre das schon o.k. . Aber man muß natürlich abwarten was sich alles an Nachrichtenfluß und Gesamtmarktstimmung bis dahin tun wird. Mich stört etwas zu sehr der Fokus auf den Bagatellbereich Waipu (der ja auch nur zu ca. 70% Freenet gehört) und die latente Gefahr dem mit weitem Abstand wesentlichen Kerngeschäft Mobilfunk nicht mehr genug Aufmerksamkeit zu schenken. Dort ist leider kein relevantes Wachstum zu sehen und es gab zuletzt auch ein etwas schwächelndes Ebitda im Mobilfunkbereich. In dem Bereich "glänzt" Vilanek leider seit einiger Zeit mit Ideenlosigkeit, um wieder klare Impulse dort zu erzeugen. Sollte man jedoch auch im Mobilfunkbereich mal wieder etwas mehr Schwung bekommen, dann wäre ich auch geneigt deinen 8 Euro upside eher eine Chance zu geben.
https://www.ariva.de/news/...-bremsen-freenet-aus-aktie-gert-11248354
"...Der Mobilfunk- und TV-Anbieter Freenet hat zum Jahresbeginn wegen höherer Werbeausgaben für sein Fernsehprodukt im laufenden Geschäft weniger verdient. ...Es gibt einige strittige Punkte - vor allem das etwas schwache Ebitda im Mobilfunkbereich.."
Die cash cow Mobilfunk läuft doch recht stabil, was soll V. da groß zur Ausweitung des Marktanteils machen? Der Markt ist weitgehend gesättigt und jetzt dilettiert dieser Dommermuth von UI noch mit einem 4. Netz, seinem eigenen haha, herum. Vielleicht ergeben sich daraus für Freenet ja noch Chancen oder zumindest günstige Konditionen, bei O2 z.B. ....Derzeit kommt das Miniwachstum eben aus dem TV-Bereich. Da wird investiert und das scheint ja zu funktionieren. Mir ist das Recht, lieber als die unausgegorenen Finanzinvestmentaktionen der Vergangenheit...
23,52
#15555 Die cash cow Mobilfunk läuft doch recht stabil,
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Ein stabiler "Ist-Zustand" alleine lockt nicht unbedingt schon die Massen und auch nicht größere Vermögensverwalter, um hier Ankeraktionär zu werden. Ein großer Aktionär würde wahrscheinlich das Management mehr fordern. Mancher Anleger hat lieber 50% Kurssteigerung in wenigen Jahren bei nur 4% Divi als eben so ein Kursseitwärtspendel mit 7% Divi. Stabil ist der euphemistische Ausdruck für Stagnation bzw. Wachstumslosigkeit. Das ist für mich auch meist Folge unternehmerischer Ideen-/Mutlosigkeit. Wer sich auf etwas nur ausruht, der wird auf Strecke durchgereicht. Das Bessere ist der Feind des Guten. Wieso ist man eigentlich geographisch so limitiert und fixiert auf Deutschland? Wieso nicht auch mal über Expansion und neue Kooperationen nachdenken in Benelux oder DACH? Und wenn man nur nominal stabil ist, dann ist man real (unter Berücksichtigung der Inflation) schrumpfend.Ich will natürlich auch nicht wieder so einen überdimensionierten Finanzzock ohne Synegieeffekt wie damals mit Sunrise. Aber es gibt so viele Dinge die sich anbieten würden die synergetisch nahe sind zum Mobilfunktmarkt. Irgendwie verpaßt man da Chancen.
Die Frage ist auch wie sich das Ganze im Mobilfunk weiterentwickelt in den nächsten 5-10 Jahren. Wird es immer weniger Leute geben die noch solche knebelnde Langfristverträge über 24 Monate abschließen, um stattdessen flexibler den Anbieter zu wechseln, wenn es günstigere Angebote gibt? (freenet AG Q1 2024 Earnings Call Transcript May 17, 2024 https://seekingalpha.com/article/...-q1-2024-earnings-call-transcript ".Christoph Vilanek: ..The other trend that we see is that we see more and more offers on SIM only and without a 24-months contract period..."). Wird es mit zunehmender Bedeutung von 5G doch vielleicht Schwierigkeiten geben dort den gleichen Marktanteil zu halten wie bei 4G? Welche Angebote kann man dort machen? Mehr Reseller oder auch hinreichen MVNO? ( https://www.dialog-telekom.at/blog/mvno-und-service-provider/). Mit vollem Bandbreitenumfang oder "kastriert"? Und auch mit den gleichen Margen wie bei 4G? Da fehlt mir irgendwie bei den ganzen Äußerungen von Vilanek etwas mehr Angriffslustigkeit im Mobilfunktbereich. Warum hat man z.B. nicht längst mit Tef.D. die Gespräche vertieft, um die frei werdenen Kapaziäten von 1&1 zu nutzen? Der Mann scheint ja auch bei Freenet arbeitsmäßig nicht sonderlich ausgelastet zu sein, wenn er zusätzlich noch andere Ämter bei anderen Unternehmen annimmt ( z.B. als AR bei Allterco Robotics , ehemals Shelly Group). Wäre schön er würde stattdessen mehr Zeit dafür aufbringen Ideen für das Kerngeschäft des eigenen Unternehmens zu entwickeln.
Ich hätte auch nichts dagegen gehabt, wenn man seinen Vertrag nicht weiter verlängert hätte bis Ende 2026. Er wirkt auf mich doch schon irgendwie seit einiger Zeit etwas amtsmüde. Frischerer Wind wäre da doch vielleicht besser gewesen. Der ehemalige AR-V Thoma sagte ja auch schon, daß Vilanek eigentlich nicht der richtige Mann wäre ( „Diese Personalie war eine absolute Fehlentscheidung“: Freenet-Aufsichtsratschef rechnet mit Management ab https://www.handelsblatt.com/technik/it-internet/...-ab/28294890.html "... Er selbst habe dem Vorstandschef viele Vorschläge gemacht, sagt Thoma, etwa für eine Kooperation mit dem chinesischen Digitalkonzern Tencent. Den CEO habe davon „nichts wirklich interessiert“. Insgesamt sei es „zu wenig gewesen, was Freenet an Innovationen bot“. Die aber seien nötig, denn das Überleben als großer Service-Provider ohne Netz sei „schwierig“, erklärt Thoma...Der Manager kritisiert auch, dass sich Vorstandschef Vilanek nunmehr einen eigenen Aufsichtsrat zusammenstelle, der „pflegeleichter“ sei als der vorherige...Freenet hatte zuletzt keinen Großgesellschafter. Das hat viel Freiraum beschert. Vor allem dem Vorstandschef. Das ist die Tragik. Es fehlt das unternehmerische Konzept. Die vielen kleinen Gesellschafter und Aktionäre interessiert vor allem die Dividende. Sie wollen und sollen zufriedengestellt werden..."