Fuchs Petrolub

Das MDax-Unternehmen Fuchs Petrolub hat sein Ergebnisziel geändert. Der Konzern schätzt, wegen der Konjunkturflaute nicht mehr so viel verdienen zu können wie im Vorjahr. Die Börse kennt keine Nachsicht.

Der gemeine Börsianer wird in diesen Tagen mit Gewinnwarnungen überschüttet, das lässt ihn offenbar umso ungnädiger reagieren, selbst bei kleinen Änderungen in der Prognose. Fuchs-Vorzugsaktien stehen heute auf den Verkaufslisten, die Papiere verlieren mehr als elf Prozent und sind damit der schwächste Wert im Index.

Fuchs hatte am Morgen mitgeteilt, das Ergebnis vor Zinsen und Steuern werde im Gesamtjahr 2008 wohl leicht unter dem Niveau des Vorjahres von195 Millionen Euro liegen. Bislang sollte dieses Ergebnis leicht übertroffen werden. Die Änderung der Prognose wirkt marginal, doch die beigefügten Begründungen geben Anlass zur Sorge. Die Konjunktureintrübung habe „ein überraschendes Ausmaß“ angenommen, schreibt Unternehmenschef Stefan Fuchs im Quartalsbericht. Aufgrund der gegenwärtigen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen dürfte der Schmierstoffmarkt in diesem Jahr stagnieren oder bestenfalls marginal um 0,5 Prozent steigen.

Umsatzprognose bestätigt
Fuchs Petrolub rechnet für das Schlussquartal mit einem "nennenswerten Absatzrückgang" bei einigen Kunden. Für das Gesamtjahr 2008 gehen die Mannheimer aber von einem „deutlichen“ organischen Umsatzwachstum aus.

Aufgrund einer niedrigeren Steuerquote sowie des Aktienrückkaufprogramms soll sich der Gewinn je Aktie leicht erhöhen. Die Dividende soll mindestens auf Vorjahreshöhe liegen. Händler werteten dies positiv, doch könne die Dividendenzahlung nicht den negativen Ausblick aufwiegen. DKIB-Analyst Christoph Eckert rät jedoch, Kursverluste zum Kauf zu nutzen und blieb auf "Buy" mit Ziel 60 Euro.

Steigende Materialkosten belasten
Fuchs leidet unter den seit Mitte des zweiten Quartals steigenden Materialpreisen, insbesondere bei Grundölen. Im dritten Quartal verdiente der Schmierstoffhersteller operativ weniger als vor Jahresfrist. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (Ebit) ging um zehn Prozent auf 46,1 Millionen Euro zurück.

Die Umsatzerlöse legten dagegen aufgrund höherer Verkaufspreise und Absatzmengen zu. Sie stiegen um sechs Prozent auf 364,8 Millionen Euro zu. Damit traf Fuchs die Erwartungen. Beim Ebit hatten die von Reuters befragten Analysten allerdings etwas mehr erwartet, im Durchschnitt lagen die Schätzungen bei 48 Millionen.

Vorstand vergrößert
Fuchs wird künftig in der obersten Führungsetage von sechs statt vier Managern gelenkt. Lutz Lindemann und Ralph Rheinboldt werden mit Wirkung zum 1. Januar 2009 in den Vorstand bestellt.

Damit habe man sich auf seine Zukunft vorbereitet. Die Schaffung eigenständiger Vorstandsressorts für die Regionen Europa sowie Asien-Pazifik und Afrika machten eine tiefer gehende Fokussierung innerhalb des Vorstands möglich.  

Nicht viel beachtet aber ich denke hier bei Fuchs Petrolub steckt Munition drin. Geht gegen den Trend nach oben und nicht mal schlecht. Legen Morgen bestimmt nochmal 5% nach. Meiner Meinung ist die Aktie gut für 40 Euro  

Plus 13% , die 40 Euro könnten hinhauen. Fröhliche Weihnachten!  

Dividendenrendite, 4.7%
KGV, 6.5

Tätigkeit
Fuchs Petrolub ist der grösste unabhängige Schmiermittelhersteller der Welt. Das Unternehmen wurde 1931 in Mannheim (D) gegründet, wo sich noch heute der Stammsitz befindet. Die grosse Stärke von Fuchs liegt in der Konzentration auf Schmiermittel sowie dem hohen Innovationsgrad. Mehr als 300 Chemiker, Ingenieure und andere Experten werden in der firmeneigenen Forschungsabteilung beschäftigt, das sind beinahe 10 % der gesamten Belegschaft.

Fuchs bietet Schmierstoffe für hunderte von Anwendungsgebieten - darunter Schmierstoffe für Auto- und Motorradfahrer, Gütertransport, Personenverkehr, Stahlindustrie, Bergbau, Fahrzeug- und Maschinenbau sowie die Bauwirtschaft und den Agrarbereich. Neben einer breiten Palette von Standardprodukten werden auch Speziallösungen für verschiedene Marktnischen angeboten.

Insgesamt umfasst das Sortiment zehntausend verschiedene Schmierstoffe und verwandte Spezialitäten wie u. a. Motoren -und Getriebeöle, Schal-und Trennmittel für den Betonbau, Korrosionsschutzmittel, Hydrauliköle, biologisch schnell abbaubare Schmierstoffe für die Schienenradschmierung etc.

Fuchs betreibt weltweit 38 Produktionsanlagen und beschäftigt 3'800 Mitarbeiter. Das Unternehmen bedient 100'000 Kunden in über 100 Ländern.


in Mio. EUR                2007                 2006
 
Umsatz                     1'365                1'323
EBIT                          187                   149





Schulden
                                            per                      in Mio. EUR  
Eigenkapital                      30.09.08                    338  
Nettofinanzschulden         30.09.08                    115  
Operativer Cash Flow       31.12.07                    152  
   
Verschuldungsfaktor   0.8
Gearing   34%

Der Verschuldungsfaktor (in wieviel Jahren könnten die Finanzschulden mit dem operativen Cash Flow zurückgezahlt werden) sollte bei keinem Unternehmen mehr als 3 betragen.
Das Gearing (Nettoschulden im Verhältnis zum Eigenkapital) sollte in jedem Fall kleiner als 100% sein.

Fuchs hat wenig Schulden, was gerade im jetzigen Umfeld ein sehr grosser Vorteil ist.


Neuste Entwicklungen
21.01.09
Das vierte Quartal werde signifikant unter den bisherigen Prognosen liegen. Die rasante Verschlechterung der Weltwirtschaft und die Reduktion der Lagerbestände der Kunden seien die Hauptgründe dafür.

Der Gewinn nach Steuern fürs gesamte Geschäftsjahr 2008 werde bei etwa 100 Millionen Euro liegen (2007: 120 Mio.).




Dividende
Die Dividende soll mindestens so hoch wie im Vorjahr ausfallen (Gemäss Firmenpräsentation vom 21.1.09)



Bewertung
Fuchs ist selbst dann noch unterbewertet, wenn sich der verfügbare freie Cash Flow nachhaltig halbierte.  

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Marc Gabriel, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Vorzugsaktie von FUCHS PETROLUB (ISIN DE0005790430 / WKN 579043) weiterhin mit dem Rating "halten" ein.

Am 27. Februar werde FUCHS PETROLUB die vorläufigen Zahlen zum abgelaufenen Geschäftsjahr präsentieren. Nachdem das Unternehmen bereits im Dezember über ein deutlich schwächeres viertes Quartal 2008 berichtet habe und die Gewinnerwartung auf etwa 100 Mio. EUR beim Nettoergebnis habe reduzieren müssen, dürften die Mannheimer nach Erachten der Analysten auch dieses Ziel knapp verfehlt haben. Der wirtschaftliche Abschwung habe über alle Regionen hinweg an Dynamik noch zugelegt und die Stillstände in der Automobilindustrie, einer der wichtigsten Abnehmerindustrien für FUCHS PETROLUB, würden ihre Spuren im Zahlenwerk des abgelaufenen Geschäftsjahrs hinterlassen.

Bei FUCHS PETROLUB seien folgende Faktoren zu beachten: Ein Umsatzrückgang sei im laufenden Jahr zu erwarten. Das Unternehmen sei von der Automobilindustrie abhängig. Es habe keine Guidance 2009 gegeben. Es verfüge über eine solide Bilanzstruktur mit einer Eigenkapitalquote von 50%.

Am 9. Dezember habe das Unternehmen die Guidance - angesichts eines deutlich unter den Erwartungen liegenden Umsatz im November - beim EBIT auf über 144,5 Mio. EUR und beim Nachsteuerergebnis auf um die 100 Mio. EUR gesenkt.

Angesichts der aktuellen Unsicherheiten bezüglich der Abnehmerindustrien bei FUCHS PETROLUB bestätigen die Analysten vom Bankhaus Lampe ihre Empfehlung zum Halten der Aktie. Das Unternehmen sei eines der wenigen inhabergeführten Familienunternehmen und eine der solidesten Adressen für einen langfristigen Investor. Das Kursziel von zuletzt 25,50 EUR würden die Analysten vor den Zahlen unter Beobachtung stellen.  

MANNHEIM (dpa-AFX) - Der Schmierstoff-Hersteller Fuchs Petrolub ist trotz eines Nachfrageeinbruchs im vierten Quartal besser als erwartet durch das Krisenjahr 2008 gekommen. Die Schätzungen der Experten als auch die eigene im Dezember erst erneut gesenkte Prognose wurden deutlich übertroffen. Auch die Aktionäre sollen mit einer Erhöhung der Dividende um sieben Prozent profitieren. Mit Blick auf das laufende Jahr geht das Unternehmen wie viele andere branchenübergreifend auch von einer schwer einschätzbaren Entwicklung aus und will sich alle Optionen offen halten. Die Aktie lag nach anfänglichen Gewinnen leicht im Minus, hielt sich damit aber immer noch besser als der schwache Gesamtmarkt .

"Wir erwarten, dass die derzeit unbefriedigenden Marktbedingungen 2009 andauern. Der global zu beobachtende Nachfragerückgang und insbesondere dessen weitere Entwicklung sind nur schwer einschätzbar", teilte das im MDAX gelistete Unternehmen am Freitag mit. Fuchs werde weiterhin an möglichen Schwachstellen arbeiten, sein "diszipliniertes Kostenmanagement" fortsetzen und die jeweils erforderlichen Maßnahmen ergreifen.

ZAHLENWERK

Auf Jahressicht sei der Umsatz um 2,1 Prozent auf 1,394 Milliarden Euro gestiegen, teilte das Unternehmen weiter mit, das einen Großteil seines Geldes mit der Autobranche verdient. Der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) belief sich auf 171,7 Millionen Euro, dies war im Vergleich zum Vorjahr ein Rückgang um 12 Prozent. Das Ergebnis nach Steuern betrug 110,3 Millionen Euro (120,3). Die Dividende solle auf 1,60 Euro (1,50) je Vorzugsaktie und 1,54 Euro (1,44) je Stammaktie steigen.

Fuchs hatte im Dezember die Prognose aufgrund der Konjunkturflaute erneut senken müssen und für das Gesamtjahr 2008 ein EBIT von mehr als 144,5 Millionen Euro und ein Ergebnis nach Steuern von 100 Millionen Euro erwartet. Ein Sprecher verwies auf die Bilanz-Pressekonferenz am 27. März, auf der Details zum Verlauf des vierten Quartals und zum deutlich besseren Abschneiden genannt werden.

Der Cashflow im Berichtsjahr sei von hohen Vorratsbeständen zum Jahresende aufgrund der angestiegenen Materialpreise und des Nachfrageeinbruchs im vierten Quartal geprägt gewesen, hieß es in der Mitteilung weiter. Der freie Cashflow nach Akquisitionen und höheren Investitionen brach von 128,4 Millionen auf 7,5 Millionen Euro ein.

ANALYSTEN WEITER POSITIV

Nach anfänglichen Kursgewinnen fielen die Titel trotz der positiven Zahlen im Sog des schwachen Gesamtmarktes um 0,35 Prozent auf 25,75 Euro. Analyst Stephan Kippe von der Commerzbank behielt seine "Buy"-Einstufung bei. Obwohl die Daten klar unter dem Niveau des Vorjahres lägen, sei der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) und die operative Marge im vierten Quartal deutlich besser ausgefallen als erwartet.

M.M.Warburg-Experte Sven Dopke rechnet damit, dass fallende Rohstoffpreise dem Unternehmen im laufenden Jahr etwas Erleichterung verschaffen sollten. Er hielt an seiner Empfehlung "Buy" für den Wert fest und beziffert das Kursziel auf 36,40 Euro. Michael Gorny, Analyst bei der WestLB, hält ebenfalls an seiner "Buy"-Empfehlung mit dem Kursziel 35 Euro fest. Selbst angesichts der Gefahr eines schwachen ersten Halbjahres sollten die Investoren die günstige Gelegenheit nutzen und Fuchs Petrolub ins Portfolio aufnehmen.  

http://www.fuchs-oil.de/...=220&tx_ttnews[backPid]=1&cHash=0adc9673b1

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Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Michael Gorny, Analyst der WestLB, stuft die Vorzugsaktie von FUCHS PETROLUB (ISIN DE0005790430 / WKN 579043) unverändert mit "buy" ein und bestätigt das Kursziel von 35 EUR.

FUCHS PETROLUB habe einen positiven Bericht zum abgelaufenen Geschäftsjahr vorgelegt. Die vorläufigen Ergebnisse seien besser als erwartet ausgefallen.

Es bestehe zwar die Gefahr eines schwachen ersten Halbjahres. Investoren sollten nichtsdestotrotz die günstige Gelegenheit nutzen, um in den Titel einzusteigen.

Die geplante Dividendenerhöhung unterstreiche, dass das Geschäft fundamental gesund sei. Der Titel biete aktuell eine Dividendenrendite von mehr als 6%.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der WestLB die Vorzugsaktie von FUCHS PETROLUB weiterhin zu kaufen. (Analyse vom 27.02.09)
(27.02.2009/ac/a/d)

http://kurse.focus.de/news/...-das-Geschftsjahr_id_news_98537854.html  

Hallo an alle! Bei der Suche nach Neuigkeiten von FP bin ich auf eine informative Seite gekommen.
Lohnt sich mal reinschauen.

http://www.finanznachrichten.de/...en/hypo-real-estate-holding-ag.asp

Allen einen schönen Tag, Andy  

http://www.finanznachrichten.de/...ten-aktien/fuchs-petrolub-ag-2.asp

:-)