Freier Fall o. T.

Heute Eingestiegen

Finde das Unternehmen Unterbewertet.

Funktionierendes & Wachsendes Geschäftsmodell.
Relativ Sicheres Geschäft.
Aus meiner Sicht Marktführer.
Praktisch Schulden Frei
130Millionen Cash auf der hohen Kante.
~25% der Aktien Leerverkauft.
Neuer CEO.
4,5% Dividende (wachsend).
Relativ viele Industrielle Investoren.

Natürlich stehen sie in Konkurrenz mit Amazon Tochter & Cheuy ABER PetMed ist halt Medezin Spezialist wärend die anderen ein Mischladen ist.

Long Investion.

 

Können sie die Dividende dauerhaft zahlen?  

liegt in den letzten zwei Jahren bei 60 % und der FCF ist seit 5 Jahren weitgehend stabil.
Selbst wenn kein FCF-Wachstum einsetzt, könnte die Dividende erhöht bzw. zumindest gehalten werden.

Der CEO-Wechsel ist sicher auch nicht das schlechteste, was passieren konnte.  

und trotzdem heute gut im Plus.

Entweder war da ne Menge negativ eingepreist und wir haben den nächsten squeeze vor uns.  

+8%

auch stark in den letzten Tagen  

Fundamental war die letzten Zahlen echt schlecht und 25 $ wäre realistischer aber fundamentale Bewertungen zählen ja eh nicht mehr.  

Ich hatte PetMed auf meiner Watchliste wegen einer damaligen Analyse von Cathie Wood.  Beim Versuch, die aktuelle Firmenseite 1800petmeds.com zu besuchen, konfrontierte ich mich mit folgender Mitteilung:

"We're Sorry!

It looks like you are trying to access 1800PetMeds from a country in the EU. Due to the GDPR we are unable to accept your business at this time. Please check back from time to time for updates on our policy.

If you are in the United States or Canada and believe you have reached this page in error, make sure to disable any VPN or Proxy services you might be using to access our site.

If you are seeking Investor information, you can find our Investor Site by following this link."

Damit verlor ich die Motivation und den Vertrauen.  Was sollte dies für eine Firma und ein wachsendes Business sein, wenn die Internetseite vom Rest der Welt verborgen wird?!  Kein Wunder, dass die Aktie unterbewertet sei.  Investor Relations ist zumindest zugänglich...

 

PetMed verkauft mit unter Tier Medikament & dafür Braucht man Lizenzen.
Diese haben sie für Europa NICHT.

Auf IR Seite sollte man aber zugreifen können.  

Die haben ein langweiliges aber sehr profitables Geschäftsmodell und zahlen gute Dividenden. Für Leerverkäufer ist die Aktie wenig interessant, da viel Dividende vom Leerverkäufer ersetzt werden muss. Also  bleiben ohne kurstreibende News nur Anleger mit Blick auf die Dividenden.  Und die sind ein Argument - wenn auch derzeit das einzige.  

profitabel
Riesen Burggraben
Dividende
&
praktisch keine Schulden

was will man mehr?  

auf aktuellem Niveau einfach zu "sportlich" bewertet.

Divi ist aus dem FCF gedeckt, aber man hat das gesamte Coronawachstum wieder abgegeben. Für ne 10 % Operative Marge ist ein KGV von 22-24 bei so nem small-cap nicht besonders günstig, zumindest nicht für Kurse um 26 $, bei Kursen um 20 $ ist das schon was anderes.

Aber.. die Aktie ist so stark geshortet, dass selbst die zuletzt schwachen Quartalszahlen quasi den Kurs nicht mehr beeinflussen. Bei Petmed hat man die letzten 4 Quartal jedes mal große misses bei den earnings gegeben.

Fundamental ist man Gewinntechnisch wieder auf 2019er Niveau und da lag man bei Kursen zwischen 16-22 $. Bei Kursen um 20 $ würde ich hier auch wieder kaufen, gibt im Moment einfach zu viele gute Möglichkeiten für (Nach-)käufe.

 

Ausbruch nach oben