Dialog Semiconductor - weiter zu neuen Höhen

@dlg : ja, einiges blicke ich auch nicht (mehr).
Dachte, dass das Battery-Charging bereits im Iphone12 drin wäre ??
Bluetooth ist mir schon klar. Wenn ein z.B. Samsung oder ein anderer Bluetooth-Großkunde seine Produktion down locked, dann macht das gleich mal 10% des Bluetooth-Umsatzes aus ... Bei Nordic verteilt sich das natürlich extrem. Andererseits war dann die Neukundengewinnung scheinbar nicht so erfolgreich ....
War die  Adesto-Aussage (EPS accreditive) nicht vor Corona ?

Wir als alte Dialog‘ler wissen ja , dass man mehr auf das Nichtausgesprochen, als auf das Gesprochene achten müssen. Bluetooth wurde einfach verschwiegen, bis der Sebastién das ansprach ;-)
Ich kenne diese Taktik, weil ich sie auch bei meiner Frau immer anwende (spreche nicht über die eigenen Versäumnisse, denn meistens macht das eh ein Anderer :-)) (in dem Falle die Frau, oder Sebastién)  

Aus meinen Gedächtnisprotokoll waren die Aussagen zu Adesto ungefähr die Folgenden:

„expecting that to be in the $40 million to $50 million“ (Umsatz in 2H)
„expect the second half to be considerably better than the first half“(Umsatz)
„expect a small operating loss“ (in 2H)
„expecting the business to be accretive in the first full calendar year, which will be 2021“

Also wenn 40-50 Mio „considerably better“ sind als das 1H, wie hoch war denn dann bitte das 1H? Die 1Q Zahl von 20 Mio USD findet man noch bei Edgar, aber 2Q klingt für mich nach vllt 10 USD. Unterstelle ich also 30 Mio USD in 1H und 45 Mio USD in 2H so kommen wir auf 75 Mio USD Gesamtumsatz in 2020.

Also wenn Adesto bei 118 Mio USD Umsatz in 2019 einen Nettoverlust von 27 Mio USD eingefahren hat, wie sieht der Verlust dann erst bei 75 Mio USD aus?

Aber gut, vllt gibt es in 2021 eine signifikante Aufholung sämtlicher in 2019 verlorenen Umsätze plus den normalen Zuwachs + sofortige Realisierung der erhofften 20 Mio USD Synergien. Aber per Stand heute ist für mich die Annahme, dass Adesto in 2021 zum NETTOgewinn Dialogs beiträgt sehr sehr gewagt. Vllt hat Dialog auch nur „Umsatz accretive“ gemeint :-)


Bei Deinem ersten Satz: battery charging (bieted Dialog schon lange an) ist nicht gleich battery management (neue Initiative), oder?  

ob der Goldman Analyst, der Apple seit Jahren permanent auf „sell“ und „überbewertet“ einstuft, wohl noch irgendwo anders einen Job finden wird ? :-))
Wahnsinn, absoluter Wahnsinn ...
Im Vergleich zu Tesla ist die Bewertung von Apple noch nachvollziehbar, aber ... na ja ist eben die beste Firma der Welt augenblicklich.. mit ca. 10 verschiedenen Artikelchen  

@dlg : ja, damit meinte ich Battery-Management, also Bestandteil des Iphones / bzw. allgemein der Smartphones ...
Dachte eigentlich, dass bereits das Iphone12 damit ausgestattet wäre... das Rumgedruckse lässt mich jetzt eher vermuten, dass dies erst später integriert wird, oder macht man das bewusst so, um keine Details zu verraten ...  

Batterie Management war klar 2021.

Was wächst die nächsten Jahre, wenn ich mir den call durchlese


PmIc ex Apple: steadily for next 3 years. Und es hat gerade erst angefangen, mit Konsolen. Riesen Geschäft

Cmic: wachseb 40% weitere Funktionalitäten kommen dazu, beste Lösung am Markt, unter 10% Marktanteil. Riesengeschäft

Apple ohne Lizenz: 300 mio plus in 2020 and rising

Batterie Management: mit allen top 5 oems: Riesen Geschäft

Adesti iot plus ble Wireless wird wachsen

One more thing: Geschäft für Apple 2022. neues Geschäft im Vergleich zum bisherigen und nicht Batterie managenent

 

ich dachte, dass das Iphone12 bereits diese Lademöglichkeit für airpods/watches usw. bekommt ? und dieses durch den Batteriemanagement Chip realisiert wird..
2021 bedeutet ja, dass dies erst im Iphone13 stattfindet ..  

Jack, ich hatte das so verstanden, dass Dialog mit einem neuen sub PMIC in die 2020er iPhone Version kommt (plus ggfs einem fast charging Chip?). Das neue Thema "Battery MANAGEMENT" aber erst in 2021/22...aber ich bin da inhaltlich zu weit weg, vllt liege ich da auch falsch.

Ian, wenn man Adesto mit 118 Mio USD Umsatz in 2019 kauft nach zwei Jahren in Folge mit fast 50% Wachstum, dann sollte man nach einem 2020er Umsatz von vllt nur 75 Mio USD in der Tat von einem Umsatzwachstum ausgehen, sprich: sehr ambitioniert erscheint das nicht. Ich hoffe sehr, dass diese bisher teuerste Akquisition Dialogs nicht wieder ein Rohrkrepierer wird - mit dem Timing lag man leider schon mal stark daneben (was man aber dem Management nicht vorwerfen kann).

Jetzt dürfen wir uns die nächsten Tage erst mal wieder anschauen, wieviele Mio das Management dieses mal durch Aktienkäufe "eincashen" wird. Die Kursentwicklung provoziert das ja geradezu :-)  

Adesto würde ich mal zur Hälfte als Technologie-Zukauf werten -> Speichertechnologie für Bluetooth-Chips. Die andere Hälfte ist etwas unglücklich ( industrieller Bereich), aber hoffentlich kein Fehlkauf.
Für den industriellen Bereich muss sich allerdings auch Dialog noch gewaltig ändern, ansonsten verpuffen die Creativ Chips und die Hälfte des Adesto Zukaufs ziemlich schnell.

Aber wie schon gesagt : Silego war ein Premium-Super-Einkauf, den man sicher nicht jedesmal so hinbekommt ... das wären zu hohe Maßstäbe  

aus den Call Transcript:

So with respect to the near-term question and the transition from Q3 to Q4, the – as you said, obviously, it's premature to guide Q4. But if I think of the transition from Q3 to Q4, I would say it's probably more like the transition that we experienced in the 2019 year as opposed to prior years. So we're expecting Q4 to be slightly – or down from the Q3 seasonality. And that's a result of, obviously, the licensing agreement with our major customer and the transfer of main PMIC for phones, iPads and watches. But with respect to seasonality, we expect the seasonality for the rest of the business to remain the same.


Meinungen ?  

Q2/2020 Call Transcript:

https://seekingalpha.com/article/...-results-earnings-call-transcript  

Jack, im Prinzip sagt der CFO, dass es in 4Q2020 einen Umsatzrückgang ggü 3Q2020 geben könnte/wird. Es kam in dem Call sogar noch eine weitere Rückfrage dazu in der er das bestätigt hat– habe ich unten mal angehängt.

Warum das so sein wird trotz i) der erwarteten Verschiebung des neuen iPhones in 4Q (was eigentlich für mehr Umsätze in 4Q als in 3Q spricht, wie auch von den Wettbewerbern angedeutet), ii) dem zusätzlichen Sub PMIC in den neuen Modellen und iii) dem Adesto Beitrag von vllt USD 25m (verglichen mit Vorjahr, nicht mit 3Q), ist mir nicht 100%ig klar.

Aber mit den neuen Modellen kickt Apple doch auch immer alte Modelle raus, so dass Dialog hier wahrscheinlich mehr Main PMIC (Lizenz-) Umsätze verliert (in 4Q19 waren noch 135 Mio USD „Apple alt“ beinhaltet) als man durch den Sub PMIC und Adesto gewinnt.

In Zahlen ausgedrückt:
In 3Q2019 hat Dialog einen Umsatz von 408 Mio USD erzielt, in 4Q2019 waren es dann 381 Mio USD, was einem Rückgang von ca. 7% entsprach. Wende ich das auf 2020 an, dann könnte das wie folgt aussehen:

1Q20: 249 Mio USD
2Q20: 302 Mio USD
3Q20: 360 Mio USD (mittlere Guidance)
4Q20: 336 Mio USD (7% Rückgang wie in 2019 angenommen)
-----
Summe: 1,25 Mrd. USD
Konsensus aktuell: 1,26 Mrd. USD

Passt doch ungefähr, oder?

*********

Analyst:
„And just a clarification on earlier question, did I hear you say that Apple revenues will go down Q-on-Q in 4Q or did you mean that the seasonality in 4Q will be lower than it has been
historically. Thank you.“

Dann noch mal wiederholt: „Sure. Just on the Apple revenue in response to an earlier question you said 4Q Apple revenues will go down or did you mean that seasonality will be less than just -- I just wondered if you could clarify your comments on how you expect Apple revenues into 4Q.“

Dialog:
„Absolutely, as I said, obviously earlier, it's a bit premature for me to guide for Q4, but my comments was more on the seasonality of the business, they weren't specifically related to our largest -- revenue from our largest customer.“  

danke, genauso isstes

zum magnet ring, ich weiß ihr haltet mich für meschugge und so aber durch meine energous brille seh ich da 36 kleine antennen
 

Ian und was würdest Du schätzen kosten so 36 Antennen plus (36) Sender?  

war nur ein spässle  

Batterie Management und den umsätzen hier nochmal folgendes von jalal:

So you can model those and roughly you should get something as I say to 20 to 30 million this year. A major jump next year, I would say, maybe in the order of probably 5X. What we do this year would be next year. And then as we've said, by 2023, you get to 10X what we ship this year.

 

mich persönlich enttäuschen folgende Dinge:
1) dachte ich, dass man den watch-PMIC als main-PMIC einstuft und dieser somit ab jetzt weg ist, sondern als Sub-PMIC.
2) Bin ich persönlich von einem Battery-management Chip bereits im Iphone12 ausgegangen, da ich vermutet hatte, dass der für die zu ladenden wearables benötigt...
3) Bluetooth natürlich, trotz der Begründungen...
 

mir fehlen somit knapp 80 mio für mein angedachtes Q4 ...
Das Ding mit der Applewatch finde ich schon derb. Keiner von Dialog-Seite hatte jemals den design-Verlust des kleinen PMICs bei der Applewatch angesprochen ... für mich war das immer ein Sub-Pmic, der weiterläuft ...
Das Ding mit dem Battery-management war auch anders gedacht, wenn man die vorigen Bagherli-Aussagen ansieht ... Ursprünglich war wohl klar das Iphone12 als Start gedacht, jetzt das Iphone13 ..

Für mich ist Dialog jetzt ganz sicher kein Q4 Springkandidat mehr ...  

Das entscheidende ist doch wieviel das nicht lizenzierte Geschäft wächst, und da kann es sehr wohl Überraschungen geben.  

sehe ich nicht so ... da bin ich mal glatt um ein paar Mio versemmelt worden.
Da bin ich nachtragend ;-)  

meine Meinung: Dialog wird in den neuen Phones und accesoires neuen Content drinn haben, pmics fliegen raus. bm battery noch nicht.

Die Hoffnung, dass in den 360 mio nur noch 60-70mio Apple lizenziertes Geschäft ist, hab ich schon, und das wär schon der Hammer weil sie eine Runrate ohne das wegbrechende Geschäft haben, die wirklich schon eine ordentliche Basis darstellt.

 

Mir war gar nicht bewusst, dass das ARP aktuell noch am laufen war. Ich hatte das so verstanden, dass nach der letzten Tranche erst mal Pause ist...  

128-megabit EcoXiP

Jack, erklär uns diese Anwendung bitte.

hierfür nannte Adesto im November Call eine neue Consumer Tier1 Opportunity in Wearables

I did report that we have a new opportunity with a smartwatch application in a new Tier 1 customer that we haven't had before, for 128-megabit EcoXiP so that's an opportunity for us in late 2020, in that case  

https://www.dialog-semiconductor.com/sites/...view_ecoxip_11_17-1.pdf

ein Memory schnell zur verfügung steller.

für Wearables.

sowas braucht die apple watch  

@ian das meinte ich mit „Adesto ist zur Hälfte ein Technologiezukauf“
Wird hier sicherlich nicht die Applewatch, sondern eine andere sein (in a new Tier 1 customer that we haven't had before, ), aber trotzdem gut.
Richtig interessant wird es allerdings, wenn man diese bisher externen Speicher in die Bluetooth chips integriert hat, um dort ein wichtiges Entscheidungskriterium zu z.B. Nordic zu haben (Energieverbrauch)  

https://t3n.de/news/huawei-watch-fit-geleakt-fuer-1309747/

???