Deutsche Konsum Reit
Sutter hat auch letzten August ausgecasht, bevor die Aktie ins Dauertief gerutscht ist. Dass es nach dem Statement im Vorwort zum Halbjahresbericht bzgl. des Aktienkurses nun überhaupt Insiderverkäufe am Markt gibt halte ich für einen Schlag ins Gesicht der Aktionäre.
Kann natürlich bedeuten dass das PF-Recycling im Sommer enttäuschend ausfällt aber kann auch einfach ganz individuelle Gründe haben. Das Jahrestief bei 15 wackelt aber schon ganz ordentlich finde ich.
Na ja, ich warte weiter. Bin von Elegeti überzeugt. Irgendwann passiert hier schon was.
Hier werde ich maximal weitere 190 Aktien kaufen und dann lange laufen lassen
Durch den Rücksetzer am Gesamtmarkt gestern gings bis auf 14,50 runter gestern. Auch wenn ich selbst investiert hoffe ich mittlerweile fast dass die Aktie mal so richtig abgeschossen wird auf 12-13, nicht um nachzukaufen aber dass die Gesellschaft selbst erkennt dass hier offensichtlich etwas falsch läuft in Bezug auf Kapitalmarktkommunikation angesichts der operativen Erfolge und einen Aktienrückkauf durchzieht.
Ich könnte mich schwarzärgern dass ich mich vor einem Jahr statt der Defama (+30%) damals für die DKR (-10%) entschieden hatte.
Portfoliobewertung aber eigtl recht erfreulich mit immerhin +65 mio. Verwässertes EpS nach 9 Monaten dadurch mit 1,60 schon sehr stark und wir liegen bei nem KGV von 9! Was denkt ihr gibts nun an Dividende nächstes Jahr? Den Markt scheint nichts anderes zu interessieren als die Divrendite von Jahr zu Jahr. Ich denke 50Ct sind drin was leider immer noch unter den 55Ct liegt die für letztes Jahr prognostiziert wurden aber das erlahmte Wachstum gibt leider nicht mehr her. Positive News könnten höchstens noch durch Veräußerungen kommen aber nachdem da nach der Ankündigung im letzten Call nichts kam würde ich nicht drauf wetten.
https://www.deutsche-konsum.de/fileadmin/content/...M_2020_2021_d.pdf
Zudem ist es auch nicht sonderlich schlimm, dass die FFO von 42-45 auf 40-41 gesenkt wurden. Die Run-Rate zum Ende des Geschäftsjahres wurde stabil belassen und das ist für die langfristige Sicht entscheident. Sprich, man ist immernoch der Ansicht, dass man zum Ende des Geschäftsjahres seine Ziele (käufe und zusätzlichen Mieterlöse) erreicht. Die FFO wurde laut Elgeti nicht erreicht, weil vorallem die Behörden aufgrund von Corona länger benötigen (verzögerung des Nutzen- Lastenwechsels) und dadurch divese Mieten von verschienden neuen Immobilien erst einige Monate später bei der DKR ankamen.
BTW: rechnet man die FFO je Aktien einfach mal hoch und unterstellt eine für einen REIT normale Auszahlung von 70-80% sieht es schon nett aus.
Bei den aktuellen FFO wären es 1,16€ je Aktie pro Jahr. Bei 70% Ausschüttung wären es 0,81€ und bei 80% 0,92€. Klar es gibt 2025 durch die Wandelanleihe noch eine Verwässerung, aber die FFO je Aktie werden bis dahin auch noch weiter steigen. Um die Rechnung aber nicht zu kompliziert zu machen und einfach mal um aufzuzeigen, was schon jetzt an Dividende durchaus möglich wäre.
Ich bleibe hier langfristig bullish, auch wenn der Kurs dies seit einiger Zeit nicht wiedergibt. Man muss halt nur echt gedult mitbringen (5+ Jahre ist mein Anlagehorizont). Keine Kaufempfehlung - das muss halt jeder selber mit sich ausmachen :).
Dem gesagten kann man nicht groß widersprechen. Ich bin leider nicht im plus, deshalb halte ich weiter.
"Sollte es aber an der Börse ungemütlich werden, dann dürfte die Stunde der DKR-Aktie schlagen."
Na hoffen wir mal, dass dann wenigstens das stimmt.
Da musste ich dann doch kurz lachen angesichts des Horrorcharts hier im Jahresvergleich mit Dax, Defama oder FCR Immobilien. Denke auch die Aktie hier fängt sich wieder aber nach drei verfehlten Prognosen in Folge (letzte beiden Jahre bzgl. Dividende) kann ich die Fondsmanager absolut verstehen die sich das nicht weiter antun wollen. Auf mehrere Jahre gesehen ist man ja immerhin trotzdem noch gut gefahren.
Zum Vergleich hab ich mal die Aktienkurs/FFO Run rates Multiples zum Jahresende rausgepickt mit Defama. Der Abschlag ist schon krass wenn man zusätzlich bedenkt dass hier der Gewinn am Ende nicht versteuert werden muss, dafür kommt 2025 natürlich nochmal eine gewisse Verwässerung durch die Wandelanleihen hinzu die ich aber durch weitere KEs bis dahin für nicht allzu dramatisch halte.
Defama: 24 /1,80 = 13,3
DKR: 14,3 /(49 mio FFO/35 mio Aktien) = 10,2
@91Niv:
70-80% Ausschüttungsquote vom FFO werden wir hier eher nicht sehen fürchte ich, du musst bedenken dass man auch fortlaufend Modernisierungen/Umbauten durchführt um die Immos attraktiv zu machen für neue Mieter. Als Richtwert kann man gut den HGB Gewinn nehmen der immer so 40-50% vom FFO beträgt je nach Ausnutzung von Wahlrechten. Aus dem letzten HGB Abschluss:
Insgesamt wurde ein HGB-Ergebnis von 13,9 Mio. erzielt. Auf dieser Basis wird der Vorstand der Hauptversammlung einen Dividendenvorschlag von 0,40 je Aktie unterbreiten.
https://www.deutsche-konsum.de/fileadmin/content/...2019_2020_HGB.pdf
Und was soll toll an einer Situation sein, bei der der Gesamtmarkt schwächelt? Mag ja sein, dass Konsum Reit dann relativ wenig fällt, aber das hilft angesichts des dann existierenden Verlusts in einem Gesamtdepot nun überhaupt nichts! Bestenfalls kann man nachkaufen.
Zudem hat der Autor, ein Herr Bergmann, auf derselben Seite einen link zu seinem vorherigen Artikel "Aktie hat deutliches Aufwärtspotential". Das war im Mai - und seitdem ist es bestenfalls beim Potential geblieben.
Auch Elgetis zitierte Aussage zum Problem der Illiquidität erscheint mir unlogisch. Diese soll verantwortlich für die Kursschwäche sein? Es ist doch im Gegenteil so, dass gerade in in einem engen Markt der Kurs stark steigen würde, WENN die Aktie Grund zum Kaufen böte. Anscheinend interessiert sich aber - anschd. begründet - keiner für den Wert - und deshalb steigt auch nichts.
Hier muss man wohl leider hardcore Konsum-Reit-Fan mit sehr viel Geduld sein, fürchte ich...