Cegedim (WKN:895036)

jetzt die Zahlen stimmen. Die nächsten Umsatzzahlen sollten hier den nächsten Schwung bringen. Erstes Etappenziel bleibt der Buchwert.

Es gibt in Übrigen auch Stellenaufbau bei Cegedim der micht freut. Man baut weiter die Data Sparte aus. Neben E-Business die einzige Sparte die europaweit agiert und eine der profitabelsten Einheiten im Konzern. Würde mich freuen, wenn man es schafft hier weiterhin zweistellig zu wachsen.

Spannend wird es hier ja erst, wenn die derzeitigen cashwirksamen Verluste für Maiia und Cegedim UK in Höhe von 40 Mill. EUR wegfallen. Dann könnten Dividendenzahlungen von 2 EUR möglich sein. 2023 dürften hierzu schon Fortschritte zu sehen sein (weiteres hohes Umsatzwachstum bei Maiia und NHS Zertifizierung bei Cegedim UK).

wieder im Cegedim Modus. :)  

kommenden Quartalszahlen. Danach verharre ich wieder wie jeder Cegedim Aktionär im Leiden und sehe mein Vermögen schrumpfen.

wenn sie jetzt schon die 0,50 € gestrichen haben?  

geht um die Ertragsperspektive, wenn sie die beiden Cashburner im Konzern abgestellt haben.

Könnt ihr den verfolgen?!

Ich werd auf einer Geburtstagsfeier sein. Vielleicht könnt ihr ja berichten.


Erstes Zwischenziel sollte Ende Juni irgendwas zwischen Buchwert 23 € und Sante-Deal 26,5 € liegen. Technisch ist dann auch bis 29 € Platz, wobei die wahrscheinlich erst nach den Halbjahreszahlen im September erreicht werden können.  

leider wieder auf französisch. Da muss sich ein Exot hier finden der der Sprache so mächtig ist das auch zu verstehen.  

Optimistische Ziele. Hätte nichts dagegen. Irgendwie glaub ich aber nicht dran. Es ist doch Cegedim...  

Die Bewertung ist einfach weiterhin völlig absurd niedrig, gerade weil Cegedim ja die letzten Jahre so viel Baustellen hatte. Genau daraus ergibt sich ja das herausragende CRV für die nächsten Jahre.
Natürlich kann ich die Kurse der nächsten 4-5 Monate schwer voraussagen, aber ich denke der Finanzmarkt hat nicht ohne Grund so gut auf die letzte Präsentation reagiert, weil er ja so langsam begreift welch hohe Chance hier bei vertretbarem Risiko besteht.
Ich mein, mitten in einer Investitionsoffensive mit mehreren Belastungen hat man trotzdem nur etwa ein KGV von rund 13 im laufenden Jahr. Und all die Trigger für die nächsten Jahre liegen ja auf der Hand. Das sind ja keine Hirngespinste, die sich manche Anleger bei Aktien oft so in Sachen Wachstum ausmalen, sondern es geht einfach nur darum, die defizitären Bereiche zumindest auf Null zu setzen. Auf die ein oder andere Weise wird das ganz sicher passieren. Dieser Effekt plus die Wachstumsprognose des Vorstands, und ein EPS von 3-4 € ist ja fast schon die logische Konsequenz.
Und meine genannten Kurse von 23,0-26,5 € sind ja zudem keine besonderen Wünsche, sondern gerade mal der Buchwert bzw. der Preis der Sante-Finanzierungsrunde. Ich finde schon, das sollte das Mindestmaß hier sein, ohne überhaupt über Ertragsperspektiven nachzudenken.

total visibel ist. Cegedim hat es sogar geschafft den "neuen" BPO Bereich auf eine EBITDA Marge von 10% zu bekommen. Flow und Data haben bereits eine Ebitmarge von 13-15% und skalieren weiter. Groteskerweise ist der historisch mit Abstand profitabelste Bereich wegen der Investitionen und der Sondersituation UK mit - 5 Mill. Ebit negativ. Eine eher niedrige Ebitmarge von 10% unterstellt, würde hier schon 35 Mill. Ebit ohne zukünftiges Wachstum bringen. 15% Ebitmarge (was für diesen Bereich normal ist) würde einen Swing von 50 Mill. Ebit bedeuten.  

Ich sehe es ja genauso und Cegedim ist weiterhin die Nr. 4 in meinem Depot, aber es bleibt Cegedim und die kann  gefühlt einfach nicht steigen. Ich hätte vorhin vielleicht noch ein ;) setzen sollen...  

wirklich krass dass ich nach 7 Jahren Haltedauer deutlich unter meinem gewichteten EK von 22,5 liege. Da hätte man in der Zwischenzeit außer Wirecard fast alles kaufen können. Aber wenn Cegedim jetzt dank der Investitionen die nächsten 3 Jahre organisch um 8-10% p.a. wächst, kann es schnell ganz anders aussehen. Damit es sich bei meiner Haltedauer noch richtig lohnt, brauchts eigentlich einen Tenbagger. Das dürfte schwer werden, denn dafür bräuchte man 2025 ein KUV von 3,5. Mir reicht erstmal ein KUV von 1:-)

Oder Du kaufst jetzt noch schnell so viel nach, dass Dein gewichteter EK unter 19 Euro sinkt...  

hi scan,  das wär dann 2025 ein kurs in etwa 64 ?

mfg  

wohl die Baseline.

Mit 12.9% Umsatzwachstum in Q1, davon 12.2% organisch sehen die Zahlen ja mal ganz gut aus.  

https://www.cegedim.com/Communique/Cegedim_Revenue_1Q2023_ENG.pdf

Hätte nicht gedacht, dass Cegedim zu einem High Growth Unternehmen wird:-)

Wachstum derzeit.  Und man wird mit einem unterirdischen KUV bewertet. Wenn der Ertrag nur halbwegs in die richtige Richtung zeigt, dann sehen wir bei den Halbjahreszahlen  ein Feuerwerk.  Wenn nicht sogar die nächsten Tage wir einen Ritt Richtung 24€ sehen.  

Die 20€ sollte kein Hindernis sein.  

Übrigen die Allianz auf die BPO Plattform draufgezogen. Da dürften dann zusätzliche Umsätze generiert werden.

Die 20, Simplify macht Späße! Weckt mich bei der 40 wieder ;-)!  

Prognose auch "at least" 10%. Schätze das hat mit dem Allianz Vertrag zu tun. Aber schon bemerkenswert wie krass es hier jetzt abgeht.

ich mir stellen sind. Bleibt am erreichten Mehrumsatz was hängen, trotz des steigen Personals. Wie viel vom Wachstum ist auf die Indexierung  zurück zuführen?  Nichts desto trotz werden wir morgen die 20€ knacken.  

Hätten wir immer noch gerechnet für dieses Jahr einen KUV von 0,87.

@Cad, wenn Cegedim 12% in diesem Jahr wachsen sollte bin ich zuversicht!ich, dass die Personalkosten geringer steigen. Wird auch durch die Prognose impliziert. Man prognostiziert steigende Ebitmargen, da die Abschreibungen weiter stark steigen ist dies nur mit höheren EBITDA Margen möglich.