Commerce One 40% Chance: Muster-Aktien Börsenbrief

Quelle: http://www.muster-aktien.de
Muster-Aktien gratis Börsenbrief (Ausgabe vom Samstag)

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Commerce One: 40-Prozent Chance?

Es ist noch gar nicht all zu lange her, da gehörten B2B-Unternehmen zu den absoluten Top-Performern an den Börsen. Zugewinne von mehr als 1000 Prozent in wenigen Monaten waren keine Seltenheit. Doch mittlerweile stellt sich die Situation ganz anders dar und die Branchenriesen wie Ariba und Commerce One haben von ihren markierten Höchstkursen mehr als 95 Prozent verloren. Wurde zum Beispiel für die Aktie von Commerce One im März 2000 noch bis zu 160 US-Dollar bezahlt, zieht der Titel mittlerweile im Bereich von fünf US-Dollar seine Runden. Doch ist dieser Kurseinbruch überhaupt gerechtfertigt? Wollen wir den Titel einmal genauer ins Visier nehmen:

Das Unternehmen

Commerce One entwickelt Software, die es Unternehmen ermöglicht, ein Netzwerk von Marktplätzen, Handelspartnerschaften und Handelsportalen aufzubauen, um Beschaffungszyklen zwischen Kunden und Anbietern zu automatisieren. Die Softwarelösungen ermöglichen eine kommunale Einkaufsplanung, ein Realtime-Transaktionsmanagement und unterstützende Dienstleistungen. Kosteneinsparungen beim Beschaffungsmanagement von bis zu 90 Prozent sind somit zu realisieren. Steckenpferd von Commerce One ist die weltweit vernetzte Handelsplattform Global Trading web, die sich als die weltweit größte B2B Handelsplatz etabliert hat. Sie umfasst 158 e-Marktplätze, von denen 80 bereits betrieben werden. Die Kunden von Commerce One kommen aus den unterschiedlichsten Branchen. Zur Klientel gehören führende Unternehmen wie z.B. Boeing, Siemens, General Motors, Cisco Systems, Lucent Technologies, Compaq und die Deutsche Telekom.

Der Markt

Auch wenn viele Analysten ihre Wachstumsprognosen für den B2B-Markt ob einer potentiellen Rezession der US-Wirtschaft zurückgenommen haben, gehört das Segment dennoch weiterhin zu den schnellstwachsenden Bereichen im Internet. Im Jahr 2000 hat der Sektor ein Marktvolumen von 433 Milliarden US-Dollar vorweisen können, was gegenüber 1999 eine Steigerung von 189 Prozent bedeutet hat und die ursprünglichen Erwartungen der Experten um 30 Milliarden US-Dollar übertraf. Für 2001 taxiert das renommierte Marktf-orschungsinstitut Gartner Group das weltweite Marktvolumen auf 919 Milliarden US-Dollar. Bis zum Jahr 2004 soll sich das weltweite Umsatzvolumen nochmals auf 6,2 Billionen US-Dollar versechsfachen. Als weltweiter Marktführer in diesem Zukunftsmarkt darf sich Ariba bezeichnen. Commerce One bleibt jedoch weiterhin auf Schlagdistanz zum angeschlagenen Rivalen Ariba (dessen Verlust im ersten Quartal verheerende 2,4 Mrd. US-Dollar betrug) und könnte die Marktführerschaft sogar an sich reisen. Hilfreich sehen wir in diesem Zusammenhang die Partnerschaften mit Branchenriesen wie Sun, Intel, Microsoft und SAP. Besonders die im Sommer letzten Jahres publizierte Partnerschaft mit SAP entwickelte sich zu einer starken Säule des Konzens.


Die Zahlen

Commerce One kann auf eine rasante Wachstumsstory zurückblicken. Die Einnahmen im ersten Quartal 2001 erreichten 170,3 Millionen US-Dollar. Damit sind die Einnahmen im Vergleich zur Vorjahresperiode um 386 Prozent gestiegen. Die Netto-Betriebsverlust betrug 11 Cents pro Aktie bzw. 25,5 Millionen , verglichen mit einem Verlust von nur 9 Cents pro Aktie bzw. 14 Millionen Dollar im Vorjahr. Für das zweite Quartal wird vom Management ein Verlust von 15 bis 20 Millionen US-Dollar bzw. 7 bis 9 Cents pro Aktie prognostiziert. Die Erlöse für das zweite Quartal werden auf 160 bis 170 Millionen US-Dollar geschätzt. Die
Gesamtjahreseinnahmen taxiert man auf 675 bis 700 Millionen US-Dollar. Zu beachten: Der Bestand an Cash betrug zum 31.03.01 250 Millionen US-Dollar. Damit hat Commerce One noch genügend Liquidität um den für das zweite Halbjahr angepeilten Break Even zu schaffen.


Fazit

Auch wenn wir von der Tragfähigkeit des Geschäftsmodells überzeugt sind, scheinen langfristig ausgelegte Engagements derzeit noch nicht angeraten. Dennoch taxieren wir das kurzfristige Aufwärtspotential ob der potentiellen Ausbildung einer charttechnischen W-Formation auf 40 Prozent. Besonders die wieder aufkeimenden Übernahmegerüchte um den Anteilseigner SAP könnten dem Kurs Auftrieb verleihen. Ein enger Stop im Bereich von 5 US-Dollar ist anzuraten.


 
CHARTANALYSE:  
 
Seit den Ende 1999 markierten Höchstkursen im Bereich von 160 US-Dollar befindet sich Commerce One in einem intakten mittelfristigen Abwärtstrend. Im Frühjahr 2001 explodierte der Kurs von seinem historischen Tiefstkurs bei 5,12 US-Dollar um fast 200 Prozent auf 14 US-Dollar. Aktuell nimmt der Titel wieder seine Lows ins Visier. Wir gehen von einem Test derselben aus, um hiernach
im Zuge einer W-Formation auf zehn US-Dollar anzusteigen.  
   

KENNZAHLEN:  

Nasdaq-Symbol CMRC
WKN 924107
Umsatz 02e 1 Mrd. US-Dollar
KGV 02e Break-Even
Marktkap. in EUR 1,34 Mrd. US-Dollar
internet www.commerceone.com
Kursziel 10 USD
Limit/Stop 6,3 / 4,95 USD
aktueller Kurs 6,14 USD
 

Hallo,

Ich halte eine Übenahme auch wahrscheinlich. Die könnte den Kurs locker auf 10 Dollar treiben.
Weiterhin wird eine Übernahme von Commerce One für SAP nicht nur den Zugewinn der Commerce One Kunden bedeuten, vielmehr wird das Produkt verstärkt an die bestehenden Kunden vertrieben werden können und somit zu größeren Wachstumsraten führen, als Commerce One erzielen kann!!

Was sagt ihr??

Euer FreundLicher  

...Commerce One ist wieder mal am meisten diskutierter Titel bei W:Ò  

wäret,

würdet ihr dann CMRC kaufen?

.. alles gibt es noch billiger!  

13.06. 08:43
SAP und IBM vor Allianz !
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Lt. Financial Times beabsichtigen SAP und IBM heute eine Kooperation bekannt zu geben, um die beidseitigen Softwareverkäufe anzukurbeln. Im Rahmen des Abkommens werden ca. 5000 IBM Angestellte in der neuen SAP Software geschult, um Kunden Support leisten zu können. SAP`s Software soll durch die System Integrations Einheit IBM`s den Kunden als bevorzugte Lösung angeboten werden. Des weiteren plant IBM SAP`s Software auch auf den eigenen Servern zu hosten, um sie europäischen Kunden für normale Lizenzgebühren zur Verfügung zu stellen.

Siehe auch Meldung in der Rubrik "Gerüchte" zu den evtl. Profiteuren einer derartigen Allianz wie z.B. Commerce One.