Centrotec WKN 540750

haben verdammmmmt viel Geduld mit diesem Management  

warum denn diese rasche Erholung ? Bekommen die Short-Seller kalte Füße oder gibt es da andere Gründe ???

Jetzt bin ich gespannt, welche offizielle Meldung als nächstes kommt.

Für mich ist Centrotec ein klarer Kandidat für eine Verschmelzung mit Vaillant oder Viessmann.  

müssen verzweifeln. Da werden bei Centrotec sündteure McKinsey Leute an´s Ruder geholt und dann diese Performance. Nachstehend ein grafischer 5.Jahres-Vergleich zum DAX. Die Centrotec-Aktie hat sich Null !!! bewegt, der DAX ging bekanntermaßen um 60 % nach oben.

https://www.comdirect.de/inf/aktien/detail/...p;indicatorsBelowChart=  

Der Umsatz pro Mitarbeiter entwickelte sich von 2012 bis 2017 wie folgt:
181.750 - 173.057 - 179.526 - 175.711 - 175.190

Nimmt man den Ausreißer 2013 raus, dann geht die Produktivität von Centrotec konstant bergab. Es gibt kaum Unternehmen wo in einem Zeitrahmen von 5 Jahren die Produktivität um 4 % nach unten ging, denn normalerweise steigt sie um 3 - 4 % pro Jahr. D. h. Centrotec fällt im Hinblick auf Konkurrenzfähigkeit Jahr für Jahr zurück !

Wie lange schaut der Aufsichtsrat noch zu ? Die Aktie spricht eine klare Sprache.  

Gewinn  fällt um 17 % . Noch Fragen ????  

senkt von über 20 auf knapp über 15, d. h. reduziert das Kursziel um ca 25 % nach unten.

Wie lange haben Krass & Co mit diesem Manager-Scherbenhaufen noch Geduld ?  

Der Chart von Centrotec spiegelt ein WCS wider.... Katastrophe !  

Wie kann man da nur hinsehen, Herr Krass ?  

Auf dem Bewertungsniveau und aktueller Technik recht gut.  

1. Das Schuldscheindarlehen, das man letzten Sopmmer aufgenommen hat, belastet stark den Nettogewinn, weil man sich da völlig unnötig 1,5 Mio Zinsen aufgedrückt hat. Begründung war eigentlich, dass man günstig Wachstum finanzieren wollte. Auf meine Nachfrage an die IR kam nur als Antwort, dass man das auch immer noch so sieht, allerdings auf 10 Jahre ausgerichtet. Na super, man darf jetzt also Jahre unnützem Zins zuschauen, was zum Halbjahr trotz leicht steigendem Ebit den Nettogewinn halbiert hat. Wenn man schon so ein Darlehen aufnimmt, dann doch bitte mit klarem Ziel und nicht nur, weil die Zinsen grad so günstig sind.

2. Produktivität seit Jahren rückläufig. Ich hoffe da ändert sich mal endlich was. Erste Halbjahr zeigte erste Ansätze, aber da muss mehr kommen.

3. Wieso gab es so hohes Angebot bei dem Aktienrückkauf? Das ist schon echt krass, dass da 40% des Freefloats ihre Aktien andienen wollten. Komische Nummer, denn sonst ist so ein Rückkaufprogramm ja eher Kurs fördernd. In dem Fall hat es eher belastet, weil jetzt die Anleger natürlich denken, dass es um die 14 € herum deutlich Verkaufsdruck auch in Zukunft geben könnte.


Ansonsten ist man aber sicherlich mittlerweile ziemlich günstig bewertet. Allerdings auch kein Wunder solange man nicht wächst und profitabler wird. Denke mal, bei 11,5-12,5 € ist man ganz gut nach unten abgesichert. Nach oben seh ich aber auch nur bis 15 € Potenzial. Ist halt ne eher langweilige Geschichte.

Jetzt ist man in den Bereich 11,5-12,5 gefallen, den ich als ganz gute Absicherung genannt hatte. 11,5 sind die Tiefs der letzten 6-7 Jahre und da man 10% weniger Aktien ausweist, liegt man im Grunde schon auf diesem Tiefstniveau von etwa 200 Mio € MarketCap.
KGV liegt etwa bei 10, wobei ich nach wie vor nicht verstehe, wieso man die Schulden so stark aufgenommen hat, wenn man gleichzeitig viel Cash bunkert. Nettoverschuldung ist ja sehr überschaubar und dürfte Ende 2019 kaum vorhanden sein. Also wozu bunkert man so viel Cash und bezahlt auf die Kredite 4 Mio Zinsen? Also entweder man investiert den Cash für eine Übernahme oder man sollte nochmal Aktien zurückkaufen. Ansonsten macht doch diese Bilanzstruktur keinen Sinn.

Läuft weiter auf KGV von etwa 11-12 fürs laufende Jahr hinaus. Centrotec dürfte zudem relativ unabhängig von irgendwelchen Faktoren wie Handelsstreit etc. sein. Insofern eine konservative Anlage mit 3% DIV-Rendite. Irgendwann sollte man den hohen Cashbestand dann mal für eine größere Übernahme einsetzen, um Wachstum zu generieren. Dann sollte das KGV unter 10 sinken.

Jetzt muss man wohl befürchten, dass das Tief von 2011 bei 10,5 € angelaufen wird.  

tiefer stand man in den letzten 13-14 Jahren nur während der Finanzkrise 2008/09.

wenn man bedenkt, dass man noch 10% Aktien einziehen könnte oder sie als Übernahmewährung einsetzen könnte, ist die Bewertung aktuell historisch niedrig (wie gesagt außer während der Finanzkrise).

KGV bei 9,2
EV/Ebitda bei 2,9
KUV bei 0,27
KBV bei 0,65
DIV-Rendite 3,4%


ob das dem Markt genügt? ….

Im Laufe des Jahres rief mich ein geschätzter Vermögensverwalter an und warb um Anlagegeld. Damals sagte ich, dass ich bei 10K im DAX mit der Hälfte einsteige und bei 8K mit der zweiten Hälfte.
Neuinvests gehen 60% Asien und 40% Euopean Small and Mid Caps. Nordamerika wird mit Berkshire und KraftHeinz schon abgedeckt.
Centrotec steht auf meiner Liste - eigentlich schon bei 12 Euro.
Frage mich allerdings, ob ich nicht lieber BASF zu 50 kaufen soll...Beim aktuellen Markt sehen wir den Kurs bestimmt noch...
Frohe Weihnachten von Potsdam nach Potsdam  

 

Centrotec steht aber noch auf der Liste...  

Dürfte auf ein KGV von 8,5 hinauslaufen, bereinigt um Sonderfaktoren etwa 9,5.

Zudem ist man netto faktisch schuldenfrei und wächst jetzt auch wieder mit 5-6%.

Bin auch heute eingestiegen mit jetzt 2000St.
Danke für den Chart. Da sollte wirklich noch was gehen in den kommenden Wochen/Monaten.  

Hoffentlich hast du dich da nicht verrannt und du musst deine Prognose auf die "kommenden Jahre" verbessern. Ich war hier mal investiert und nach Jahren war mir klar, lieber ein Ende mit Schrecken als ein Schrecken ohne Ende. Trotzdem viel Glück für dich.  

nicht geklappt hat, klappt es auch in Zukunft nicht?

Hängt ja auch von deinem Timing ab. Wenn du nach eigenen Angaben mehrere Jahre investiert warst, hättest du doch zudem mehrfach die Möglichkeit gehabt bei 18-20 € auszusteigen. Wieso soll es diese Möglichkeit nicht wieder geben? Fundamental hat sich ja nichts verschlechtert.  

dort bei 20,... was weis ich eingestiegen bin. Fundamental hat sich "nur" verschlechtert das der Kurs von 21 (irgendwann mal) auf  11-12 Euro verschlechtert hat. Wird wohl damals zu hoch bewertet gewesen sein, da dieses Niveau nicht einmal annährend wieder erreicht wurde. Und auch jetzt wo man sich als gut aufgestellt sieht tut sich nichts. Ich hatte dann die Möglichkeit ergriffen bei 15,... auszusteigen. Schönes Minus, aber wenn ich das Rumgegurke sehe war es wohl nicht so verkehrt.  

ist heute jemand auf der HV und kann berichten?
Morgen Ex-Divi?  

das heißt ja nicht, dass man jetzt keine Kurschancen hätte. Kommt ja auf die Bewertung und die Zukunft an.

Centrotec könnte durchaus wieder in den Fokus kommen, umso mehr Grüne Politik sich durchsetzt bzw. sogar die Grünen an die Regierung kommen. Dann könnte das Thema CO2 Ausstoß-Vermeidung durch Häuserdämmung wieder ein großes Thema auch an der Börse werden, denn in dem Bereich ließe sich am meisten CO2-Ausstoß vermeiden.

Und wenn man sich dann die Bewertung von Centrotec anschaut, ist man ohnehin sehr günstig.

KUV bei 0,32
KGV bei 10,5
KBV bei 0,8

Also da wäre durchaus die Möglichkeit vorhanden, mal 30-35% zuzulegen.