Canadian Solar- eine der grössten Solarfirmen

Vor dem Hintergrund teilweise dramatischer Gewinnwarnungen der China-Konkurrenz wie JA Solar oder Longi hat CSI Solar vorläufige Q2-Zahlen publiziert und sämtliche Analysten-Schätzungen aus dem Wasser geblasen.

https://investors.canadiansolar.com/static-files/...b97b-297223fc564f

Statt Verlusten in Höhe hunderter Millionen USD wie JA Solar und Longi rechnet CSI Solar im ersten Halbjahr mit einem Gewinn von 1,2 bis 1,4 MRD RMB (ca. 175-200 Mio USD) und rechnet für das 2. Halbjahr vor dem Hintergrund einer 500% Umsatzsteigerung im Batteriespeichergeschäft mit weiteren Gewinnen.

Im Gegensatz zu allen anderen Chinaplayern setzt Canadian Solar ganz klar auf eine Strategie zur Wahrnehmung der eigenen Produkte als Hoch-Qualitätsmarke im Modul- und Speichergeschäft. Statt Marktanteile um jeden Preis zu verteidigen und weitere unprofitable Kapazitäten aufzubauen, fokussiert sich Canadian Solar auf den Ausbau der Präsenz im hochprofitablen US-Markt und priorisiert Gewinnmarge vor Umsatz.

Dass eine derart brutale Outperformance der Profitabilität gegenüber der weltweiten Konkurrenz im Kurs nicht mal ansatzweise abgebildet wird, dürfte wohl einigermaßen einzigartig sein und ist m.E. schlicht Marktversagen!
 

es ist offensichtlich, dass der markt noch nicht wahrnimmt, welche solarplayer auch speicher verkaufen - weil dort wird aktuell gutes geld verdient.  

Um die operative Stabilität und finanzielle Gesundheit von CSI Solar aufrechtzuerhalten, versucht das Unternehmen hauptsächlich, Preis und Lieferungen auszugleichen, indem es die Lieferungen einiger PV-Produkte reduziert und insbesondere einige verlustbringende Aufträge aufgibt. Gleichzeitig behält CSI Solar seine führende Position durch kontinuierliche Investitionen in Forschung und Entwicklung, technologische Innovationen und systematische Patentausrichtung. Darüber hinaus wurde seine langfristige nachhaltige Entwicklung durch die Stärkung des Kostenmanagements durch eine Reihe technologischer Innovationen und Lean Management erreicht  

https://investors.canadiansolar.com/news-releases/...nings-conference  

https://investors.canadiansolar.com/news-releases/...-storage-project  

Geht Richtung 5 Jahrestief. Longi hat großen Verlust gemacht, Jinkosolar macht kaum noch Gewinn. Die Überkapazitäten werden nicht abgebaut, wenn ich sehe das First Solar, Jinkosolar etc weiter die Kapazitäten erhöhen wollen, sehe ich keine Besserung. Erstmal werden wohl die kleineren Hersteller verschwinden müssen, die werden noch mit Kredite und Schulden am Leben gehalten. Jinkosolar steigt übrigens auch ins Storage Buisness ein, Margen werden dort vermutlich auch unter Druck geraten. Hab hier leider andere Kurse erwartet und bin gut im Minus :(  

es dauern mit den Uberkapazitäten?  

 

 

https://investors.canadiansolar.com/news-releases/...rivate-placement

Nennwert: 200 Mio USD
Wandlungspreis 18,20 USD
Zinssatz 6%
Laufzeit 31.12.2029

Offensichtlich benötigt Canadian zusätzliche Finanzmittel zur Wachstumsfinanzierung.
Bei vollständiger Wandlung kämen zusätzlich zu den bisher ausstehenden 66 Mio Aktien weitere 11 Mio Aktien auf den Markt. Für Bestandsaktionäre m.E. keine wahnsinnig tolle Nachricht, dass Canadian auf diesem brutal ausgebombten Kursniveau ein Eigenkapital-Finanzierungs-Instrument nutzt anstelle einer weiteren Fremdfinanzierung.

Der 26%-Aufschlag des Wandlungspreises ggü. dem aktuellen Aktienkurs kann nicht wirklich über den möglichen Verwässerungseffekt hinwegtrösten angesichts der Anleiheausgabe nahe Mehrjahrestief.
Das Timing für ein solches Finanzierungsinstrument ist einfach grottenschlecht!
Dass die meisten Vorstände immer wieder dabei versagen, das Unternehmen bei Höchstkursen mit EK vollzusaugen statt nahe Tiefstkursen, zeigt, dass wirkliche Topmanager in dieser Welt rar gesät sind...
Offensichtlich ist auch Canadian von den Folgen des ruinösen Kapazitätswettbewerbs überrascht worden, obwohl man doch selbst fleißig am Aufbau chinesischer Überkapazitäten mitgewirkt hat...

Dass man sich das Geld von der Pacific Allianz Group (PAG) besorgt, lässt m.E. wenig Raum für Optimismus, Canadian habe die Zeichen der Zeit erkannt und werde sich der chinesischen Produktion zugunsten des Aufbaus von US-Werken entledigen, um step by step zu einem echten US-Unternehmen zu werden und damit die Bewertung auf US-Peergroup-Niveau zu pushen...
So bleibt man aus Sicht der US Shorter ein zum Abschuss freigegebenes chinesisches PV-Unternehmen...  

Zahlen sind da, habe diese leider im verkehrten Forum eingestellt.
Leider wurde die Jahresprognose erneut nach unten revidiert und die BM für das dritte Quartal lässt auch nichts gutes erahnen.
Für den Aktienkurs bedeutet das weiterhin keinerlei Erholung.  

"Dass Canadian Solar überhaupt noch in der Gewinnzone in Q2 gelandet ist hat 3 Gründe: 56% des Q2 Umsatzes im Modul/Storagesegment wurden im hochpreisigen Nordamerikamarkt generiert (Canadian Solar erwartet in Q4 in den USA einen hohen Modulabsatz) - das Batteriengeschäft, das derzeit deutlich höhere Gewinnmargen aufweist als das Modulgeschäft (in Q4 wird Canadian im Storagebereich etwa 2,7 GWh verkaufen, im 1. Hj. waren es 2,6 GWh und in Q3 werden es rd. 1,7 GWh sein, macht alleine im Storagebereich einen Q4 Umsatz von etwa 480 Mio. $"  

Langsam entfernt sich Canadian Solar von seinen Tiefstkursen wobei in der Betrachtung des längerfristigen Charts um die 10 €-Marke eine große Unterstützung verläuft.
Auch bei der Tochter CSI Solar in Shanghai ist ein kurzfristiger Aufwärtstrend zu beobachten.
Leider geben die Modulpreise weiterhin keinerlei Entspannung, so dass weiterhin mit kurzfristigen Rückschlägen zu rechnen ist und im Hinblick auf das dritte Quartal nichts gutes erahnen lassen.
Meiner Meinung nach wird aber das dritte Quartal den Tiefpunkt markieren, auch im Hinblick auf die Bruttomarge, gleiches gilt für Jinko solar.
 

https://www.ariva.de/news/...nnounces-closing-of-500-million-11391414  

Die Unterschiede der Kursentwicklung der Chinatochter CSI Solar zum Aktienkurs von Canadian Solar werden immer gewaltiger.

https://www.marketwatch.com/investing/stock/688472?countrycode=cn

CSI Solar notiert heute mehr als 80% über dem Jahrestief und die MKAP beträgt wieder mehr als 5 MRD USD...

Canadian Solar hält mehr als 50% dieser Aktien und ZUSÄTZLICH 80% am US Projektierer Recurrent Energy, der auf Grundlage des jüngsten Black Rock Deals mit 2,5 MRD USD bewertet wurde.

In Summe stehen bei Canadian Solar demnach Beteiligungswerte von ca 5 MRD USD einer Marktkapitalisierung von derzeit 1 MRD USD gegenüber.

Diese Unterbewertung eines selbst im Krisenjahr 2024 profitablen und signifikantes Absatzwachstum verzeichnenden Unternehmens ist m.E. absurd!

Und dennoch haben die Shortseller die Aktie nach kurzem Ausflug zur fallenden SMA200 erneut unter die ebenfalls fallende SMA100 gedrückt und jedwedes strategisches Kaufinteresse sofort im Keim erstickt.

Die Aktie ist lt. Marketwatch weiterhin zu mehr als 17% leer verkauft!!!!
https://www.marketwatch.com/investing/stock/csiq

Einfach nur irre, was passiert, wenn trendfolgende Shortlemminge eine Aktie mit Haus und Hof leer verkaufen, ganz egal, wie erfolgreich das Unternehmen tatsächlich wirtschaftet.

Hier braucht es eine Kursexplosion, um die unsäglichen Shortinvestments endlich zum Covern zu zwingen!

 

Canadian Solar belegt im Newsweek Ranking der vertrauenswürdigsten Unternehmen des Energiesektors Platz 1!

https://www.newsweek.com/rankings/...-companies-2024/energy-utilities

https://investors.canadiansolar.com/news-releases/...eeks-2024-worlds

Nicht erst nach dem gestrigen Crash fragt man sich, wie Aktienkurs und Unternehmenserfolg noch irgendwie zusammen zu bringen sind...

Das 500 Mio USD Investment von Black Rock  bei Recurrent Energy, die Auszeichnung im Newsweek Ranking, unzählige Auszeichnungen der Produkte und des Unternehmens als most bankable pv enterprise...

Ein KBV unter 40%... bei einem profitablen Unternehmen mit zweistelligem Absatzwachstum...

Ja, das Umsatzwachstum ist preisbedingt eingebrochen, aber der Basiseffekt dürfte schon nächstes Jahr wieder deutliches Umsatzwachstum bewirken, sofern die Modulpreise ihre zuletzt gezeigte Stabilisierungstendenz beibehalten.

M.E. werden sich der diesjährige Umsatz- und Gewinneinbruch 2025 nicht fortsetzen.
Einerseits wegen einer Stabilisierung der Modulpreise auf niedrigem Niveau, andererseits wegen des deutlichen Wachstums im Speicher- und Projektgeschäft.

Lt. Analystenkonsens sehen wir 2025 einen Umsatzanstieg auf über 9 MRD USD.
Wo ist das bitte im Kurs eingepreist?  

https://investors.canadiansolar.com/news-releases/...ent-infringement

Das Trommelfeuer miserabler Nachrichten lässt einfach nicht nach. Sehr gut abzulesen im Forum. Das Investoreninteresse für die Aktie ist mausetot.

Ein Wahnsinn, dass der Aktienkurs der chinesischen Tochter auch heute wieder deutlich gestiegen ist, während die Muttergesellschaft vorbörslich schon wieder um 4% abschmiert.

M.E. sollte CSIQ einen Teil der CSI Solar Aktien in Shanghai verkaufen und damit ein großes Aktienrückkaufprogramm starten. Anders ist den Shortsellern, die mittlerweile fast 20% der Aktie leerverkauft haben, nicht mehr beizukommen.

Ich frage mich, warum das Management diesen offensichtlich erscheinenden Weg nicht längst geht.
Wenn CSIQ es nicht im Kreuz hat, ein 100 bis 200 Mio USD ARP aufzustellen, warum sollen Investoren dann dem über 2,5 MRD USD liegenden bilanziellen Buchtwert des Eigenkapitals trauen, wenn nicht einmal ein KBV unter 40% für Aktienrückkäufe genutzt wird.

Trinas Patentklage zeigt, dass die Solaris unter dem Druck eines brutalen Preiswettbewerbs mittlerweile blind um sich schlagen. Ich glaube im Leben nicht, dass ein US Gericht zugunsten von Trina und gegen ein amerikanisches Unternehmen mit US Produktion urteilen wird.
Immerhin ist Canadian als INC und nicht etwa als ADR börsennotiert.
Da sollte Canadian aus US Sicht deutlich mehr Sympathien genießen als Trina.

Schlimm, dass man bei einem US Rechtstreit mittlerweile so argumentiert, aber das Rechtssystem der USA scheint in Bezug auf US Wirtschaftsinteressen mehr und mehr zur Bananenrepublik zu verkommen. Die unsäglichen Gerichtsentscheidungen gegen Bayer sind da nur eines von unzähligen Beispielen. Man darf gespannt sein, wie das für Canadian ausgeht. Vermutlich wird man zeitnah eine Gegenklage lancieren. Super für teure Rechtsanwaltskanzleien, schlecht für das operative Geschäft.

Der Ausweg für Canadian heißt Verkauf der chinesischen Produktionsstandorte und Umbau zu einem reinrassigen US Unternehmen. Dann sähe Canadian vermutlich schlagartig eine Bewertung wie First Solar und könnte zu den wertvollsten PV Unternehmen der Welt aufschließen, was vom heutigen Kurs aus einer Verzehnfachung gleichkäme...

Die schlechte Nachricht dabei ist, dass das Management bis heute keinerlei Interesse am ADR Kurs gezeigt hat und dieses wohl auch in Zukunft nicht tut. Daher mutmaßlich reines Wunschdenken meinerseits...  

Es wird mit harten Bandagen mittlerweile gekämpft.
War gerade auf der CS Internetseite und denke bei der Aussage vom Management und das die Klage Inhaltslos verpuffen wird.
Zudem sollte Trina Solar als Kläger gewichtige Gründe für die Patentverletzung nennen, sonst wird es ganz schnell teuer für Trina.
Aber wie schon beim Zwerg Maxeon sind diese Patentklagen größtenteils verpufft.
Aber für den Kurs ist es halt nicht förderlich.
Trotzdem bleibe ich bei meiner Einschätzung das Canadian Solar bestens aufgestellt ist.  

CS ist mit seinen drei Standbeinen hervorragend aufgestellt. Leider und das sehe ich genauso wie du wird es einfach nicht vom Markt erkannt.
Die Strategie lautet auf verlustbringendes Modulgeschäft zu verzichten. Leider ist Recurrent  Energy noch defizitär aber Blackrock die Zeichen der Zeit erkannt. Ja die neuen Milliarden in 2025 wären schon der Hammer aber leider muss man hinzufügen dass das Management bei der jahresprognose schon das zweite Mal daneben gelegen hat und die Ergebnisse nach unten korrigieren musste.  

stuft CS ab von 19$ auf 11$ mit Rating verkaufen.
Die Analysten sehen strukturelle Schwierigkeiten bei CS im Hinblick auf Antidumpingzölle, Margendruck im Batteriegeschäft und finanzielle Herausforderungen.  

alle china-solaris steigen nachdem am brics-gipfel diverse vertiefte wirtschaftlichen zusammenarbeiten bekanntgegeben wurden wie zb diese zwischen china und indonesien ( https://www.globaltimes.cn/page/202410/1321608.shtml ).

 

 

Der Q3-Bericht der chinesischen Tochter (Canadian Solar hält derzeit 63% an CSI Solar) ist seit heute online.

https://investors.canadiansolar.com/static-files/...96d5-bea7c7846c8d

CSI Solar hat einen Quartalsgewinn i.H.v. 715,612,604.49 RMB (= 100,3 Mio USD) erzielt.

Dass die Aktie ausgerechnet am Tag der Veröffentlichung dieser außerordentlich guten Quartalszahlen um 10% in den Keller rauscht, zeigt einmal mehr, dass die US Shortseller sich von der fundamentalen Unternehmensentwicklung komplett entkoppelt haben.
Die Aktie ist weiterhin zu fast 18% leerverkauft.

Würde Canadian ein ARP oder eine Dividende ankündigen, stünde uns ein Squeeze ungekannten Ausmaßes bevor. Die Shortseller müssen sich unfassbar sicher sein, dass die Geschäftsleitung ihre aktionärsfeindliche Kommunikationspolitik weiterfährt und weiterhin keinerlei Kurspflege betreibt.
Das Ausmaß der Diskrepanz zwischen dem seit Jahresanfang um mehr als 80% gestiegenen Shanghai-Kurs und dem in 2024 um mehr als 50% abgestürzten US-Kurs ist für mich unbegreiflich.

Auf Basis der heute publizierten Q3-Zahlen ist davon auszugehen, dass Canadian Solar - entgegen aller Analystenschätzungen - in Q3 schwarze Zahlen geschrieben hat, sofern die US-Tochter Recurrent Energy das Ergebnis nicht vollends ruiniert.

Wie diese im aktuellen Marktumfeld außerordentlich gute Profitabilität mit dem Kursverlauf zusammenpasst, bleibt das gut gehütete Geheimnis der US Shortindustrie.
Als Aktionär könnte man verzweifeln...  

Deine Beiträge sind einige von wenigen mit Substanz,
Aber bitte keine Shortsqueeze-Verschwörungstheorien !!  

aus den zahlen von tochter csi solar lässt sich leider nicht schliessen wie man es im schwierigen marktumfeld geschafft hat in den schwarzen zahlen zu landen.

ein wichtiger grund könnte gewesen sein, dass sich der chinesische markt in q3 auf sehr tiefem niveau stabilisiert hat und im gegensatz zu den vorquartalen nur sehr kleine abschreibungen auf dem lagerbestand notwendig wurden.