CTT Correios de Portugal - Staatspost Marktführer
komme ich bei ähnlicher Steuerquote und Finanzierungsaufwand auf EPS von 0,48 für 2025 und 0,58 für 2026. Dürfte mit starke Bilanz, ARP und Divi eine rel. sichere Sache sein.
Größtes Risiko aus meiner Sicht definitiv die Zinswende, aber die dürfte überschaubar sein und durch FS kompensiert werden.
2. bedeutet diese Passage:
"Within the regulatory framework in force since
February 2022 and the Convention on the criteria to be
met for the pricing of postal services that make up the
basket of services within the universal service
obligation (Universal Postal Service Price Convention)
for the 2023-2025 period, of 27 July 2022, the prices of
these services were updated on 1 February 2024. The
update corresponds to an average annual price
variation of 9.49%. The overall average annual price
variation, also reflecting the effect of the update of
special prices for bulk mail, is 8.91%."
Das man in 2025 auch nochmal die Preise um 8,9% erhöhen kann? Verstehe das Preismodell da nicht wirklich in Portugal...
Preise für Mail werden nach einer Formel automatisch angepasst. Wesentliche Faktoren sind Inflation und Volumenrückgang. Daher wird es wieder 8-10% Preisanpassungen geben. Am Ende soll es dazu führen dass der Umsatz konstant bleibt.
Keine Ahnung ob das Angst vor Trump ist, oder man generell Ende Oktober Nebenwerte rauswirft, wobei ich nicht wüsste, wieso Oktober so ein wichtier Stichtag wäre.
Mal sehen, ... am Freitag ist ja Monatsanfang. Da sind die Orderbücher nochmal leerer. Bin gespannt, ob das dann der Tag mit dem Ausverkaufstief bei manchen Nebenwerten wird. Ich setze schon mal Abstauberlimits, wobei auch mir jetzt langsam der Cash ausgeht. Ich behalte nur noch ne Restreserve, falls man doch mal mit einem Derivat was regeln muss.
Für CTT bedeutet das, Kauflimit im Bereich um die 3,85 € setzen und aufs neue Jahr hoffen.
Wobei mir nicht so recht klar war, wie die Zahlen zu interpretieren sind, weil gemischt. Am Ende dürfte langfristig betrachtet die starke Performance von Express überwiegen, da alles andere sich wieder normalisieren sollte. Entscheidend dürfte der unveränderte Ausblick sein.
110 Mio. für rEBIT 2025? Dann würde ich vorsichtshalber 10 Mio. fürs EBIT abziehen, könnte aber immer noch für 50 Cent EPS reichen. Die Analystenschätzung liegt noch weit darunter.
1 Nutzer wurde vom Verfasser von der Diskussion ausgeschlossen: macbrokersteve