KGV 3,6 - Lang&Schwarz ab heute handelbar

Als Weichenstellung würde ich die Gründung der LS-X unter dem "Mantel" der Börse Hamburg nicht sehen. Das war eher ein taktischer Schachzug zu einer Börse zu wechseln die wohl "kooperativer" und strategischer aggiert  ist als die Börse Düsseldorf. Ein Schelm der böses dabei denkt wie es dann in der Folge dazu kam, dass die BÖAG (Hamburg/Hanover) die Börse Düsseldorf übernahm. Da das Mandat als maketmaker auf Quotrix ja zyklisch neu ausgeschrieben wird, schauen wir mal wer der nächste marketmaker auf Quotrix wird und ggf. die ICF als marketmaker ablöst. :-)

Allerding ist der orderflow aus dem börslichen Teil historisch gesehen nur ein Bruchteil des außerbörslichen. Aber schauen wir mal, was sich aus der "Börslichkeit" noch so alles machen läßt wo Börslichkeit ein echter usp wäre. Vielleicht lassen sich ja mal auch Wikifolios börslich handeln. Wer weiß? Da würde es dann wirklich strategisch!

Synonyme sind nichtsdestoweniger, trotzdem, dennoch, dessen ungeachtet und gleichwohl.

Nichtsdestotrotz Lus ist der primus Inter pares in seiner Peer Group und ein echter market developer.
Da geht noch einiges!
Ich bin sicher, dass wir noch sehr viel Freude mit dieser Aktie haben werden......  

 

"Die Tradegate AG Wertpapierhandelsbank verzeichnet nach vorläufigen, noch ungeprüften Zahlen für das Geschäftsjahr 2020 einen Anstieg des Gewinns vor Steuern und Zuführung zum Fonds für allgemeine Bankrisiken von circa 568 % auf rund 180 Mio. €....":

https://www.dgap.de/dgap/News/adhoc/...geschaeftsjahr/?newsID=1417990  

Starke Zahlen, allerdings finde ich die Dividende recht "knauserig".
Sollte bei L&S etwas üppiger ausfallen.  

wenn man sich die Begründung der dividende durchliest, gilt ja genau das gleiche für l&s  

 rd. 180mio, https://www.dgap.de/dgap/News/adhoc/...geschaeftsjahr/?newsID=1417990
     ./. 3,xmio zuführung zum Fonds für allgemeine Bankrisiken
    ./. 53mio ertragsteuern (30%)
   = 124mio jahresüberschuss
   / 24,3836mio aktien (ohne eigene aktien)
= 5,1 EUR gewinn je aktie

kgv Tradegate 2020e = ca. 17,3x  

 

Der Eigenkapitalbedarf von L&S bleibt das große Rätsel für die zukünftigen Dividenden.

Ich habe keine Ahnung wieviel man allein für die Wikifolios in Zukunft einplanen muss. Dazu kommen noch der Handel und die Derivate.

Hauptsache die EK-Ausstattung bei L&S erfüllt die Regularien und der LAden wächst weiter ...  

Mach dir um das Eigenkapital keine Sorgen. Solange L&S erwirtschaftete Mittel einbehalten muss wächst das Geschäft. Wenn das Geschäft mal schrumpfen sollten, könnten sie theoretisch sogar die Eigenmittel wieder reduzieren. Hoffen wir, dass der erste Fall und nicht der zweite eintritt.  

Du darfst aber auch nicht vergessen, dass Tradegate ca. 24,4m Aktien hat, LuS aber nur rund 3,15m. Bei vergleichbarer Ausschüttungsquote (Hypothese) wäre die Dividende demnach in absoluten Zahlen schon "üppiger". Knauserig würde ich es allerdings auch nicht nennen, aber die Diskussion ist rein subjektiv und werde ich nicht beginnen oder führen.  

ich versteh leider überhaupt nicht,  was du mir sagen willst...  

Dass torsten250 von der absoluten Dividende je Aktie mit dem „üppiger“ vermutlich Recht hätte, sofern die Ausschüttungsquote vergleichbar sein sollte, da LuS nur grob 1/8 der Aktienanzahl von Tradegate hat.  

genau 2,15 Milliarden. Wenn man von einem etwa gleichen Geschäftsmodell ausgeht würde sich für Lang § Schwarz einen Aktienkurs in Höhe 800 EUR errechnen.
Berechnung: 2.150.000.000,00 geteilt durch 3.150.000 L&S-Aktien ergeben 682 EUR.

Es müsste somit noch viel Luft nach oben sein im Kurs.
200 EUR - und mehr -  erscheinen mir mittelfristig sehr realistisch, wenn mein Gedankengang richtig ist

Seht ihr das auch so?  

weil wenn ich ne burgerbude aufmache hab ich zwar grundsätzlich das gleiche Geschäftsmodell wie McDonalds, aber das rechtfertigt noch nicht ganz die gleiche Marktkapitalisierung  

Ich berechne meine Kursziele "old school": erwartetes EPS x gerechtfertigtes KGV

Irgendwie erinnern mich viele Kommentare, die ich in verschiedenen Foren lese, immer mehr an den Internet-Hype gegen Ende der 90er ...
Damals habe ich am Neuen Markt viel Lehrgeld bezahlt.

Betrifft aber natürlich aktuell die Wasserstoff- und Power-Buden und nicht L&S.



 

 rd. 180mio, https://www.dgap.de/dgap/News/adhoc/...geschaeftsjahr/?newsID=1417990
     ./. 3,xmio zuführung zum Fonds für allgemeine Bankrisiken
    ./. 53mio ertragsteuern (30%)
   = 124mio jahresüberschuss
   / 24,3836mio aktien (ohne eigene aktien)
= 5,1 EUR gewinn je aktie

kgv Tradegate 2020e = ca. 17,3x  

analog L&S:

rd. 82 Mio https://www.ls-d.de/investor-relations/...eit-im-vierten-quartal-2020

30% Steuern (?): 24,6 Mio

Zuführung zum Fonds für allgemeine Bankrisiken: 3 Mio

Verwaltungsaufwand (Gehälter etc.) rd 18 Mio (Vorjahr 12.2Mio)

-> 36,4 Mio Überschuss

-> ~ 11,55 € EPS (KGV atm ~7,6)

-> mit KGV von ~17 (analog zu Tradegate) Kursziel: ~200€

Milchmädchen rechnet pi x Daumen ohne Gewähr und doppeltem Boden

 

das ist das schöne bei einem Milchmädchen. Milchmädchenrechnung ist die spöttische Bezeichnung für eine naive Betrachtung oder Argumentation, die wesentliche Aspekte nicht beachtet und zu einem plausiblen, tatsächlich jedoch unzutreffenden Ergebnis kommt.  

Top-Empfehlung in Börse Online Heft 02-2021 S. 46 --> LANG & SCHWARZ

Gewinnschätzung für 2021 wegen weiter starkem Wachstum (Trade  Repuplic etc ....) wurde angehoben und liegt schätzungsweise bei 15 EUR pro Aktie.  

Die Infos über L&S ab Minute 11 sind jetzt für die Forenteilnehmer keine völlige Neuigkeit, allerdings freut man sich doch, wenn man Bestätigungen der eigenen Meinung hört. (... was nicht nicht automatisch bedeutet, dass man für wahrnende Stimmen taub werden muss!)  

... hat 2020 den jahresüberschuss fast verzehnfacht, https://www.dgap.de/dgap/News/adhoc/...-fuer-erwartet/?newsID=1418162

16,889mio jahresüberschuss 2020e (2019: 1,736mio)
/7,454mio aktien
= 2,27 EUR gewinn je aktie
kgv 2020: 5,6x (12,65 EUR /2,27 EUR), 11:33 (Tradegate)

 

 

aus meiner Sicht ist die mwb aber nur bedingt mit L&S vergleichbar.
MWB wird bei nachlassendem Handel wieder analgog fallen, L&S hat hier wesentlich mehr Standbeine und Wachstumsaussichten.  

https://www.investresearch.net/...z-dropbox-cargurus-play-magnus-etc/

wunschdenken hat an der börse nichts zu suchen
wenn der wunsch der vater des gedankens ist, kommt oft blanker unsinn heraus :
kgv 2021e:
LANG & SCHWARZ AG: keine schätzung des kgv erhältlich 
DROPBOX, INC.: 78x (22,08 USD /0,28 USD)
CARGURUS, INC.: 44x (31,90 USD /0,73 USD)
PLAY MAGNUS: kgv neg. (3,30 EUR / verlust)

 

was meinst du mit " blanker Unsinn"? Falls L&S womöglich nach Q 1 ein eps von mehr als € 5 meldet, sprechen wir nochmals über " blanken Unsinn".  

viele anleger könnten längst millionäre sein, wenn da nicht die vielen 'wenns' wären ... if pigs had wings they would fly

 

Im forum bei wallstreet online stellt immer jemand die wöchentlichen Daten zum Handelsvolumen und den Orders rein. Sieht für die ersten beiden KW in 2021 schon wieder sehr löblich aus. Bei jedem Blick auf L&S in meinem Depot kullern mir Tränen der Ergriffenheit über meine Wangen!