BKN: 40% unter Buchwert, KGV02 von 6,5

 

Hier kauft der CEO persönlich ein und die Kurse fallen immer noch auf den neusten Tiefststand. Wurde die Aktie völlig übersehen?
Bei den Kursen muss man ja zuschlagen und abwarten - aber lange kanns nicht mehr dauern - und wenn`s länger dauert, dann kaufe ich zumindest nicht für 18€ wie der Chef des Ladens.

Meldung vom 5.12.01:

Köln (vwd) - Der Vorstandsvorsitzende der BKN International AG, Köln, Allen Bohbot, hat 425.000 Aktien oder fünf Prozent des Unternehmens sowie eine Option auf weitere 425.000 Aktien erworben. Wie der Produzent von Kinder-Zeichentrickserien am Mittwoch ad hoc mitteilte, wurden die Aktienoptionen zu 18 EUR je Aktie garantiert und können bis Ende 2003 ausgeübt werden. Verkäufer der Aktien und der Optionen sei die Durham Capital Holdings Inc. Bohbot halte keine Beteiligung mehr an Durham. Durham besitze nach dieser Transaktion etwa 22 Prozent an BKN, 17 Prozent davon entsprächen der vereinten Optionsmenge, die Durham Bohbot und Sony Family Pictures Entertainment garantiert habe. +++Karin Hillmann


vwd/12/5.12.2001/akr

Gruß Biene

 

15 Millionen in Aktien "anlegen" zu können......boah  

Sehr geehrter Herr XXXXXXX,

ich habe Ihnen gestern noch nicht geantwortet, da ich heute eine Besprechung
mit unserem Management habe, in der wir die Hintergründe des fallenden
Kurses zu erläutern versuchen. Ich kann Sie vollkommen verstehen und nach
wie vor können wir uns diesen Sturz nicht erklären. Darf ich Sie bitten,
mich nach dieser Besprechung bei Ihnen melden zu dürfen? Ich kann Ihnen bis
dato keine neuen Auskünft geben, außer daß der Aktienkauf unseres Vorstandes
natürlich überhaupt nichts mit diesem Kurssturz zu tun hat, denn zum einen
wurden diese Aktien ja nicht im freien Markt erworben, können also gar
keinen Einfluß auf den Kurs haben und zudem ist diese Transaktion natürlich
nicht als Ablenkungsmanöver gedacht gewesen, sondern eine vollkommen
unabhängige Aktion.
Es tut mir leid, Ihnen derzeit nicht mehr sagen zu können, als daß wir
diesen Sturz selber nicht verstehen, er nichts mit den Zahlen zu tun hat,
die wir veröffentlichen werden und unser operatives Geschäft nach wie vor
nach unseren Erwartungen läuft.
ich würde mich gerne nach der Besprechung mit unserem Management nochmals
bei Ihnen melden, am späteren Nachmittag heute.

Vielen Dannk für Ihr Verständnis vorab,
mit freundlichen Grüßen,
> Sabine Hengstmann
> Corporate Marketing &
> Investor Relations Manager
> BKN International AG
> Kaiser-Wilhelm-Ring 13
> D-50672 Koeln, Germany
>
> Phone:  + 49 (0) 221 2714 - 26
> Fax:      + 49 (0) 221 2714 - 10
> Mobile:  +49 (0) 173 872 3987
>
> E-Mail:   sabine.hengstmann@bknkids.de
 

und stell uns die neue mail bitt rein  

 

Gib doch die Antwort raus. Im bid in Frankfurt sind genug Stücke für alle ;)  

 

aber erst mal ein wenig vorsichtig  

Wenn sie mich wirklich nochmal anmailt, was ja nicht sein muss, da auch BKN-Mitarbeiter ein Wochenende und Familie haben sollen (unbestätigt), dann solltet Ihr ihr doch noch ein paar Minütchen geben!

Das Orderbuch sieht aber langsam freundlicher aus, oder irre ich mich!? Die Bid-Seite scheint langsam immer voller zu werden, jetzt müssen die Käufer nur noch dazu gebracht werden mehr zu bezahlen als mikrige 3,9 Euro!


Bis dann, katjuscha  

ok ....ich hab nur hunger....und will zum italiener ....mal schauen was der heut so gekocht hat...dann bis montag...solong  

 

bin auch noch eingestiegen. zwar "rieche" ich nicht den tollen trade, aber die aktie ist einfach saubillig und kann nicht mehr viel fallen. kinderfilme laufen an weihnachten doch besonders gut... mal sehen, was drauss wird.
guten appetit  

bei rotwein redet es sich bequemer  

ich komme aus der nähe von münchen. hab noch lange für die bkn recherche gebraucht weil das internet so lahm war und dann die kiste runtergefahren. die aktien hab ich nicht mehr für den preis bekommen (ihr habt alle zu 3,90 weggekauft). mal sehen, wie es läuft. könnte ein paar mark gut gebrauchen, werde aber auch mit meinen ipc ganz gut geld machen. und ich werde wieder arbeiten, das ist sicherer *g*  

Jetzt kann es losgehen.

Tiefer geht nimmer. Gel?

Gruß  

BKN kriegen ja nicht mal die eigenen Zahlen auf die Reihe.
Dafür sind 3,30€ zu teuer. Käufer werden dadurch nur abgeschreckt.
 

ich wohne in der nähe von stuttgart...und wünsche dir, dass deine kurse so stark in die höhe schiessen, damit du die neue arbeit als vergnügen ansiehst und nicht nur wegen der kohle machst

lass es dir gut gehen!  

ist abwechslungsreich und gut bezahlt. leider muss ich 2 stunden am tag fahren, der einzige nachteil...ich arbeite nämlich gerne :o))
Mit den aktien rechne ich erst in ein paar jahren, wenn der markt sich wieder erholt hat. dann kann ich mir damit mehr freizeit und ein paar größere reisen finanzieren. und ich bin sehr optimistisch, dass das klappt.

grüsse nach schtuagärt (bin in heilbronn geboren und hab in böblingen studiert *g*)  

BKN notiert derzeit mit einer MK von 20 Mio €!

Ein Unternehmen welches Gewinne macht - trotz vorsichtigster Abschreibungspolitik der gesamten Branche.

Welches im Prinzip - bis auf knapp 3 Mio € - keine Bankverbindlichkeiten hat.

Welches über ein Eigenkapital von 74 Mio € verfügt.

Welches über langfristige Assets (ohne Goodwill) von 75 Mio € verfügt. Exclusive stiller Reserven.

Welches mit 20 Mio € an der Börse bewertet wird -


ist entweder ein ziemliches Schnäppchen, oder Pleite.  

Nach den riesigen Kursverlusten der letzten Tage war das der Hammer heute, - 20 % aufgrund der Verschiebung der Jahresergebnisse ?

Das kann nicht alleine der Grund sein,

Nach einem ausführlichen Gespräch mit deren Investor Relations erfuhr nach einer hartnäckigen Konversation, dass alles in Ordnung sei, und keine Überraschungen auf uns zukommen könnten.

Anscheinend wolle ein Institutioneller seine 2.000er Pakete schnell wieder loswerden um, dann wieder einzusteigen.

Ich baute erste Postitionen bei 2,78 € auf.

Was dann passierte war sehr interessant, auf einmal liefen grosse Pakete übers Parkett.
Innerhalb 3 Minuten stieg der Kurs von 2,85 € auf 3,10 €.


19.11.2001
BKN Kursziel 8,50 Euro
TradeCentre.de  

Die Analysten von "TradeCentre.de" sehen für die Aktie der BKN International AG (WKN 529070) ein kurzfristiges Kursziel von 8,50 Euro.

Der Umsatz habe in den ersten neun Monaten 2001 (Okt/00-Jul01) gegenüber dem Vorjahr um 132 Prozent auf 18 Mio. Euro gesteigert werden können. Das EBITA habe in der Berichtsperiode um 105 Prozent auf 8,8 Mio. zugelegt. Das entspreche einer satten EBITA-Marge von 49 Prozent. Das EBIT habe 1,4 Mio. Euro betragen. Gegenüber dem Vorjahr sei das ein Anstieg von lediglich 3 Prozent. Die unterproportionale Entwicklung des EBIT sei auf höhere, planmäßige Abschreibungen auf das Filmvermögen und gestiegene Personalkosten zurückzuführen.

Die höheren Abschreibungen seien mit der deutlichen Zunahme des Filmvermögens von 21,3 Mio. Euro auf 52,4 Mio. Euro zu begründen. Die gestiegenen Personalkosten von 5 Mio. Euro würden aus den Übernahmen der Produktionsstudios in Arles und L.A. resultieren. Die Anzahl der Mitarbeiter sei in der Berichtsperiode von 48 auf 110 gestiegen. Der Jahresüberschuss habe gegenüber dem Vorjahr um 38 Prozent auf 1,5 Mio. gesteigert werden können. Dabei sei festzuhalten, dass dieser stark positiv durch einen Währungsgewinn beeinflusst worden sei.

Der operative Cash Flow habe 19 Mio. Euro betragen. Trotz des Mittelzuflusses aus der betrieblichen Geschäftstätigkeit seien die liquiden Mittel von 22, 5 Mio. Euro auf 0,7 Mio. Euro geschrumpft. Der Grund hiefür seien hohe Investitionen in Filmvermögen (39,3 Mio. Euro) und der Erwerb der Produktionsstudios (2,2 Mio. Euro). Die geringen liquiden Mittel zum Ende des Berichtszeitraumes würden keinen Anlass zur Besorgnis geben, denn: Erstens sei das Unternehmen im operativen Geschäft profitabel. Zweitens seien durch die Kapitalerhöhung frische Gelder in Höhe von 4,5 Mio. Euro eingespült worden. Drittens könne die Gesellschaft auf Kreditlinien in Höhe von 15 Mio. Euro zurückgreifen und zu guter letzt betrage die Eigenkapitalquote komfortable 72 Prozent oder absolut 74 Mio. Euro.

Die Analysten hätten aus Unternehmenskreisen erfahren, dass alle vorgesehenen Produktionen planmäßig ausgeliefert worden seien. Im vierten Quartal würden traditionell 50 bis 65 Prozent der Gesamterlöse erzielt. Für das Gesamtjahr 2001 würden die Analysten konservativ einen Umsatz von rund 40 Mio. Euro und einen Gewinn pro Aktie von 0,59 Euro schätzen.

BKN International sei für das Geschäftsjahr 2002 gut aufgestellt. Fundamental gebe es nichts zu meckern. Die Aktie sei auf Basis des Gewinns für 2001 mit einem KGV von 10 günstig bewertet. Zudem notiere die Aktie mehr als 30 Prozent unter ihrem Buchwert.

Die Analysten von "TradeCentre.de" sehen den Buchwert je Aktie von 8,5 Euro als kurzfristiges Kursziel


 

 

 

die 14500Stück zu 5Euro zu verstecken, die immer wieder auf Xetra-Ask auftauchen  

Wie mir Frau Hengstmann von der IR Abteilung mitteilte wird sich an der bisherigen Abschreibungspolitik nichts ändern!

Die in der adhoc angekündigten Änderungen beziehen sich ausschließlich auf die Berücksichtigung des Firmenwertes der bei der Übernahme von der Muttergesellschaft in den USA erworben wurde.

Enttäuscht hat mich allerdings, dass in 2002 nur 92 Episoden erstellt werden sollen. Dies entspricht maximal 3 Serienproduktionen und liegt damit um 40% unter den ursprünglich angestrebten 5 Produktionen. Damit ist jedoch klar, dass keine weiteren finanziellen Mittel benötigt werden um diese Produktionen abzusichern.

M.E. liegt der faire Wert von BKN bei einem KGV zwischen 10-15. Sicherlich wird sich der Kurs in absehbarer Zeit auch wieder dort einpendeln.


Langfristig ist zu berücksichtigen, das Verkäufe aus dem Katalog, die bei BKN einen hohen Anteil am Umsatz haben (aufgrund des im Verhältnis zu den Neu-Produktionen großen Kataloges von ca. 1500 Episoden), sehr cash generative sind. D.h. da Einzahlungen erfolgen ohne das Auszahlungen notwendig sind (nur (evtl) Abschreibungs-Aufwand)  wird ein positiver Zahlungsstrom generiert, der zur organischen Ausweitung der Produktionstätigkeit genutzt werden kann.