Aston Martin (WKN A2QJD4)

Ich darf dich zitieren (#7096):
"..Der Barbestand Ende Q2 ist bei ca. 292m zu erwarten und das rechnet bereits einen cash outflow von ca. 116m ein. Das entspräche AML’s eigener Angabe, die wie gesagt in Q1 voll und ganz eingetreten ist..."

Ohne Geely Zuwendung ist der Barbestand bei rd. 301m, insofern lagst du ziemlich gut.

@Herberter: Das war deine Prognose (#7090)!
"...Es sind noch 400 Mio. Barmittel übrig. Gehen wir davon aus, dass der Cashflow im 2. Quartal derselbe ist wie im 1. Quartal. Ziehen Sie also 181 Mio. ab, so bleiben 220 Mio. übrig. Anleihezinsen sind ebenfalls im 2. Quartal fällig (60 Mio. Barmittel), sodass der Barbestand in drei Monaten auf 160 Mio. £ sinkt..."  

VG  

Jetzt erinnere ich mich - ja. Ich glaube ich hatte mich in einem Folgepost nicht zurück gehalten und von "abgrundtiefen Unsinn" gesprochen zu dem anderen Beitrag und sage jetzt mal, dass ich damit richtig lag. Danke für den Rückblick.  

AML hat 650 Millionen Pfund gesammelt, wo ist das geblieben?
In sechs Monaten hat AML rund 300 Millionen Pfund verbrannt – der Cash-Rückgang von 583 Millionen Pfund auf 400 Millionen Pfund, einschließlich der 100 Millionen Pfund von Geely.  

Zum Beispiel Schuldentilgung (200m), DB12, Entwicklung Infotainment, Valour, Marketing...

Das ganze muss sich allerdings ab Q3 auszahlen.

VG  

ich sehe das nicht ganz so rosig. Die derzeitige Finanzsituation von AML ist nur deswegen so einigermaßen akzeptabel, da  die KE  schlußendlich durch die Aktionäre fianziert wurde und ihre Anteile massiv verwässert wurden. Das einige von ihnen durch geschicktes Anlageverhalten nach dem Absturz anläßlich der KE gutes Geld verdienen konnten, ist kein Verdienst von AML.  

Zur Erinnerung:

loan notes H1 2022  1,221 Mrd. GBP, FY 2022 1,104 Mrd. GBP, H1 2023 1,051 Mrd. GBP (62 Mil. GBP positive Währungsveränderung)

Schlusskurse GBP $  6.2022  1,22     12.2022   1,20    6.2023  1,27

also 100 Mil. GBP weniger und weit weg von den angekündigten "up to the half"

 

 

https://otp.tools.investis.com/clients/uk/...=2424&newsid=1706169  

Sambista, warst schneller als ich.  Hast Du Dir irgendwie eine Notification gesetzt?

Hier meine Quelle, aber Deine ist besser, Sambista:
Aston Martin It Will Initiate Share Placing
https://www.scytalenews.com/...martin-it-will-initiate-share-placing/

Ich hab erstmal verkauft, da ich angesichts der Kapitalmarkthistorie der Aktie mit einer negativen Reaktion des Marktes rechne. Das Risiko "Elektroautos" aus meinem Zwischenfazit manifestiert sich jetzt in der Begründung "the proceeds would also support capital investments related to the Company's electrification strategy, consistent with its plans to invest c. £2 billion over the next five years (2023-2027)."

Wenn der Kurs zwischenzeitlich konsolidiert, vielleicht so grob in der Gegend um 250p / 3€, werde ich meine Stücke voraussichtlich zurückkaufen. Allerdings werde ich vorher in Ruhe die neuen Anteilsverhältnisse anschauen und aufmerksam eure Einschätzungen hier lesen :-)

Ich kann mich natürlich täuschen und der Markt feiert den mutigen Schritt oder er ist ihm egal.
Jedenfalls schade um die KESt *seufz*  

Hab zufällig in eine englische Quelle geschaut und da ging die Post ziemlich ab.
Bin auch hin und hergerissen. Die 15% Anleihe bis November abzulösen ist ja durchaus positiv zu sehen. Aber wir wissen erst in den nächsten Tagen zu welchem Kurs die neuen Aktien zugeteilt werden. Ich kann mir allerdings nicht vorstellen, dass dieser Kurs unter 335 Pence, also dem Geely-Kurs liegen wird. Zumal Geely wieder dabei ist.

Das sie Kleinanlegern (nur in England!!) offenbar ein paar Stunden!!! Zeit geben, auch ein paar Krümel zu zeichnen zeigt ihren Respekt vor diesen. Nämlich gar keinen. Der freefloat sinkt weiter und es ist nicht auszuschließen, dass sie das Ding von der Börse nehmen...

Das mit der Investition in Elektrifizierung ist sicher ein Risiko. Allerdings betrifft dies nicht explizit AML sondern alle anderen Autobauer auch. Von daher sehe ich dies neutral. Aber irgendwo her müssen 2 Mrd. herkommen. Insofern bin ich über die KE nicht sonderlich überrascht.

VG  

@ 371p.  

Der Hauptteil geht an die großen Anteilseigner und die restlichen "Peanuts" an einige wenige institutionelle Anleger. Der Streubesitz bleibt außen vor. Der Sinn ist weitere, schnellere Reduzierung der Nettoverschuldung.
Wie stark wird die Verwässerung sein? Kann man es negativ gleichsetzen einer klassischen KE. Bin doch etwas überrascht und gleichzeitig nicht sicher, wie ich es für den Aktienkurs einordnen kann. Gerne eure Meinung dazu.  

Ich habe Ihnen gerade gesagt, dass der Buchaufbau bei 371p liegt.
Ignoriere mich, okay ;)  

Wirklich schwierig einzuordnen. Grundsätzlich positiv: Alle großen Player sind dabei und investieren.
Auch positiv: Schuldentilgung. Das müsste eigentlich kursneutral zu bewerten sein.

Was ich am kritischsten sehe ist tatsächlich die weitere Reduzierung des freefloat.
Andererseits macht es keinen Sinn ein "Einzelhandelsangebot" zu machen und das Ding ein halbes Jahr später von der Börse zu nehmen.

Aktuell glaube ich nicht das es nachhaltig nach unten geht...  

Sorry übersehen, war keine Absicht. Frage bleibt. Wird es evtl. nur ein Dip werden?  

Das war im Prinzip nur eine "Mini KE". Wir reden hier von knapp 7 % zusätzlicher Aktien. Entsprechend war die erste Kursreaktion meiner Ansicht nach übertrieben. Der geringe Umfang rechtfertigt auch die Vorgehensweise, nämlich die Kleinaktionäre zu ignorieren.

Ich sehe das so, dass nun bei 371 p  (danke Herberter!) ein weiterer Pflock auf dem Weg nach oben eingeschlagen wurde und bleibe optimistisch.  

Herberter, meintest Du, dass es bereits ein Ergebnis des Bookbuilding bei 371p / 4,32€ gibt? Falls ja, dann verstehe ich Dich auch und würde mich höflich nach der Quelle erkundigen :-)

Sambista, ja, kann sein, dass ich mich vertan habe - aber in der Nähe eines 17-Monats-Hochs zu verkaufen war hoffentlich kein zu schwerwiegender Fehler.  Die KE ist rational mit den Begründungen nachvollziehbar und sinnvoll. Das machen Eigentümer in dieser Form mit eigener Beteiligung in der Größenordnung wohl nur, wenn sie langfristige Pläne haben. AML komplett vom Markt zu nehmen macht unternehmerisch ja eigentlich auch gar keinen Sinn, wenn man mal Richtung Volkswagen schaut, und was dort für ein Management-Ansatz von Blume für die Marken eingeführt wird. Schadet ja nix, wenn die Börse einem externes Feedback gibt.

Ich schaue morgen und die nächsten Tage mal, was passiert. Dass es nach einer KE eine Kursexplosion gibt, ist ja trotz allem eher selten - auch, wenn sie sinnvoll ist, oder? Sonst erreichen wir hier langsam Tesla-Niveau ;-)
 

Gratuliere zum realisierten Kursgewinn!! Den kann dir keiner mehr nehmen. Ich bleibe noch ein bisschen dabei und schlafe eine Nacht drüber...;-)

Jedenfalls dürfte es in den nächsten Tagen wieder etwas turbulenter werden was ich überhaupt nicht mag....  

aus meiner Sicht will sich AML so die Mittel für den Lucid deal holen. Super Nummer! Erst holt Stroll PIF an Bord, dann kommt der deal mit der finanziell desaströsen Lucid und jetzt müssen die AML shareholder den deal bezahlen (an ein PIF Unternehmen) mit einer weiteren Verwässerung. Die trauen sich wirklich was. 210 Mio um die loans zu reduzieren? Für wie dumm halten die denn alle?  

Unverschämt !

Was ist denn eigentlich der Wert meiner Mitgliedschaft, wenn ich aus dem Stand (bis morgen) freies Kapital zusagen muss, die dicksten Club-Mitglieder aber schon vorher Bescheid wussten und schon im Clubhaus am Buffet sitzen ?

Noch dazu, wenn ich kein UK Resident bin, dann nutzt mir die Mitgliedschaft von vorne herein gar nichts "Only UK residents located in the UK can invest through PrimaryBid.". Ein Auto, ja das darf ich kaufen, überall auf der Welt, aber diejenigen ausserhalb von UK dürfen trotz Mitgliedschaft erst gar nicht mitmachen. Hier werden zahlreiche Aktionäre mit Füssen getreten.

Gerade erst vor ein paar Tagen (Mittwoch) wurde bekannt gegeben, Q2 Ergebnisse Seite 8:
"Consistent with our target to become free cash flow positive from 2024, the Company also expects to further deleverage its balance sheet, targeting a net leverage ratio of c.1.5x in 2024/25."
Warum ist das jetzt urplötzlich c.1.0x anstatt c.1.5x, wie kommuniziert ? Alle paar Tage mal 'was Neues ? Was soll der Schei** ?

Es wurden doch bereits GBP 200m abgeleitet Ende 2022 UND GBP 50m in Q1 2023. Ich dachte DAMIT sollten oder wurden die second lien split coupon notes abgelöst, "up to half of the proceeds" der KE 9/2022 wie es hiess ? Bin ich hier im Zirkus ?

Wenn's schon sein muss, dann kann man das auch anders machen, zum Beispiel fix für ca. GBP 4,50 neue Anteile exklusiv ausgeben an Geely oder PIF oder wer will, dann ist allen gedient und ALLE sind zufrieden.

Und was kostet die KE dieses Mal ?

Mr. Stroll: YOU ARE FIRED.
Hr. Franz Reiner: YOU ARE FIRED, too.
"Ahmed Al-Subaey and Franz Reiner, each a member of the Board of Directors of the Company, have agreed to subscribe for £1.5 million and £50,000 respectively through the Director Subscription."

Volksschmarotzer !  

Es geht hier wirklich Schlag auf Schlag...

In der Präsentation des cmd steht auf Seite 59:

Other Stated Financial Targets:
Leverage Ratio: c.1-1.5x (2024/2025 Target); c.1,5x (Progress)

Im Rahmen des Q2 Ergebnisses (wie maccob schon geschrieben hast):
Consistent with our target to become free cash flow positive from 2024, the Company also expects to further deleverage its balance sheet, targeting a net leverage ratio of c.1.5x in 2024/25.

Beim strategischen Ausblick im Rahmen cmd:
New 2027/28 financial targets (Seite 64)
Net Leverage Ratio: c1,0x

In der gestrigen Meldung:
Nettoverschuldungsquote von ca. 1,0x (aktualisiert auf UNTER 1,0x nach der vorgeschlagenen Platzierung!!!)

Sie haben das Ziel mal eben auf unter 1,0x aktualisiert.

Sie schreiben in Q2:
We expect to deliver significant growth in profitability compared to 2022, primarily driven by an increase in volumes and higher gross margin in both Core and Special vehicles. We expect significant year-on-year growth and target positive free cash flow in the second half of the year, excluding the initial $33m (£26m) cash payment to Lucid Group, Inc. (“Lucid”) in relation to the strategic supply agreement announced on 26 June 2023, which is expected to be paid in the second half of 2023

Sie schreiben hier von einem positiven Cash flow in 2023 OHNE die 33 Mio, die an Lucid zu zahlen sind.

So wie es aussieht, wollen sie mit der KE die 15%-Anleihe ablösen (15% Kupon) mit Nennwert 191 Mio USD. Für den Rest bezahlen sie die erste Lucid-Tranche i. H. v. 33 Mio. Sie setzen sich darüber hinaus ein ambitionierteres Schulden-Ziel für 2027/2028.
Sie werden dadurch in Q4 ein wunderbares (Finanz-)Ergebnis erzielen. Vielleicht bereiten sie damit schon die nächste KE vor ("aus einer Position der Stärke...")

Das Vorgehen ggü. Kleinanlegern ist ziemlich krass. Man zieht das innerhalb weniger Tage/Stunden durch. Ich habe keine Ahnung welchen Vorlauf es braucht um so etwas zu planen. M. E. muss das schon länger geplant gewesen sein?!

Allerdings zählt auch für uns am Ende die Kursentwicklung. Ich bleibe dabei, so wirklich schlechte Nachrichten sind das nicht...
 

...aus meine Sicht genialer Schachzug.

Zum Vergleich, Ferrari ist quasi schuldenfrei und jeder Euro Gewinn wird bei der Luximusmarke mit dem 50fachen bewertet. Wenn wir bei AML auch nur 20 annehmen, bringt die Schuldentilgung durch KE an der Börse einen Mehrwert von 600 Mio. (15 Prozent Zinsersparnis mal 200 Mio. x 20).

Zudem wurde die KE in einem guten Momentum mit relativ hohem Kurs durchgeführt, was die Verwässerunhg deutlich minimiert.

Wie erleben gerade wie AML finanziell stabil wird, darauf haben wir doch lange gewartet.

 

Wird die Visibilität deutlich erhöht und das Risikoprofil verbessert.

Für mich lohnt es sich nicht wirklich eine 7 Prozent Verwässerung abzuverkaufen wenn ich für die Gewinnrealisierung 25 Prozent Steuern zahlen muss.  

Schuldentilgung bis zu einem gewissen Grad, okay bin dabei, aber es geht nicht um das Ob, sondern was mich belangt, um das WIE und WER (mitmachen darf oder sogar muss) und zu welchen Konditionen.

So wie jetzt ist das Beschi**.  

Also mit es lieber als eine Bezugsrechtsvariante, die ist langwierig und bei der kleinen Erhöhung nicht wirklich sinnvoll. Der Kurs preist die Verwässerung ein, also kannst du jetzt verbilligten.


@all
Weiß jemand von Euch wieviel 2026er Anleihrn AML nominal für 200 Mio zurückkaufen kann?