Aragon (neu): Turnaround 2015 in Sicht!
Warum ein neuer Thread zur Aragon?
Nur wer bereit ist die wenig ruhmreiche Vergangenheit der Gesellschaft als ehemaliges Mitglied der ABL-Gruppe mit permanenten Ergebnisverfehlungen und Enttäuschungen hinter sich zu lassen, sollte hier weiterlesen. Mit dem Management Buyout durch die Vorstände Dr. Grabmeier und Konrad im Jahr 2013 begann eine neue Ära der Gesellschaft. Dieser neuen Unternehmenskonstellation Rechnung tragend, trenne ich in Aragon alt (bis 2013) und Aragon neu (ab 2013).
Aktionärsstruktur /Neustart 2013 (MBO)
Zusätzlich zur Übernahme der Buyout Anteile investierten die Vorstände Dr. Sebastian Grabmeier und Ralph Konrad im Rahmen einer Kapitalerhöhung insgesamt 5 Mio. € Privatvermögen. Die neuen Anteile wurden zu 2,50 €/Aktie ausgegeben. Neben den Vorständen erwarb der Hamburger Unternehmer Jörg Reinecke knapp 10% der Anteile. Während sich Ankerinvestoren, wie die Citigroup Financial oder die Credit Suisse an der KE beteiligten, begann sich die AXA Lebensversicherung im Rahmen einer generellen Desinvestitionsstrategie von ihren Anteilen zu trennen. Von ehemals 25% reduzierte sich der Anteil auf nunmehr noch 18%. Dieses Verkaufspaket belastete seitdem die Kursentwicklung über einen vglw. langen Zeitraum und führte zu eher irrationalen Tiefständen unterhalb des 2,50-er Niveaus. Erst im August 2014 endete der Abverkauf über den regulären Handel und das "Restpaket" wurde von langfristig orientierten Fondsinvestoren übernommen. In Summe halten aktuell neben den zwei Vorständen (46%) die Ankerinvestoren 39%- der Freefloat liegt nur bei ca. 15%.
Unternehmenssituation/Entwickung/Umbau
Zusätzlich zum Malus der Vergangenheit übernahmen die Vorstände auch eine verschachtelte Konzernstruktur, die so keine Zukunft haben konnte. Daher erfolgte eine Neuausrichtung und Konzentration der Gesellschaft auf zwei wesentliche Kernbereiche und Unternehmenstöchter. Die Jung, DMS & Cie. AG stellt ihren Poolpartnern Investmentfonds, Versicherungen, Beteiligungen, Managed Futures, Finanzierungen und auch strukturierte Bankprodukte (Zertifikate, ETF´s etc.) zur Verfügung. Die FiNUM Gruppe wiederum ist auf das Vermögensmanagemet für "gehobene" Kunden fokussiert. Die nicht zum Kerngeschäft passenden Beteiligungen wurden inzwischen veräußert, der Konzernrückbau ist somit im letzten Jahr abgeschlossen- die Zielstruktur erreicht.
Geschäftsentwicklung/Aussichten
Neben den Erblasten der Vergangenheit entwickelten sich die Rahmenbedingungen der Branche in den letzten Jahren ungünster, als es je denkbar schien. Die Nachwehen der Finanzkrise seit 2007 noch nicht verdaut, führten zahlreiche Veränderungen der regulatorischen Rahmenbedingungen (zuletzt das Lebensversicherungsreformgesetz), die Niedrigzinspolitik allgemein und zahlreiche Skandale der Branche für ein äußerst herausforderndes Umfeld. Die interne Unternehmsplanung zum Turnaround konnte unter diesen Umständen nicht eingehalten werden, wenngleich die Tendenz bereits in die richtige Richtung zeigt. Diese anhaltende Krise bietet zugleich auch Chancen. Zum Einen sorgen Marktbereinigungen der Branche für Potenzial der Überlebenden, zum Anderen sorgt inzwischen der Anlagenotstand (der noch einige Jahre anhalten sollte) für eine Art Sonderkonjunktur im Investmentbereich. Daher erwarte ich speziell bei der FiNUM in den nächsten Jahren eine anhaltende Aufwärtsentwicklung. Auch im Versicherungsbereich gibt es neben Schatten (kapitalgebundene Lebensversicherungen sind nahezu tod) im Bereich Baufinanzierungen einen Boom. Der fehlende Nachwuchs im Maklerbereich bringt zudem eine Situation mit sich, dass freie Bestände vglw. günstig am Markt erworben werden können und den Direktabsatz ankurbelt. Auch neue Trends spielen in die Karten. Neben dem Zauberwort "Fintech", der den Sektor gerade attraktiver macht und dem Ausbau des Onlinevertriebs bringt die Gesellschaft auch neue Hybridlösungen auf den Markt, die den boomenden ETF Markt bedient. Ein Beispiel liefert das "Fine Folio" Konzept.
In Würdigung der Gesamtlage erwarte ich daher in Summe eine Aufwärtstendenz, die es der Aragon mit hoher Wahrscheinlichkeit in diesem Jahr ermöglicht nach langer Zeit wieder schwarze Zahlen zu schreiben und den geplanten Turnaround auch tatsächlich zu vollziehen. Die Vorlage des Geschäftsberichtes 2014 am 30. April wird die Tendenz bereits andeuten (obgleich 2014 vorauss.noch ein kleinerer Verlust ausgewiesen wird). Ich rechne mit einer begründeten Turnaroundprognose des Unternehmens und gehe davon aus, dass bereits die ersten Monate des Jahres diese Annahme bestätigen. Spätestens zur Vorlage des Hj.-Berichts im September erwarte ich eine testierte Bestätigung der Gewinnsituation.
Fair Value/Kursprognose/Chance-Risiko Verhältnis
Am Fair Value dürften sich die Geister, selbst unter Annahme der skizzierten UN-Entwicklung, scheiden. Bei einem denkbaren EBIT von bspw. 1-2 Mio. ist nach der klassischen Kennzahlbewertung kaum Upside-Potenzial darstellbar. Um Kurspotential in dieser Betrachtung darzustellen, müßte man die mittelfristige Prognose zu Rate ziehen. Hier fehlt mir ein wenig der Einblick und so hoffe ich, das Warburg Research demnächst nach langer Zeit ein Update veröffentlicht, der die Jahre 2016/2017 abbildet. Man kann allerdings auch eine ganz andere Herangehensweise wählen. Wenn ich bspw. den Unternehmenswert der zwei Töchter bewerte, kann ich diese auch anhand aktueller Marktpreise taxieren. Wenn der Verkauf der Compexx bereits über 13 Mio. € erlöst hat (ehemaliger Aragon Anteil 57%), dann könnte ich im Vergleich der Gesellschaften auch eine Bewertung der Jung, DMS & Cie. sowie der FiNUM ableiten, die die aktuelle Marktkapitalisierung um ein Vielfaches übersteigt. Und ja, an diesem Punkt kommt auch eine Übernahme der Aragon in´s Spiel, denn die laufende Marktbereinigung könnte auch die Wiesbadener zum Objekt der Begierde werden lassen.
Alles in allem ist da Vieles denkbar, ich möchte allerdings hier noch keine allzu reißerischen Prognosen abgeben. Ich gehe eher den umgekehrten Weg und behaupte, dass es aus aktueller Sicht und vor dem Hintergrund des erwarteten Turnarounds wenig wahrscheinlich ist, dass der Kurs nochmals unter die 2,-€ Marke abtaucht. Bedeutet, dass ich das Verlustrisiko auf nahe Sicht für minimal halte. Welches Aufwärtspotenzial die Aktie bietet, kann ich beim besten Willen nicht einschätzen. Wenn ich sehe, dass die Einschätzung der Aragon aus Anlegersicht dunkler nicht sein könnte und auch rein gar Niemand auch nur einen Pfifferling auf den Erfolg setzt, dann kann eine positive Überraschung und ein sich aufhellendes Meinungsbild- in Kombination eines sehr kleinen Freefloates- explosiv wirken. Mein Kursziel bis Ende des Jahres taxiere ich, unter Berücksichtigung selbst vorhandener Skepis, im Bereich um die 3,-€ Marke. Mithin eine 40-50% Chance mit einem (aus meiner Sicht) vglw. geringen Risiko. Chancen auf mehr inbegriffen.
Fazit: Das attraktive C/R-Verhältnis, die erkennbaren Erfolge im Restrukturierungsprozess, günstige Rahmenbedingungen (Anlagenotstand, Altersvorsorge als Dauerthema, Fintech etc.) und nicht zuletzt das hohe Commitment der Vorstände (investiertes Privatvermögen) bieten Anlegern eine vglw. solide Anlagechance. Die Aragon könnte 2015 zu einem der immer knapper werdenden Nachzügler auf den Kurszetteln werden und den situationsbedingten Kursrückstand peu a peu aufholen.
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Aragon Aktiengesellschaft veröffentlicht Geschäftszahlen 2014 - Erfolgreicher Turnaround im ersten Quartal 2015
07:05 30.04.15
DGAP-News: Aragon Aktiengesellschaft / Schlagwort(e): Jahresergebnis
Aragon Aktiengesellschaft veröffentlicht Geschäftszahlen 2014 -
Erfolgreicher Turnaround im ersten Quartal 2015
30.04.2015 / 07:00
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Aragon veröffentlicht Geschäftszahlen 2014 - Erfolgreicher Turnaround im
ersten Quartal 2015
- Aragon startet profitabel in das Jahr 2015
- Die Aragon AG erreicht in 2014 einen Umsatz in Höhe von 78,6 Mio. Euro
und schließt mit dem Geschäftsjahr 2014 die Verlustphase ab
- Jung, DMS & Cie. will Maklerbestände kaufen und erschließt sich damit
ein neues Geschäftsfeld
Die Aragon AG, ein führender Finanzdienstleister im deutschsprachigen Raum,
startet profitabel in das Jahr 2015. Bei einem Umsatz von rund 18 Mio. EUR
steigt das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) der
fortgeführten Geschäftsbereiche in den ersten drei Monaten 2015 deutlich um
0,9 Mio. EUR auf 0,5 Mio. EUR (Vorjahr: -0,4 Mio. EUR). Das Ergebnis vor
Zinsen und Steuern (EBIT) der fortgeführten Geschäftsbereiche stieg
ebenfalls signifikant auf 0,1 Mio. EUR (Vorjahr: -0,9 Mio. EUR).
"In den vergangenen Monaten hat die Aragon mit der Konzentration auf die
Jung, DMS & Cie. und die FiNUM-Gruppe ihre avisierte Zielstruktur erreicht
und damit ihren Konzernumbau erfolgreich abgeschlossen", kommentiert Dr.
Sebastian Grabmaier, Vorstandsvorsitzender der Aragon AG, und ergänzt:
"Durch die erfolgreiche Umsetzung unseres Kostensparprogramms ist es uns
zudem gelungen, nachhaltig in die Profitabilität zurück zu kehren. Und dies
schon vom ersten Quartal an, welches für Vertriebsunternehmen grundsätzlich
das anspruchsvollste des Jahres ist."
Nach der Veräußerung der compexx Finanz AG und der BIT AG sowie der
Schließung des risikoreichen Jung, DMS & Cie.-Geschäftes in der
Tschechischen Republik und der Slowakei verringerten sich die Umsatzerlöse
2014 gegenüber dem Vorjahr um 11,4 Prozent auf 78,6 Mio. EUR (Vorjahr: 88,6
Mio. EUR). Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) der
fortgeführten Geschäftsbereiche verbesserte sich im Berichtsjahr auf -1,4
Mio. EUR (Vorjahr: -2,5 Mio. EUR). Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern
(EBIT) der fortgeführten Geschäftsbereiche stieg ebenfalls auf -3,1 Mio.
EUR (Vorjahr: -4,4 Mio. EUR) an. Damit schließt Aragon die Verlustphase ab.
Zum 31. Dezember 2014 betrug das Eigenkapital 26,4 Mio. EUR gegenüber 35,0
Mio. EUR zum Vorjahresultimo. Aufgrund der Entkonsolidierung der compexx
Finanz AG und der BIT AG sank die Eigenkapitalquote leicht auf 43,8 Prozent
(31. Dezember 2013: 44,8 Prozent). Der Produktabsatz erreichte 2014 ein
Gesamtvolumen von 1.143 Mio. EUR und lag damit gegen den Markttrend nur
leicht unterhalb des Niveaus des Vorjahreszeitraums von 1.259 Mio. EUR. Der
von der Aragon AG verwaltete Bestand an Investmentfonds ("Assets under
Administration") lag zum 31. Dezember 2014 mit 4,2 Mrd. EUR 5 Prozent über
Vorjahresniveau.
Aragon und ihre Konzerntochter Jung, DMS & Cie. werden zudem in ein neues
Geschäftsfeld - den Kauf von Maklerbeständen - vorstoßen, welches die
Profitabilität des Aragon Konzerns künftig steigern wird: Jung, DMS & Cie.
will angeschlossenen Maklern ein Angebot für die Unternehmensnachfolge
machen und Bestandsprovisionsansprüche von Maklern erwerben, die aufgrund
regulatorischer Entwicklungen aus dem Markt ausscheiden wollen oder aus
Altersgründen ihr Geschäft aufgeben möchten. Das eingesetzte Kapital soll
bereits nach einer kurzen Investitionsphase eine Gewinnsteigerung bringen.
Die FiNUM-Gruppe hat sich 2014 erfreulich entwickelt. So konnte mit über
200 Beratern erstmals ein Umsatz von über 20 Mio. EUR erzielt, womit FiNUM
nun zu den führenden Beratungshäusern für anspruchsvolle Kunden zählt.
"Mit der Entwicklung der Aragon sind wir sehr zufrieden", freut sich Ralph
Konrad, Finanzvorstand der Aragon AG über die guten Zahlen des ersten
Quartals. "2015 wollen wir die Früchte unserer Anstrengungen ernten und uns
in schlanker Aufstellung wieder an die alte Ertragsstärke heranarbeiten.
Wir sind überzeugt, dass wir die richtigen Maßnahmen ergriffen haben, um
nun einem langen Pfad profitablen Wachstums zu folgen."
Der Geschäftsbericht für das Jahr 2014 ist ab sofort auf www.aragon.ag
verfügbar.
Über die Aragon AG
Die Aragon AG (ISIN: DE000A0B9N37) ist ein Finanzdienstleistungskonzern mit
den operativen Geschäftsbereichen Broker Pools und Financial Consulting
sowie einer operativen Holding. In den operativen Geschäftsbereichen ist
die Aragon AG mit den im Markt eigenständig auftretenden
Tochtergesellschaften Jung, DMS & Cie. und FiNUM aktiv. Ziel ist es,
verschiedene Vertriebsmodelle unter einem Dach zu integrieren, ohne dem
jeweils einzelnen Vertrieb die eigene Identität zu nehmen. Der Effekt ist
eine breite Diversifikation über verschiedene Asset-Klassen und
Vertriebskanäle hinweg und eine damit verbundene hohe Stabilität der
Unternehmenserträge. Nähere Informationen zum Unternehmen und den
Tochtergesellschaften finden Sie unter www.aragon.ag.
Disclaimer:
Die Vorstände der Aragon AG halten eine wesentliche Beteiligung an der
Aragon AG und haben ein Eigeninteresse an Art und Inhalt der in dieser
Mitteilung gegebenen Informationen.
Kontakt:
Aragon Aktiengesellschaft
Ralf Funke
Investor Relations
Tel.: +49(0)611 890 575-0
Fax: +49(0)611 890 575-99
E-Mail: ir@aragon.ag
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Demnächst soll es auch ein neues Research (M.M. Warburg) geben.
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916.000 Endkunden
1.100.000.000 € Umsatz an Finanzprodukten
4.000.000.000 € Assets under Administration
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Aragon Aktiengesellschaft: FiNUM-Gruppe: ein führendes Beratungshaus für anspruchsvolle und vermögende Kunden entsteht
07:05 07.05.15
DGAP-News: Aragon Aktiengesellschaft / Schlagwort(e): Sonstiges
Aragon Aktiengesellschaft: FiNUM-Gruppe: ein führendes Beratungshaus
für anspruchsvolle und vermögende Kunden entsteht
07.05.2015 / 07:00
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FiNUM-Gruppe: ein führendes Beratungshaus für anspruchsvolle und vermögende
Kunden entsteht
- Umsatzplus 2014 von 23 Prozent auf 20,1 Mio. EUR
- Über 200 FiNUM-Berater betreuen ein Kundenvermögen von 1,6 Mrd. EUR,
davon über 800 Mio. EUR Fondsvermögen
- Umsatz wächst im ersten Quartal 2015 um 20,1% auf 5,0 Mio. EUR,
siebenstelliges Jahresergebnis geplant
Die FiNUM-Gruppe, bestehend aus der FiNUM.Private Finance AG, Berlin/Wien
und der FiNUM.Finanzhaus AG, Wiesbaden, startet nach einem erfolgreichen
Jahr 2014 mit beschleunigtem Wachstum in das Jahr 2015 und etabliert sich
an der Spitze der Beratungshäuser für anspruchsvolle Kunden in Deutschland
und Österreich.
Nach einem Umsatzplus 2014 von 23% auf 20,1 Mio. EUR konnte die
FiNUM-Gruppe ihren Umsatz im ersten Quartal, welches für
Finanzberatungsunternehmen regelmäßig ein schwächeres ist, erneut um 20,1%
auf 5,0 Mio. EUR steigern. Damit konnte im ersten Quartal ein positives
Ergebnis (vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) von 0,3 Mio. EUR erzielt
werden, was eine Ergebnisverbesserung von rund 0,5 Mio. EUR gegenüber dem
Vorjahr bedeutet. Derzeit betreuen über 200 Berater mehr als 65.000 Kunden
in Deutschland und Österreich mit einem betreuten Vermögen von ca. 1,6 Mrd.
EUR.
"Mit unserem Fokus auf den anspruchsvollen und vermögenden Kunden haben wir
genau die richtige Unternehmensstrategie gewählt. Das von uns betreute
Vermögen und auch die betreuten Versicherungsbestände wachsen sehr
erfreulich. Wir spüren eine hohe Akzeptanz bei unseren Kunden und erhalten
ein positives Feedback in der Öffentlichkeit", kommentiert Ralph Konrad,
Vorstand der FiNUM.Private Finance AG. "Die positive Entwicklung der
FiNUM-Gruppe im ersten Quartal 2015 stimmt uns zuversichtlich für den
weiteren Verlauf des Geschäftsjahres. Wir wollen unser Beraterteam bis
Jahresende auf 240 ausbauen und erwarten 2015 einen Gruppenumsatz von
mindestens 22 Mio. EUR und ein siebenstelliges Gruppenergebnis."
Über die FiNUM-Gruppe
Die FiNUM-Gruppe vereint die im Markt eigenständig auftretenden Häuser
FiNUM.Private Finance AG, Berlin, FiNUM.Private Finance AG, Wien und
FiNUM.Finanzhaus AG, Wiesbaden. Die Gesellschaften bieten unabhängige
Finanz- und Vermögensberatung für anspruchsvolle und vermögende Kunden. Die
aktuell über 65.000 Kunden werden von mehr als 200 Beratern in allen
wirtschaftlichen Fragestellungen ganzheitlich und unabhängig, über alle
Assetklassen hinweg beraten. Nähere Informationen finden Sie unter
finum.de, finum.at sowie finumfinanzhaus.de.
Über die Aragon AG
Die Aragon AG (ISIN: DE000A0B9N37) ist ein Finanzdienstleistungskonzern mit
den operativen Geschäftsbereichen Broker Pools und Financial Consulting
sowie einer operativen Holding. In den operativen Geschäftsbereichen ist
die Aragon AG mit den im Markt eigenständig auftretenden
Tochtergesellschaften Jung, DMS & Cie. und FiNUM aktiv. Ziel ist es,
verschiedene Vertriebsmodelle unter einem Dach zu integrieren, ohne dem
jeweils einzelnen Vertrieb die eigene Identität zu nehmen. Der Effekt ist
eine breite Diversifikation über verschiedene Asset-Klassen und
Vertriebskanäle hinweg und eine damit verbundene hohe Stabilität der
Unternehmenserträge. Nähere Informationen zum Unternehmen und den
Tochtergesellschaften finden Sie unter www.aragon.ag.
Disclaimer:
Die Vorstände der Aragon AG halten eine wesentliche Beteiligung an der
Aragon AG und haben ein Eigeninteresse an Art und Inhalt der in dieser
Mitteilung gegebenen Informationen.
Kontakt:
Aragon Aktiengesellschaft
Ralf Funke
Investor Relations
Tel.: +49(0)611 890 575-0
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E-Mail: ir@aragon.ag
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Wertpapier: JDC Group AG |
Aragon Aktiengesellschaft: Aragon Tochter Jung, DMS & Cie. Pool GmbH platziert eine Unternehmensanleihe im Volumen von EUR 10,0 Mio.
15:20 21.05.15
DGAP-News: Aragon Aktiengesellschaft / Schlagwort(e): Anleihe
Aragon Aktiengesellschaft: Aragon Tochter Jung, DMS & Cie. Pool GmbH
platziert eine Unternehmensanleihe im Volumen von EUR 10,0 Mio.
21.05.2015 / 15:15
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- Aragon Tochter Jung, DMS & Cie. Pool GmbH platziert eine
Unternehmensanleihe im Volumen von EUR 10,0 Mio.
Die Jung, DMS & Cie. Pool GmbH ("JDC Pool"), konnte im Rahmen einer reinen
Privatplatzierung bei institutionellen Investoren eine Unternehmensanleihe
im Volumen von EUR 10,0 Mio. erfolgreich platzieren. Die
Unternehmensanleihe mit einer Laufzeit von fünf Jahren ist mit einem
jährlichen Kupon von 6,00 Prozent ausgestattet.
Die zufließenden Mittel aus der Emission der Unternehmensanleihe sollen
vorwiegend zum Kauf von Maklerbeständen genutzt werden. Aufgrund
regulatorischer Änderungen scheiden vermehrt Makler aus dem Markt aus.
Zudem wollen häufig ältere Marktteilnehmer ihre Bestände im Rahmen einer
Altersregelung verkaufen, sodass Zukäufe von Beständen auf der einen Seite
für die JDC Pool eine hohe Rendite versprechen und auf der anderen Seite
dem Makler ermöglichen, seine Bestände zu kapitalisieren.
Die Einbeziehung der Schuldverschreibung erfolgt mit dem heutigen Datum im
Open Market der Deutschen Börse AG (Freiverkehr der Frankfurter
Wertpapierbörse). Die Transaktion wurde von der Steubing AG als Sole Global
Coordinator und Bookrunner begleitet.
Über die Jung, DMS & Cie. Pool GmbH
Die Jung, DMS & Cie. Pool GmbH (nachfolgend "JDC") ist ein sogenanntes
"Maklerpoolunternehmen" mit den Erlaubnissen gem. §§ 34c, 34d, und 34f
GewO. Hervorgegangen aus 3 eigenständigen Maklerpools kooperiert JDC
inzwischen mit mehreren Tausend aktiven selbständigen Maklern und
Mehrfachagenten bei der Vermittlung von Finanzdienstleistungen. Hauptsitz
der Gesellschaft ist Wiesbaden. Die Gesellschaft beschäftigt derzeit ca.
145 Mitarbeiter.
Über die Aragon AG
Die Aragon AG (ISIN: DE000A0B9N37) ist ein Finanzdienstleistungskonzern mit
den operativen Geschäftsbereichen Broker Pools und Financial Consulting
sowie einer operativen Holding. In den operativen Geschäftsbereichen ist
die Aragon AG mit den im Markt eigenständig auftretenden
Tochtergesellschaften Jung, DMS & Cie. und FiNUM aktiv. Ziel ist es,
verschiedene Vertriebsmodelle unter einem Dach zu integrieren, ohne dem
jeweils einzelnen Vertrieb die eigene Identität zu nehmen. Der Effekt ist
eine breite Diversifikation über verschiedene Asset-Klassen und
Vertriebskanäle hinweg und eine damit verbundene hohe Stabilität der
Unternehmenserträge. Nähere Informationen zum Unternehmen und den
Tochtergesellschaften finden Sie unter www.aragon.ag.
Disclaimer:
Die Vorstände der Aragon AG halten eine wesentliche Beteiligung an der
Aragon AG und haben ein Eigeninteresse an Art und Inhalt der in dieser
Mitteilung gegebenen Informationen.
Kontakt:
Aragon Aktiengesellschaft
Ralf Funke
Investor Relations
Tel.: +49(0)611 890 575-0
Fax: +49(0)611 890 575-99
E-Mail: ir@aragon.ag
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Wertpapier: JDC Group AG |
Ich meine wir werden bald die 3 Euro Marke angreifen. Bewertungstechnisch ist die Aragon schwer zu fassen. Fundamental würde ich Kurse bis 3,30 -3,40 für machbar halten. Die Rechnung kann sich aber auch schlagartig multiplizieren.
Bei einer Übernahme taxiere ich den Wert der zwei Hauptbeteiligungen mind. im Bereich 5,-€.
Und wer weiß, vielleicht braucht eine MLP ja wieder einmal etwas anorganisches Wachstum.
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Wertpapier: JDC Group AG |
Heute in Stuttgart 0 Stücke, in FFM gerade mal 42 Stücke und auf Xetra auch nur
102 Stücke.
Da braucht man für 1000 Stück ja eine Woche um die los zu werden, oder ?
Sorry, aber das Volumen ist ja ein Witz hier.....
Hinzu kommt das Mauerblümchendasein am Markt. Für mich sind solche Rahmenbedingungen wichtige Indikatoren.
Wenn Du Dir die historischen Kurse anschaust, siehst Du gleichwohl, dass es solche Tage wie gestern nicht immer gibt. Das kann heute bspw. schon wieder anders aussehen.
http://www.ariva.de/aragon-aktie/historische_kurse
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Wertpapier: JDC Group AG |
Aragon Aktiengesellschaft: Aragon Tochter Jung, DMS & Cie. Pool GmbH stockt Unternehmensanleihe auf EUR 15,0 Mio. auf
13:55 10.06.15
DGAP-News: Aragon Aktiengesellschaft / Schlagwort(e): Anleihe
Aragon Aktiengesellschaft: Aragon Tochter Jung, DMS & Cie. Pool GmbH
stockt Unternehmensanleihe auf EUR 15,0 Mio. auf
10.06.2015 / 13:50
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- Aragon Tochter Jung, DMS & Cie. Pool GmbH stockt Unternehmensanleihe
auf EUR 15,0 Mio. auf
Die Jung, DMS & Cie. Pool GmbH ("JDC Pool"), konnte im Rahmen einer reinen
Privatplatzierung bei einem institutionellen Investor die
Unternehmensanleihe um EUR 5 Mio. auf ein Gesamtvolumen von EUR 15,0 Mio.
erfolgreich aufstocken. Die Unternehmensanleihe mit einer Restlaufzeit von
knapp fünf Jahren, ist mit einem jährlichen Kupon von 6,00 Prozent
ausgestattet.
Die zufließenden Mittel aus der Emission der Unternehmensanleihe sollen
vorwiegend zum Kauf von Maklerbeständen genutzt werden. Aufgrund
regulatorischer Änderungen scheiden vermehrt Makler aus dem Markt aus.
Zudem wollen häufig ältere Marktteilnehmer ihre Bestände im Rahmen einer
Altersregelung verkaufen, sodass Zukäufe von Beständen auf der einen Seite
für die JDC Pool eine hohe Rendite versprechen und auf der anderen Seite
dem Makler ermöglichen, seine Bestände zu kapitalisieren.
Die Transaktion wurde von der Steubing AG als Sole Global Coordinator und
Bookrunner begleitet.
Über die Jung, DMS & Cie. Pool GmbH
Die Jung, DMS & Cie. Pool GmbH (nachfolgend "JDC") ist ein sogenanntes
"Maklerpoolunternehmen" mit den Erlaubnissen gem. §§ 34c, 34d, und 34f
GewO. Hervorgegangen aus 3 eigenständigen Maklerpools kooperiert JDC
inzwischen mit mehreren Tausend aktiven selbständigen Maklern und
Mehrfachagenten bei der Vermittlung von Finanzdienstleistungen. Hauptsitz
der Gesellschaft ist Wiesbaden. Die Gesellschaft beschäftigt derzeit ca.
145 Mitarbeiter.
Über die Aragon AG
Die Aragon AG (ISIN: DE000A0B9N37) ist ein Finanzdienstleistungskonzern mit
den operativen Geschäftsbereichen Broker Pools und Financial Consulting
sowie einer operativen Holding. In den operativen Geschäftsbereichen ist
die Aragon AG mit den im Markt eigenständig auftretenden
Tochtergesellschaften Jung, DMS & Cie. und FiNUM aktiv. Ziel ist es,
verschiedene Vertriebsmodelle unter einem Dach zu integrieren, ohne dem
jeweils einzelnen Vertrieb die eigene Identität zu nehmen. Der Effekt ist
eine breite Diversifikation über verschiedene Asset-Klassen und
Vertriebskanäle hinweg und eine damit verbundene hohe Stabilität der
Unternehmenserträge. Nähere Informationen zum Unternehmen und den
Tochtergesellschaften finden Sie unter www.aragon.ag.
Disclaimer:
Die Vorstände der Aragon AG halten eine wesentliche Beteiligung an der
Aragon AG und haben ein Eigeninteresse an Art und Inhalt der in dieser
Mitteilung gegebenen Informationen.
Kontakt:
Aragon Aktiengesellschaft
Ralf Funke
Investor Relations
Tel.: +49(0)611 890 575-0
Fax: +49(0)611 890 575-99
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Angesichts der nunmehr nochmals erhöhten Liquidität zum Maklerbestandsaufkauf erhöhe ich mein Kursziel in die Range 3,60-3,80 €.
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Wertpapier: JDC Group AG |
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Wertpapier: JDC Group AG |
Charttechnischer Ausbruch aus dem langfristigen Abwärtstrend heute mit Schlusskurs Xetra geschafft.
Erstes Kurzsziel: >5 €
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| Boardmail an "Boersi_" |
Wertpapier: JDC Group AG |
Gestern in der neuen Euro am Sonntag:
Aragon AG- Der Finanzdienstleister hat aufgeräumt. Jetzt läuft das Geschäft wieder. Zukäufe versprechen einen Gewinnschub
Aragon kommt zurück. War die Akti des Finanzdienstleisters in den Jahren 2006 und 2007 noch ein Highflyer mit KGVVs von über 30, so stürzte der Titel in der Finanz-und Euroschuldenkrise richtig ab. Im Tief vor wenigen Monaten wurde die Aktie nur noch zum Zwanzigstel ihres einstigen Rekordes gehandelt. Zwar hat sicher der Wert seither wieder etwas nach oben gearbeitet, doch da sind noch deutlich höhere Notierungen zu erwarten.
In die Krise kam die Aragon vor einigen Jahren durch eine verfehlte Expansionsstrategie mit antizyklischen Zukäufen. Sogar in der Rezession 2009 wurden mehrere Finanzunternehmen gekauft.Das zug den Konzern ab 2012 tief in die Verlustzone. 2014 allerdings wurden die alten Fehler korrigiert, Töchter verkauft und jetzt konzentriert sich Aragon auf zwei Marken: den Vermittler von Finanzprodukten FINUM und den Makler-Pool Jung, DMS & Cie- kurz JDC- mit Verträgen mit 18.700 Maklern.
Die Konzentration macht sich vor allem bei FINUM bemerkbar. Steigerte der Finanzberater den Umsatz 2014 um 23 Prozent auf 20,1 Millionen Euro, so gab es im ersten Quartal 2015 einen weiteren Sprung um 20,1 Prozent. Einen richtigen Schub könnte Aragon über den Ausbau des Versicherungsbestands bekommen. So hat die Tochter JDC eine Anleihe über 15 Millionen Euro platziert. Mit dem Geld sollen die Bestände von Maklern gekauft werden, die in den nächsten Jahren in Ruhestand gehen. Wie zu hören ist, könnte Aragon mit dem Kapital Bestandsprovisionen von 5,0 bis 7,0 Millionen Euro einkaufen. Bei einer geschätzten Vorsteuermarge von 60 Prozent wäre ein Gewinn um 3 Millionen vorstellbar. Gut informierte Kreise halten 2017 einen Gewinn von 0,35 Euro je Aragon-Aktie für möglich. Bei einem Zwölfer-KGV wären Kurse über 4,0 Euro drin.
ISIN: DE 000 A0B 9N37
Gew./Aktie 2016: 0,16 €
KGV 2016: 13,9
EK-Quote: 43,7 %
EK/Aktie/KBV: 2,43 €/1,0
Kurs/Ziel/Stopp: 2,75/4,20/1,70 €
Der Zukauf von Maklerbeständen verspricht für 2017 ein Siebener-KGV und hohes Kurspotenzial. Mit Limit odern!
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Wertpapier: JDC Group AG |
Thanx
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Wertpapier: JDC Group AG |
So ein Sell Off kann aber auch reinigend wirken und der große Käufer (Privatanleger spielen hier kaum eine Rolle) hat hoffentlich einen Plan...
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Wertpapier: JDC Group AG |
Bin gespannt wie es weiter geht...
Bisher ist der mittelfristige Aufwärtstrend nicht in Gefahr.
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Wertpapier: JDC Group AG |
So soll es sein: Ruhig und klammheimlich...
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