ADVA AG Optical Networking: buy

Brian Protiva (Vorstandsvorsitzender) im Gespräch mit André Kessler
Veröffentlicht am 24.02.2011 um 15:31

http://www.brn-ag.de/beitrag.php?bid=19203

Quelle: siehe Link  

Deutsche Bank bestätigt Kaufempfehlung und hebt das Kursziel auf 8,50 Euro.


Investment case remains
compelling - despite slow start
Benjamin Kohnke
Research Analyst
( 49) 69 910-31943
benjamin.kohnke@db.com
Uwe Schupp, CFA
Research Analyst
( 49) 69 910-31955
uwe.schupp@db.com
On track to deliver profitable growth - new target price of Euro 8.5 (Euro 6.5)
ADVA's EBIT margin target of 0-4% was disappointing. However, we believe the
reasons were sensible and allow for a ramp-up in Q2-Q4. The top line should be
supported by strong underlying demand for optical systems. This leads us to lift
our revenue forecasts by 7% and 10% for FY11 and FY12, respectively, which
nicely flows through to EPS. That the optical market seems to be at an inflection
point is reflected in a strong peer group multiple expansion, which, in addition to
our forecast upgrade, results in a new target price of Euro 8.5. Buy.


Q1 margins depressed by investments in the Juniper partnership
ADVA is still in the process of integrating its product portfolio with Juniper
Networks, which should allow it to leverage the partner’s strong sales channels.
However, the efforts also result in a (temporary) step-up in R&D costs, which will
depress Q1 operating profitability. The group’s gross margin guidance, however,
remains unchanged at 40-45%. As a result, we believe that acceleration in revenue
growth paired with rigid opex control will likely lead to a margin ramp-up from Q2.
Our revised pro forma EBIT margin is 7.6% (vs. 7.7% before).
Optical markets at an inflection point
ADVA expects its markets to grow at a FY10-13E CAGR of c. 16%, which is in line
with our view that optical systems spending is at an inflection point driven by (i)
mobile backhauling; (ii) data center connectivity and (iii) operators’ pressure to
invest in agile core transport technology. ADVA has invested heavily in its product
offering and improved its distribution channels. Therefore, we see no reason at
this stage why the company should not grow at least in line with market rates.
ADVA trades on a discount of 30-60% to the peer group
We value ADVA on a one-year forward EV/EBIT peer group multiple using a broad
peer group of optical system vendors. As the constituents are larger and offer a
higher trading liquidity, we apply a 20% discount to the implied equity value,
which yields our new target price of Euro 8.5 (Euro 6.5) (See page 5 for details).
The main risk to our investment case is fierce competition, which could lead to
accelerating price pressure. Moreover, we note unforeseen technological changes
and the loss of key customers and / or distribution partners as potential risks.  

25.02.2011 11:07

Die Deutsche Bank hat das Kursziel für Adva Optical Networking von 6,50 auf 8,50 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen.

Der Anbieter von glasfaserbasierter Übertragungstechnik dürfte 2011 ein profitables Wachstum erzielen, schrieben die Analysten in einer Studie vom Freitag. Die operative Margenprognose habe zwar enttäuscht, dürfte im weiteren Jahresverlauf aber zulegen. Die Branche verzeichne eine positive Trendwende, die nicht zuletzt in steigenden Bewertungsmultiplikatoren zum Ausdruck komme. Vor diesem Hintergrund und wegen höherer Prognosen hätten sie ihr Kursziel angehoben.

finanznachrichten.de

AFA0027 2011-02-25/11:06


© 2011 APA-dpa-AFX-Analyser  

http://www.moneymoney.de/201103074244/moneymoney/...ssanten-news.html

6% obwohl heute morgen kam:
UNICREDIT HEBT ZIEL FÜR ADVA AUF EURO 7  

ein Schnäppchen mit EUro 6,10. Hammer geiler Kurs  

...da will noch jemand besonders günstig einsteigen, bevors in den 2-stelligen Bereich geht.  

kz 4,70

der 2 jährige aufwärtstend ist auch gebrochen  

4,70?? Glaubst du doch selber nicht! Lehn mich mal aus den Fenster und sage: Bei 5,20 dreht es wieder! Wetten?  

größerer stk zahl rein..sehe gute perspektiven...natürlich kann es noch etwas abwärts rutschen,aber...abwarten!! ;)

 

ich versteh sowiso die  deutsche boersianerwelt nicht ! eine firma mit nahezu traumhafter 2010er-billanz (ausser vielleicht etwas ueberhoehte aussenstaende und zu hohem warenlager } verliert an der boerse innerhalb weniger tage mehr als 10%. das haette vor 10-12 jahren noch zu panik gefuehrt. ist denn diese welt noch normal ? - wenn dann noch an allen moeglichen stellen seitenweise um zehntelprozent diskutiert wird. ich bleibe in dieser hinsicht  konservativ und  denke, dass man zu ordentlich arbeitenden  firmen stehen muss. sie nicht den zockern ueberlassen sollte !!

 

das ich mich um 30cent bezüglich des drehers geirrt habe ;-)

Aber finde trotzdem meine Analyse ganz gut! 4,70 war echt ein Witz!  

ist ja nur das mindestziel die 4,70. dass das nicht in 2 tagen hinläuft is klar. chart und fundamentals sind abe ziemlich eindeutig. würde mich auch nicht überraschen wenn es noch weiter abwärts geht. sowohl die news von adva (quartalsausblick in kombination mit momentanem umsatz und gewinn) als auch news von diversen ags der peergroup lassen nicht wirklich auf steigende notierungen schliessen.  

man hat Adva mit Atom-Konzern Areva verwechselt! Deswegen der sell off.  

 

....raus aus Adva. LEIDER! Aber besondere Umstände erfordern manchmal besondere Maßnahmen.

Bei Adva kommt derzeit zu viel negativ interpretiertes zusammen und dann jetzt noch der allgemeine Börsencrash (der mMn noch nicht zu Ende ist) verbunden auch mit teilweiser (vorläufiger) Depotumschichtung (rein in Solar).

Ich hab tolle Gewinne gemacht, die "Story" ist nach wie vor da und bei verlockenden Wiedereinstiegskursen werde ich bestimmt wieder reingehen...

Gruß vom
Advamillionär  

Tiefstkurs aus, so wirst Du nie Avamillinär!  

Shit happens

Deine Aktien habe ich gestern günstig GEKAUFT und heute (gerade) teuer verkauft! Danke dafür. ;-))))))  

DJ: ANALYSE/WestLB hebt Adva auf Neutral (Reduce)
===
Einstufung: Erhöht auf Neutral (Reduce)
Kursziel:   k.A. (6,40 EUR)
===

 Die WestLB verweist bei Adva auf Übernahmefantasien. Das Management scheine
positive Synergien durch einen Zusammenschluss mit Juniper Networks zu sehen.
Das sei aber nicht neu; Übernahmespekulationen begleiteten Adva schon seit
Jahren. Interessant sei aber, dass das Management in einem Interview mit dem
"Deutschen Anlegerfernsehen" gesagt habe, es strebe operative Margen von 15%
an. Diese lägen deutlich über den kurz- bis langfristigen WestLB-Schätzungen.
Die Analysten hoffen, im Laufe des Tages Klarheit diesbezüglich zu gewinnen.

DJG/cln/ros

 (END) Dow Jones Newswires

 March 16, 2011 06:18 ET (10:18 GMT)

"Unserer Meinung nach können Anleger, die gestern eingestiegen sind, auf dem aktuellen Niveau die ersten Tradinggewinne mitnehmen und den Rest der Position mit Kursziel 7 Euro weiterhin halten. Einen Teil der Gewinne jetzt schon mitzunehmen hat sollte aus dem Grund stattfinden, dass erneute Kursrücksetzer nicht auszuschließen sind, falls der Gesamtmarkt doch noch weiter fällt."
http://www.moneymoney.de/201103164495/moneymoney/...inn-jetzt-ab.html  

Ich bin doch gar nicht zum Tiefstkurs ausgestiegen (der war um die 5 Euro gestern), sondern am Abend vorher bei 5,63 EUR.

Und den Stand haben wir jetzt in etwa wieder, bei nach wie vor bestehender gewaltiger Unsicherheit der Märkte wegen des drohenden Atom-Supergaus.

Und genau das ist der Hauptgrund für mich jetzt erstmal an der "Seitenlinie" zu warten wie es in Japan weitergeht. Die Märkte können noch gewaltig weiter fallen in den nächsten Tagen, gerade die Unsicherheit ist das größte Gift für die. Und ich glaube kaum das Adva sich vom fallenden Gesamtmarkt ausschließen kann, auch wenn dies heute sehr eindrucksvoll der Fall war, was aber wohl an den Fusions/Übernahmegerüchten lag.

In dieser Phase voll investiert zu bleiben halte ich für ein zu großes Risiko, ich glaube an günstige Wiedereinstiegskurse von unter 5 Euro.

Und noch @ Trendseller:

Glückwunsch! Nur: MEINE Aktien konntest Du gestern gar nicht kaufen, da ich sie vorgestern verkauft habe. Und übrigens: Ich habe mit dem Verkauf immerhin rund 500 % Gewinn realisiert...etwas mehr wie Du heute...

Gruß vom
Advamillionär  

 

scheint mir aber immer noch passend:
"Adva AG bei fallenden Kursen zu kaufen ist unserer Meinung nach eine sehr gute Entscheidung, denn diese Aktie gehört meistens zu den Gewinnern im Markt, sobald die Erholung einsetzt. Aktuell gibt es sehr gute Nachrichten zur Adva AG, denn laut Medienberichten könnte Unternehmen möglicherweise vor der Übernahme durch den großen US-Konkurrenten Juniper Networks stehen.....blablabla...  mit Kursziel 7 Euro"
http://www.moneymoney.de/201103164495/moneymoney/...inn-jetzt-ab.html  

es gab keinerlei Nachricht und trotzdem war die Aktie immer im Plus.  

man soll eben nichts anbrennen lassen.