A0HL8N 2G Bio-Energie

Jochen Kauper

2G-Bio-Energietechnik ist gut ins Jahr 2011 gestartet. Erstmals in der Unternehmens-Geschichte konnte im ersten Quartal ein Gewinn verbucht werden. Die Aussichten bleiben rosig: Der Vorstand rechnet für das Gesamtjahr mit einem Umsatzwachstum zwischen 25 und 30 Prozent.

Christian Grotholt kann sich derzeit sicherlich nicht beklagen. Groholt ist Vorstand der 2G Bio-Energeitechnik AG, einem Unternehmen das nahezu unbemerkt von der großen Anlegerschar von der Energiewende in Deutschland profitiert. Während die deutschen Hersteller von Solar- und Windkraftanlagen unter dem Konkurrenzdruck spürbar leiden, setzt sich die Erfolgsgeschichte von 2G fort.

Guter Start

In den ersten drei Monaten 2011 erzielte 2G einen Umsatz von zwölf Millionen Euro. Erstmals in der Firmengeschichte erwirtschaftete das Unternehmen zu Beginn des Jahres ein positives EBIT in Höhe von 0,4 Millionen Euro. Kein Wunder, dass der Vorstand für das Gesamtjahr ein Wachstum zwischen 25 Prozent und 30 Prozent in Aussicht stellt. Die Basis dafür stimmt, der Auftragsbestand beträgt rekordverdächtige 77 Millionen Euro.

Auslandexpansion läuft

Derweil läuft die Auslandsexpansion nach Plan. Neue Aufträge kommen aus Japan, Lettland und den USA. Unter anderem wird 2G die erste Trocken-Fermentierungs- Biogas-Anlage in den Vereinigten Staaten bauen.

 Profiteur der Energiewende

Neben den guten Geschäften im Ausland wird 2G verstärkt von der Energiewende profitieren. Schließlich dürfte die Kraft-Wärme Kopplung in Zukunft eine bedeutendere Rolle im deutschen Energiemix spielen. Wie es aus dem Unternehmen heißt, hat Vorstand Christian Grotholt dazu in den vergangenen Tagen bereits wichtige Gespräche mit politischen Entscheidungsträgern geführt.

Aktie kaufenswert

2G ist exzellent positioniert. Mit einem Investment profitiert der Anleger direkt von der Energiewende in Deutschland. Die Aktie hat in den letzten Tagen den zuletzt starken Kursanstieg auf über 20 Euro konsolidiert und ist vom Zwischenhoch bei 22,50 Euro auf 18,63 Euro zurück gefallen. Mit dem heutigen Tag sollte der Startschuss für eine Fortsetzung der Aufwärtsbewegung gefallen sein. Kursziel: 26 Euro. Stopp: 17,50 Euro.

Starke Zahlen, erfolgreiche Internationalisierung, gefüllte Orderbücher und ein verbessertes politisches Umfeld sorgen bei 2G Bio-Energietechnik (WKN A0H L8N) für viel Kursfantasie.

Aktiver Umweltschutz: 2G Bio-Energietechnik (2G) gehört zu den führenden deutschen Anbietern von Anlagen zur dezentralen Energieversorgung. Das Unternehmen bietet ganzheitliche Lösungen im wachsenden Markt der hocheffizienten Kraft-Wärme-Kopplung. Bei einer Energieausbeute von bis zu 90 Prozent kann damit der CO2-Ausstoß im Vergleich zur getrennten Wärme- und Stromerzeugung deutlich verringert werden.

Auf Rekordfahrt

Die aktuelle Bewusstseinsschärfung zum gesamten regenerativen Energiesektor dürfte auch der Kraft-Wärme-Kopplung weiteres Potenzial eröffnen. Dieser Trend spielt 2G ganz klar in die Karten. 2010 war bereits ein Rekordjahr. Für 2011 sieht es noch besser aus. Die Orderbücher des Spezialisten für Blockheizkraftwerke sind prall gefüllt. Der Start ins laufende Jahr macht Lust auf mehr.

Zufriedener Vorstand

Erstmals in der Firmengeschichte erwirtschaftete das Unternehmen im ersten Quartal ein positives EBIT in Höhe von 0,4 Millionen Euro. Finanzvorstand Peter J. Bergsteiner macht unter anderem die erhöhte Wertschöpfungstiefe und deutlich verbesserte Abläufe für die positivere Ertragssituation verantwortlich. "Dieser Effekt dürfte über das Gesamtjahr gesehen weiter anhalten und zu einer leicht überproportionalen Verbesserung des Jahresergebnisses im Verhältnis zum Vorjahr führen", so Bergsteiner gegenüber dem AKTIONÄR. Für 2011 erwartet er daher einen weiteren Umsatzanstieg um 25 bis 30 Prozent sowie einen überproportionalen Gewinnanstieg. Unter dem Strich könnte dann bereits ein Gewinn je Aktie von 2,10 Euro stehen.

Rückenwind aus Berlin

2012 wird es sicherlich zu einer Normalisierung des Wachstums in Deutschland kommen. Diesen Effekt sollte 2G jedoch durch die Expansion im Ausland überkompensieren können. Zusätzlicher Rückenwind könnte aus Berlin kommen. Setzt die Regierung wie geplant eine stärkere Förderung von erdgasbetriebenen Blockheizkraftwerken in Deutschland durch, müssten die Gewinnschätzungen noch einmal deutlich nach oben geschraubt werden.

Auf den Highflyer setzen

2G ist exzellent positioniert und sollte auch über 2011 hinaus dynamisch wachsen. Nach einer kurzen Verschnaufpause hat die Aktie ihre Aufwärtsbewegung fortgesetzt. Selbst nach dem Kursanstieg der letzten Wochen haben die Papiere mit einem 2012er-KGV von 11 noch Luft nach oben. Die Analysten von Warburg Research sehen den Titel bei 25,50 Euro fair bewertet. DER AKTIONÄR legt die Messlatte mit 27,50 Euro sogar noch etwas höher.

Michael Schröder

Starke Zahlen, erfolgreiche Internationalisierung, gefüllte Orderbücher und ein verbessertes politisches Umfeld sorgen bei 2G Bio-Energietechnik für viel Kursfantasie. Die Aktie befindet sich weiter im Höhenflug. DER AKTIONÄR sprach mit 2G-Finanzvorstand Peter J. Bergsteiner über die Bedeutung der Energiewende, die Rolle der Politik und die Aussichten des Spezialisten für Blockheizkraftwerke.

DER AKTIONÄR hat bereits erklärt, dass 2G Bio-Energietechnik (2G) zu den führenden deutschen Anbietern von Anlagen zur dezentralen Energieversorgung gehört. Das Unternehmen bietet ganzheitliche Lösungen im wachsenden Markt der hocheffizienten Kraft-Wärme-Kopplung. Bei einer Energieausbeute von bis zu 90 Prozent kann damit der CO2-Ausstoß im Vergleich zur getrennten Wärme- und Stromerzeugung deutlich verringert werden. DER AKTIONÄR fragte nach bei 2G-Finanzvorstand Peter J. Bergsteiner.

DER AKTIONÄR: Herr Bergsteiner, was bedeutet die Energiewende für Ihr Unternehmen?

Was muss die Politik tun, um die KWK-Technologie weiter in den Mittelpunkt zu stellen?

Die Politik sollte die Bedeutung der KWK für den Ausbau der erneuerbaren Energien angemessen berücksichtigen. Es geht nicht nur um die Nutzung alternativer Energieträger, auch die ressourcen- und umweltschonende Nutzung der vorhandenen fossilen Brennstoffe sollte gefördert werden. Dafür sind bereits positive Ansätze ersichtlich, da auch eine weitere Förderung von erdgasbetriebenen Blockheizkraftwerken geplant sein wird.

Welche Rolle wird die KWK im Energiemix einnehmen?

Die KWK wird die Grundlastfähigkeit der erneuerbaren Energien sicherstellen und als wesentlicher Bestandteil des zukünftigen Energiemix eine rasche und sichere Energiewende möglich machen. Jeder spricht vom Ausbau der Stromnetze, ohne einen konkreten Zeit- und Mittelaufwand zu benennen. Mit der KWK kann nahezu jeder, ob Einzelperson, Unternehmen oder öffentliche Hand, seinen Beitrag dazu leisten und direkt seine Stromkosten reduzieren.

Wie ist der aktuelle Stand bezüglich Ihrer Expansion ins Ausland?

Wir verzeichnen eine stetig wachsende Anzahl von Anfragen aus dem Ausland, wobei wir klar definierte Zielmärkte vor Augen haben. Eine hohe Anzahl von Anlagen im Feld zieht interessante und lukrative Serviceverträge nach sich und deshalb muss man, wie bereits in Italien, Spanien und den USA aktiv im jeweiligen Land präsent sein. Zuletzt konnten wir ebenfalls von neuen Aufträgen aus Japan, Lettland, Russland und den USA berichten. Der Auslandsanteil am Umsatz für das laufende Jahr ist derzeit nicht absehbar, da wir aufgrund der hohen Nachfrage nach unseren Produkten nach dem first come - first serve Prinzip agieren müssen. Für die kommenden Jahre dagegen, gehen wir davon aus, dass das internationale Geschäft, neben dem nationalen und den stetig wachsenden Umsätzen aus Servicedienstleistungen seinen festen Bestandteil am Gesamtumsatz einnehmen wird.

Erstmals konnten Sie bereits im ersten Quartal einen Gewinn verbuchen. Was waren die Gründe für die gute Entwicklung?

Bedingt durch das starke Wachstum aber auch durch eine erhöhte Wertschöpfungskette und deutlich verbesserte Abläufe zeigt sich die Ertragssituation leicht besser. Dieser Effekt dürfte über das Gesamtjahr gesehen weiter anhalten und zu einer leicht überproportionalen Verbesserung des Jahresergebnisses im Verhältnis zum Vorjahr führen.

Worauf können sich die Anleger im Gesamtjahr einstellen?

Wir bleiben derzeit noch bei unserer ursprünglich ausgegebenen Guidance mit einem Umsatzplus von 25 bis 30 Prozent im Vergleich zum Vorjahr, bedingt durch die Nutzung weiterer Skaleneffekte und zusätzlicher Optimierungspotentiale sollte sich das Ergebnis in 2011 nochmals leicht überproportional verbessern lassen.

Fazit: Auf den Highflyer setzen

2G ist exzellent positioniert und sollte auch über 2011 hinaus dynamisch wachsen. Nach einer kurzen Verschnaufpause hat die Aktie ihre Aufwärtsbewegung fortgesetzt. Selbst nach dem Kursanstieg der letzten Wochen haben die Papiere mit einem 2012er-KGV von 11 noch Luft nach oben. Die Analysten von Warburg Research sehen den Titel bei 25,50 Euro fair bewertet. DER AKTIONÄR legt die Messlatte mit 27,50 Euro sogar noch etwas höher.