"Ãàçïðîì" æìåò íà ãàç/GASPROM only KYRILLISCH:)

Æåñòêàÿ ïîçèöèÿ ïðàâèòåëüñòâà çàñòàâëÿåò åãî áîëüøå ëþáèòü èíâåñòîðîâ

 
Ðåì óøåë, õàëÿâà êîí÷èëàñü

Åùå íåäåëþ íàçàä êàçàëîñü, ÷òî ñâîáîäíîå ïàäåíèå, â êîòîðîì íàõîäÿòñÿ êîòèðîâêè àêöèé ãàçîâîãî ìîíîïîëèñòà Ðîññèè, ìîæåò áûòü ïðåðâàíî ëèøü "ïî òåõíè÷åñêèì ïðè÷èíàì". Íî ïðè÷èíû îêàçàëèñü ñàìûìè ÷òî íè íà åñòü ôóíäàìåíòàëüíûìè. 25 ñåíòÿáðÿ çàìïðåä ïðàâëåíèÿ "Ãàçïðîìà" Áîðèñ Þðëîâ çàÿâèë, ÷òî êàïèòàëèçàöèÿ êîíöåðíà çà òðè áëèæàéøèõ ãîäà áóäåò óòðîåíà, è ðàññêàçàë, çà ñ÷åò ÷åãî ýòî ïðîèçîéäåò. Èíâåñòîðû íå ñòàëè æäàòü òðè ãîäà è ïðèíÿëèñü àêòèâíî ïîêóïàòü àêöèè ìîíîïîëèè, â ðåçóëüòàòå òîëüêî çà òðè òîðãîâûõ äíÿ - ñ 25 ïî 27 ñåíòÿáðÿ - åå êàïèòàëèçàöèÿ ñðàçó óâåëè÷èëàñü íà 15 ïðîöåíòîâ.

Ïîñëåäíèé ãðàíäèîçíûé âçëåò êàïèòàëèçàöèè "Ãàçïðîìà" ïðîèçîøåë â ñâÿçè ñ îòñòàâêîé ñ ïîñòà ïðåäñåäàòåëÿ åãî ïðàâëåíèÿ Ðåìà Âÿõèðåâà. Èíâåñòîðû âîñïðèíÿëè ýòó íîâîñòü ñ áîëüøèì ýíòóçèàçìîì, âåäü ïîÿâèëàñü íàäåæäà, ÷òî íàêîíåö-òî áóäåò íàâåäåí ïîðÿäîê â ôèíàíñîâûõ ïîòîêàõ ìîíîïîëèè. Íîâîìó ðóêîâîäèòåëþ êîíöåðíà Àëåêñåþ Ìèëëåðó áûë âûäàí ïðèëè÷íûé êðåäèò äîâåðèÿ - âåñíîé ïðîøëîãî ãîäà êàïèòàëèçàöèÿ åãî êîìïàíèè âûðîñëà çà ìåñÿö ïî÷òè âäâîå. Îäíàêî äîëãîå âðåìÿ íèêàêèõ ðåâîëþöèé â "Ãàçïðîìå" íå ïðîèñõîäèëî, è èíâåñòîðû ðàññòðîèëèñü.  àâãóñòå ïðîøëîãî ãîäà àêöèè êîíöåðíà ïîäåøåâåëè ñ 60 äî 45 öåíòîâ è îñòàâàëèñü íà ýòîì óðîâíå äî íîâîãî ãîäà. Ëèøü ñ íà÷àëà íûíåøíåãî ãîäà êîìàíäà Àëåêñåÿ Ìèëëåðà äåéñòâèòåëüíî íà÷àëà íàâîäèòü ïîðÿäîê â "Ãàçïðîìå", íà÷àâ ñ àðåñòà ðóêîâîäñòâà ñâîåé äî÷åðíåé êîìïàíèè "Ñèáóð" è òðåáîâàíèÿ âåðíóòü âûâåäåííûå èç õîëäèíãà àêòèâû. Ýíåðãè÷íîñòü ðàáîòû íîâîãî ìåíåäæìåíòà êîíöåðíà âíóøèëà èíâåñòîðàì óâåðåííîñòü â òîì, ÷òî òàêèìè òåìïàìè è äî ëèáåðàëèçàöèè ðûíêà àêöèé êîìïàíèè è âíóòðåííåãî ðûíêà ãàçà íåäàëåêî. Íà ðàäîñòÿõ îíè "ðàçîãíàëè" êàïèòàëèçàöèþ "Ãàçïðîìà" äî 30 ìëðä äîëëàðîâ. Íî èõ âûâîäû îêàçàëèñü ïðåæäåâðåìåííûìè.

"Ãàçïðîì" â Ðîññèè, îñòàâàÿñü ãîññîáñòâåííîñòüþ, âñåãäà âûïîëíÿë è âûïîëíÿåò ôóíêöèè îðãàíà ñîáåñà. Ïðè ñåáåñòîèìîñòè äîáû÷è ãàçà â ñòðàíå íà óðîâíå 20 äîëëàðîâ çà òûñÿ÷ó êóáîìåòðîâ, åãî âíóòðåííèå öåíû íå ïðåâûøàþò 12-15 äîëëàðîâ. Íåäàâíî êîíöåðí ïðåäñòàâèë ïðàâèòåëüñòâó ñâîé áþäæåò íà áóäóùèé ãîä, ðàññ÷èòàííûé â òðåõ âàðèàíòàõ: èñõîäÿ èç 50-, 40- è 20-ïðîöåíòíîãî ïîâûøåíèÿ òàðèôîâ. Ïðè ýòîì áåçäåôèöèòíûì îêàçûâàëñÿ ëèøü ïåðâûé âàðèàíò. Ïîñëåäíèé æå ïðèâîäèë áû ê äåôèöèòó áþäæåòà "Ãàçïðîìà" â ðàçìåðå 26 ìëðä ðóáëåé. Íî ïðàâèòåëüñòâî óñòðîèë èìåííî ýòîò âàðèàíò. Ìèõàèë Êàñüÿíîâ äàâíî óæå äàë âñåì ïîíÿòü, ÷òî èñïîëíèòåëüíàÿ âëàñòü íå áóäåò ñëåïî óäîâëåòâîðÿòü òàðèôíûå çàïðîñû ìîíîïîëèñòîâ. À âîïðîñ ðåíòàáåëüíîñòè èõ äåÿòåëüíîñòè äîëæåí ñòàòü èõ ãîëîâíîé áîëüþ - ïóñòü áîðþòñÿ ñ èçäåðæêàìè. È "Ãàçïðîìó" íè÷åãî íå îñòàâàëîñü êàê âçÿòü ïîä êîçûðåê.

Óñòàâøèå æäàòü

Ïðàâèòåëüñòâî ñåãîäíÿ áîðåòñÿ ñ ïîâûøåíèåì òàðèôîâ, â òîì ÷èñëå è èç ïîëèòè÷åñêèõ ñîîáðàæåíèé. Ïðèáëèæàþòñÿ ïðåçèäåíòñêèå è ïàðëàìåíòñêèå âûáîðû, à ðîñò òàðèôîâ íàêàíóíå ìîã áû íàñòðîèòü ýëåêòîðàò ïðîòèâ äåéñòâóþùèõ âëàñòåé.  ïîäîáíîé ñèòóàöèè ëþáàÿ ëèáåðàëèçàöèÿ ÷åãî-ëèáî äëÿ ïðàâèòåëüñòâà ÷òî êðàñíàÿ òðÿïêà äëÿ áûêà. Âåäü åå ðåçóëüòàòîì, êàê èçâåñòíî, îáû÷íî ÿâëÿåòñÿ ðîñò öåí. Èíâåñòîðû èìåëè "óäîâîëüñòâèå" íàáëþäàòü, êàê áûëè ñäâèíóòû ñðîêè ëèáåðàëèçàöèè ðûíêà ýëåêòðîýíåðãèè ñ 2004 íà 2005 ãîä, êàê ïðåçèäåíò ïðåäëîæèë äåïóòàòàì "íå òîðîïèòüñÿ" ñ ïðèíÿòèåì ïàêåòà çàêîíîâ î ðåôîðìèðîâàíèè ýëåêòðîýíåðãåòèêè è ê êàêèì ïîñëåäñòâèÿì äëÿ àêöèé ÐÀÎ "ÅÝÑ Ðîññèè" ýòî ïðèâåëî. À ÷åì ðåôîðìèðóåìàÿ ãàçîâàÿ ìîíîïîëèÿ ïðèíöèïèàëüíî îòëè÷àåòñÿ îò ðåôîðìèðóåìîé ýëåêòðè÷åñêîé ñ òî÷êè çðåíèÿ ñòðàòåãèè âëàñòåé? Èíâåñòîðû è òàê óñòàëè æäàòü, êîãäà æå ïðîèçîéäåò äàâíî îáåùàííàÿ ëèáåðàëèçàöèÿ ðûíêà àêöèé "Ãàçïðîìà".  ðåçóëüòàòå åå ïðîâåäåíèÿ ðûíîê ïåðåñòàë áû äåëèòüñÿ íà âíóòðåííèé (80 ïðîöåíòîâ) è âíåøíèé (20 ïðîöåíòîâ), à öåíà àêöèé ñòàëà áû åäèíîé. Ñåãîäíÿ íà âíåøíåì ðûíêå îíè òîðãóþòñÿ âäâîå äîðîæå, ÷åì íà âíóòðåííåì. Ïîýòîìó èõ îáúåäèíåíèå ïðèâåëî áû ê äîîöåíêå âíóòðåííèõ àêöèé, äåðæàòåëÿìè êîòîðûõ ÿâëÿþòñÿ ðîññèéñêèå èíâåñòîðû. Íî ìå÷òàòü îá ýòîì ñèë óæå íå õâàòàëî.

Ïðîäóêòèâíàÿ áåñïåðñïåêòèâíîñòü

È âîò, êîãäà ïåññèìèçì èíâåñòîðîâ íà÷àë ïðèîáðåòàòü õðîíè÷åñêèé õàðàêòåð, ìåíåäæìåíò "Ãàçïðîìà" ñäåëàë èì íåîæèäàííûé ïîäàðîê. 25 ñåíòÿáðÿ Áîðèñ Þðëîâ çàÿâèë, ÷òî êîíöåðí íàìåðåí ðåçêî óâåëè÷èòü ñâîþ êàïèòàëèçàöèþ çà ñ÷åò óëó÷øåíèÿ ôèíàíñîâûõ ïîêàçàòåëåé, ïîâûøåíèÿ ïðîçðà÷íîñòè, óëó÷øåíèÿ êîðïîðàòèâíîé ñòðóêòóðû, ïðîâåäåíèÿ àãðåññèâíîé èíôîðìàöèîííîé ïîëèòèêè è áëàãîäàðÿ ëèáåðàëèçàöèè ðîññèéñêîãî ðûíêà ãàçà. Áåñïåðñïåêòèâíîñòü âîïðîñà ðåçêîãî ïîâûøåíèÿ òàðèôîâ âûíóäèëà ãàçîâîãî ìîíîïîëèñòà îáúÿâèòü âîéíó èçäåðæêàì: "Ãàçïðîì" íàìåðåí â 2003 ãîäó ñîêðàòèòü èõ íà 30 ìëðä ðóáëåé, òåì ñàìûì îáåñïå÷èâàÿ ñâîåìó áþäæåòó áåçäåôèöèòíîñòü. Êðîìå òîãî, Þðëîâ ïîîáåùàë ê 2005 ãîäó â ïîëòîðà ðàçà óâåëè÷èòü íåêîíñîëèäèðîâàííóþ âûðó÷êó "Ãàçïðîìà" è â 2,5 ðàçà - ÷èñòóþ ïðèáûëü, à òàêæå îáúÿâèë áîëåå èëè ìåíåå êîíêðåòíûå ñðîêè ëèáåðàëèçàöèè ðûíêà àêöèé - â òå÷åíèå áëèæàéøèõ äâóõ ëåò. Êîíöåðí òàêæå íàìåðåí "óäëèíèòü" ñâîé äîëãîâîé ïîðòôåëü è çàìåíèòü êðàòêîñðî÷íûå îáÿçàòåëüñòâà äîëãîñðî÷íûìè. Äëÿ ýòîãî â áóäóùåì ãîäó ïëàíèðóåòñÿ ïðèâëå÷ü îêîëî 4 ìëðä äîëëàðîâ, 70 ïðîöåíòîâ èç êîòîðûõ ïðèäåòñÿ íà äîëãîñðî÷íûå, à 30 ïðîöåíòîâ - íà êðàòêîñðî÷íûå çàèìñòâîâàíèÿ. Êðîìå òîãî, îñåíüþ òåêóùåãî ãîäà "Ãàçïðîì" äîëæåí âûïóñòèòü 7-ëåòíèå åâðîîáëèãàöèè íà ñóììó 400-500 ìëí äîëëàðîâ, à â ïåðâîì êâàðòàëå áóäóùåãî - óæå 10-ëåòíèå áóìàãè íà ñóììó 750 ìëí äîëëàðîâ.  íîÿáðå 2002 ãîäà òàêæå ïëàíèðóåòñÿ ïðèâëå÷åíèå 5 ìëðä ðóáëåé (îêîëî 160 ìëí äîëëàðîâ) ñ âíóòðåííåãî ðûíêà. È õîòÿ âñå ýòè ìåðîïðèÿòèÿ - äåëî áóäóùåãî, ðûíîê â î÷åðåäíîé ðàç àâàíñîì ïîðàäîâàëñÿ çà "Ãàçïðîì".

Àíòîí Êóçèí

 
èñòî÷íèê: Ôèíàíñîâàÿ Ðîññèÿ
 
http://rid.ru/news.php?news_id=3970&l=ru

##################################################


dozwidania
proxi